質(zhì)押物的狀況是投資者衡量融資類信托安全性的重要參考。但從筆者了解的情況看，部分信托公司選擇質(zhì)押物與設(shè)置質(zhì)押率的彈性太大。
　　以近兩年迅速崛起的藝術(shù)品信托為例，融資人用來質(zhì)押的藝術(shù)品在進(jìn)行價(jià)值評估時(shí)往往受人詬病。這一方面是因?yàn)閲鴥?nèi)對藝術(shù)品估值缺乏有效的技術(shù)手段；另一方面則是部分融資人與信托公司為了擴(kuò)大藝術(shù)品信托融資規(guī)模，虛抬藝術(shù)品質(zhì)押物的價(jià)格。
　　這種罔顧投資人利益的做法無疑是相關(guān)信托公司風(fēng)控體系缺失的表現(xiàn)。如今，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模突飛猛進(jìn)，所管理的資產(chǎn)超過4.8萬億元，單純追求資產(chǎn)規(guī)模高速增長的時(shí)代已過去。接下來，信托公司加強(qiáng)主動(dòng)管理能力，以及補(bǔ)足風(fēng)控體系短板應(yīng)是當(dāng)務(wù)之急。
　　外界往往認(rèn)為投資類業(yè)務(wù)才能體現(xiàn)信托公司的主動(dòng)管理能力，但筆者認(rèn)為如果能夠補(bǔ)足風(fēng)控體系短板，融資類業(yè)務(wù)也能展現(xiàn)主動(dòng)管理能力。一般來說，開展投資類業(yè)務(wù)需要融資方的配合，融資類業(yè)務(wù)則取決于投資人（資金提供方）的風(fēng)險(xiǎn)偏好。那么，信托公司在融資類業(yè)務(wù)的主動(dòng)管理能力體現(xiàn)在什么地方？答案是發(fā)現(xiàn)好的項(xiàng)目，配合融資方的融資方式，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中為投資人搭建完善的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。
　　從保護(hù)投資人的角度出發(fā)，有信托人士建議信托行業(yè)開展融資類業(yè)務(wù)時(shí)也采用類似商業(yè)銀行貸款所使用的評級系統(tǒng)，披露每種產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)測算公式和評級。
　　具體來說，在向合格投資者推銷信托產(chǎn)品之前，信托公司應(yīng)明確標(biāo)出該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級的劃分標(biāo)準(zhǔn)和等級，并做出詳細(xì)說明，而不是僅僅標(biāo)上“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市請謹(jǐn)慎”之類的套話。
　　例如，在貸款類信托業(yè)務(wù)方面，則可以設(shè)計(jì)若干指標(biāo)體系，作為風(fēng)險(xiǎn)等級計(jì)算的參考標(biāo)準(zhǔn)。如果有第三方機(jī)構(gòu)為產(chǎn)品作擔(dān)保，通過相應(yīng)公式計(jì)算可得出產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級較低的結(jié)論。如果缺少第三方擔(dān)保，計(jì)算出來的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級自然偏高。這樣做的好處在于，投資者了解產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平狀況比較直觀。
　　此外，投資者還可依據(jù)披露的不同風(fēng)險(xiǎn)等級和計(jì)算公式，再根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金收益預(yù)期決定產(chǎn)品的取舍。有了一定的量化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)參數(shù)，不僅是為投資者負(fù)責(zé)，還能對信托業(yè)務(wù)發(fā)展提供清晰和具有可操作性的指引，增加風(fēng)險(xiǎn)控制的技術(shù)含量。