眾所周知，除了紐約，美國各大城市人口都不多，一般只有幾十萬人；同樣，除了商用樓，美國的居民樓一般都不高，人們大多居住平房或別墅。所有美國人的住房條件大多如此。事實上，美國人并不“炒房”，原因何在？有一些中國學者或股評家認為：因為美國開征房產(chǎn)稅，所以美國人不炒房。這一解釋顯然是缺乏根據(jù)的。
原因之一：美國地廣人稀，房地產(chǎn)供給相對充分。因此，土地的稀缺性，以及房產(chǎn)的供求關系，直接決定了地價與房價水平的高低。
原因之二：后工業(yè)化時代，美國早已結束城市化進程。
就目前中國而言，我們正處在快速工業(yè)化與加速城鎮(zhèn)化時期，工業(yè)化用地與城鎮(zhèn)化用地“需求”的不斷膨脹，是造成地價與房價節(jié)節(jié)攀升的最直接原因。
然而，早在20世紀70年代初，以美國為首的西方發(fā)達國家開始步入“后工業(yè)化”時代，隨著工業(yè)化進程結束，人口城市化進程同步完成。自此，來自工業(yè)化用地與城市化用地的需求基本消失，地價與房價進入相對平穩(wěn)、均衡新時代。
原因之三：美國投資渠道多樣化，分散投資與理性投資更時尚。
在中國，不僅投資渠道單一，而且投資市場狹小，投資者別無選擇，除了炒股，就是炒房。當然，投機客還可以炒藥、炒茶、炒菜、炒礦，總之，若投資不足，則必然投機有余；一旦“炒無可炒”，就會變成“無所不炒”。
與此相反，美國的投資市場不僅規(guī)模龐大，而且運作規(guī)范成熟。它不僅擁有世界最大的現(xiàn)貨市場(股票、債券和基金)，而且同樣擁有世界最大的衍生市場(期貨、期權和遠期)，無論是從投資渠道來看，抑或是從市場容量來看，它都能滿足來自全世界投資者的各種投資與投機需求。
原因之四：養(yǎng)老理念不同。在某種意義上講，中國人均GDP尚不足美國的1/7，我國社會保障制度仍不完善，城鄉(xiāng)差別大，尤其是社會保障程度普遍不高，于是，中國人“買房養(yǎng)老”成為自我保障的一種重要形式。尤其是中國股市投資風險太大，因此，人們更偏好“買房儲值”(儲藏財富)，當然，貪婪者更希望能夠通過“炒房”獲得暴利。而美國人“為養(yǎng)老而投資”的理財觀和價值觀，使得美國人的投資行為更加長遠而理性、從容而快樂。
原因之五：美國開征房產(chǎn)類資本所得稅，炒房所得大部分繳稅。在中國，股市與房市均未開征資本所得稅，這也是人們炒股、炒房行為瘋狂，投機猖獗的重要原因之一。
在美國，證券類(包括股票、債券、基金)資本所得稅與房產(chǎn)類資本所得稅同時開征，并且它們不僅按照“個人所得”設置不同的累進稅率，而且還按“持有期”長短設置了高低不同的稅率。一方面，個人所得稅稅率越高的人，其資本所得稅稅率也越高；另一方面，如果持有期越短，則稅率越高，反之則稅率越低。很顯然，這種稅制設置具有很強的“均貧富”的功能，但它的主要目的仍是為了防止短炒與過度投機，并同時鼓勵人們長期投資。
