就在市場預(yù)期1月份成為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)壓力最大的時(shí)候，代表經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的PMI指數(shù)緩解了這種壓力。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)（CFLP）公布，2012年1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.5%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期。與此對應(yīng)的一個(gè)數(shù)據(jù)也表明今年伊始全球一些制造業(yè)大國向復(fù)蘇邁出試探性的步伐。有機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，1月的全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）從去年12月的50.2上升至51.2，1月份PMI指數(shù)的小幅回升恰好反映出整體經(jīng)濟(jì)回調(diào)基本趨于平穩(wěn)，這也讓此前市場所擔(dān)心的硬著陸風(fēng)險(xiǎn)煙消云散。不過當(dāng)前而言，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的壓力并沒有減輕，第一季度依然是中國經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)期。
　　數(shù)據(jù)顯示，1月前三個(gè)工作日，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行信貸投放達(dá)500億元，1月前１０天，四大銀行新增信貸達(dá)1100億元，預(yù)計(jì)1月份將達(dá)到1萬億元的規(guī)模。在資金流動(dòng)性有所緩解的形勢下，企業(yè)的生產(chǎn)與投資也會(huì)保持一個(gè)平穩(wěn)狀態(tài)，尤其是隨著中央投資的下降，地方政府投資正在全面提升，因此，投資拉動(dòng)型的增長模式不可避免會(huì)延續(xù)下去。
　　新出口訂單指數(shù)的回落體現(xiàn)出了目前全球高度關(guān)注的歐債危機(jī)進(jìn)一步深化對中國出口的影響。毫無疑問，歐洲作為中國進(jìn)出口貿(mào)易的第一大市場，歐元區(qū)各國政府推動(dòng)的去杠桿化措施，不僅會(huì)進(jìn)一步壓縮居民的消費(fèi)，而且也將進(jìn)一步壓縮政府的服務(wù)開支從而整體上壓縮了歐洲市場對中國出口產(chǎn)品的需求。此外，美國經(jīng)濟(jì)雖然有所回升，但是并不容樂觀，尤其今年是美國大選年，各種貿(mào)易保護(hù)以及限制性政策毫無疑問會(huì)有所增加，因此對于出口而言，今年第一季度將會(huì)是一個(gè)迅速下降的時(shí)期，全年增速將保持在個(gè)位數(shù)的水平，而對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)毫無疑問將處于接近零或者負(fù)數(shù)的局面。因此保持外貿(mào)的基本穩(wěn)定本身是對促進(jìn)國內(nèi)就業(yè)的一個(gè)戰(zhàn)略。
　　值得關(guān)注的是，雖然2011年的控制物價(jià)措施得到落實(shí)，整體處于可控狀態(tài)，但是目前的物價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)依然沒有緩解，本月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)比上月同比上升2.9%，為50%的水平，這顯示出未來的物價(jià)上漲壓力并不容樂觀。尤其是目前以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家對伊朗的石油禁運(yùn)措施已經(jīng)全面鋪開，對于中國的而言，將對國內(nèi)的通脹形成壓力。此外，國內(nèi)包括勞動(dòng)力、原材料等成本在內(nèi)的物價(jià)推動(dòng)因素除一些季節(jié)性因素之外，更主要的是一個(gè)周期性推動(dòng)，是處于一個(gè)上升的周期，因此，對于今年而言，物價(jià)的壓力也同樣不輕。
　　這一點(diǎn)也體現(xiàn)到了中小企業(yè)所面臨的壓力上，尤其是目前在信貸資金的壓力下，對民間資本風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)保持高度警惕，應(yīng)該承認(rèn)，中小企業(yè)的融資短期內(nèi)難以輕松，中小企業(yè)的問題將成為第一季度經(jīng)濟(jì)增長中的關(guān)鍵問題。據(jù)匯豐官方公布報(bào)告顯示，匯豐中國1月份PMI預(yù)覽指數(shù)為48.8，達(dá)３個(gè)月以來最高，但繼續(xù)低于榮枯分界線50。這顯示出目前的經(jīng)營處境不佳，可喜的是，中央高層對目前的問題有了一個(gè)較為全面的認(rèn)識(shí)，因此隨著政策寬松對中小企業(yè)的影響逐漸釋放，未來的增長將會(huì)持續(xù)上升。
　　可見，目前在全球都聚焦于歐債危機(jī)的時(shí)期，PMI指數(shù)的小幅回升體現(xiàn)出目前積極做好國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是一個(gè)很有前瞻性的措施，這有利于整體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。