2012年，中國經(jīng)濟最急切需要的是高質(zhì)量的平穩(wěn)增長。
三十多年來，中國經(jīng)歷了高速增長帶來的長足發(fā)展。但眼下中國經(jīng)濟已邁入了新的發(fā)展階段：勞動力紅利逐漸消失，能源需求大幅增長，進口石油已占總需求的50％，發(fā)改委報告說2015年將上升至60％，環(huán)境資源被嚴重透支，外部增長方式的變化正倒逼加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型。
以今年為例，25%的投資增長，9％的GDP增長，意味著近3個百分點的投入實現(xiàn)1個百分點的產(chǎn)出，意味著中國經(jīng)濟步入了經(jīng)濟學(xué)意義上的規(guī)模遞減效應(yīng)階段。這個階段，在短期內(nèi)的技術(shù)進步和制度性改變不會發(fā)生的情況下，生產(chǎn)曲線不會向上移動。如果中國經(jīng)濟繼續(xù)追求更高的增長，需要超過3個百分點甚至更高的投入才能帶來一個百分點的產(chǎn)出，產(chǎn)生更大的沒有效率的增長結(jié)果。如果適當(dāng)放慢增長速度，中國經(jīng)濟可能由生產(chǎn)曲線上兩個百分點的投入帶來一個百分點的產(chǎn)出的相對優(yōu)化的位置，與現(xiàn)在的投入產(chǎn)出比例比較，增長質(zhì)量和增長效率將得到一定程度的改善。
要達到更有質(zhì)量、更有效率的適當(dāng)平穩(wěn)的經(jīng)濟增長，投資、消費、進出口三大驅(qū)動力都需要有調(diào)整的空間。投資方面，建議適度放慢。比如原計劃每年完成一萬公里鐵路建設(shè)可減少至五千公里，在更安全的交通設(shè)施建設(shè)上下更大功夫，也提升GDP增長的質(zhì)量。對于單位GDP增長耗能是美國的7倍、日本的10倍的高耗能產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，繼續(xù)實施關(guān)閉和降低產(chǎn)能的政策，努力把節(jié)能減排的指標(biāo)做實，達到2012年單位GDP耗能下降的目標(biāo)。這能直接提升工業(yè)增長的質(zhì)量和能源平均使用效率。至于新興產(chǎn)業(yè)，遵循產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，先增加更多基礎(chǔ)性技術(shù)研發(fā)投入，然后大力開拓消費市場，最后才推動規(guī)模生產(chǎn)，將降低的當(dāng)下生產(chǎn)規(guī)模投資，轉(zhuǎn)化為消費市場打開后的規(guī)模擴張，而在技術(shù)瓶頸沒有突破、消費市場沒有打開的情況下就盲目大規(guī)模投入生產(chǎn)，非但無法享受使用清潔能源的好處，還加大了生產(chǎn)環(huán)節(jié)對環(huán)境的污染，盲目投入形成的產(chǎn)能過剩還要動用政策資源調(diào)控。超過30％的大大高于平均投資增長水平的房地產(chǎn)投資，是推動經(jīng)濟過高增長和資源配置不合理的重要原因之一。從防止引發(fā)危機和平穩(wěn)增長的角度，房地產(chǎn)投資有必要繼續(xù)調(diào)整，保障性住房投資對房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的拉動與商品房投資的作用應(yīng)是一致的，房地產(chǎn)投資的合理下調(diào)，對經(jīng)濟增長速度的影響不要夸大。農(nóng)業(yè)集約化的發(fā)展趨勢，也帶來農(nóng)業(yè)整合和發(fā)展空間。投資領(lǐng)域還有很多可以通過結(jié)構(gòu)調(diào)整來提高增長效率的方面。
消費增長應(yīng)該有很大空間。消費增長可以部分補償一些領(lǐng)域投資增長減少帶來的GDP增長放緩�，F(xiàn)在一方面需要通過收入增長以及完善社會保障體系來推動提升低收入群體的一般消費增長占GDP的比重。另一方面，高收入群體的消費需求應(yīng)成為消費增長不可忽視的部分。按照消費占GDP的比重60％計算，中國消費近期還有超過20％的增長空間�，F(xiàn)在，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)開拓制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈得到較大重視，而消費性服務(wù)業(yè)有利于創(chuàng)造多層次一般消費需求，不論從滿足需求增長和創(chuàng)造需求的角度都需要完善和加速。高水平和精細化的服務(wù)有利于促進和推動高收入群體的消費，養(yǎng)老，保健，護理，旅游，度假，文化，醫(yī)療，教育領(lǐng)域的發(fā)展，是促使經(jīng)濟更良性循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
消費增長可以成為內(nèi)需推動的經(jīng)濟增長主要動力，也成為吸納各層次就業(yè)的主要領(lǐng)域。不過，金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展不能脫離實體經(jīng)濟。銀行被要求達到的高達40％至60％的利潤增長指標(biāo)，是不利于避免銀行盲目擴張帶來的風(fēng)險的。
如果各地方政府都能務(wù)實遵循規(guī)律去發(fā)展經(jīng)濟，2012年就能夠保持9％左右的增長，而且走出一條五年、十年甚至更長的持續(xù)平穩(wěn)增長的發(fā)展道路。
2012年，財政政策應(yīng)該唱主角。有分析認為，一些觀點過分強調(diào)外部經(jīng)濟二次探底和中國經(jīng)濟下滑，反映了部分相關(guān)利益集團對寬松政策環(huán)境的追求。筆者認為，中國經(jīng)濟不缺錢，也不能靠發(fā)錢來推動增長。統(tǒng)計年鑒顯示，從2007年到2010年，我國居民存款余額從2007年14萬億上升到2010年的30萬億，企業(yè)存款余額從19萬億上升至30萬億左右。三年時間，居民存款余額和企業(yè)存款余額分別上升了115％和58％，不能不說直接與危機時期的非常態(tài)寬松貨幣政策有關(guān)。如果巨大的居民儲蓄脫媒去從事某些“投資”活動，將像出籠猛虎一樣釋放巨大流動性，通脹和資產(chǎn)價格可能再次失控。所以，如果引導(dǎo)得當(dāng)，巨額居民儲蓄和企業(yè)儲蓄逐漸有序轉(zhuǎn)化為實體經(jīng)濟的投資，將成為實體經(jīng)濟投資的巨大資金來源，同時逐漸平衡國內(nèi)外一些觀點一直批評的困擾中國經(jīng)濟的儲蓄——投資缺口的經(jīng)濟失衡的矛盾。
如果2012年經(jīng)濟增長9％，通脹在3％至4％之間，貨幣供應(yīng)量增長保持14％至15％的水平，未來五年保持在13％至14％左右，應(yīng)能審慎地滿足經(jīng)濟正常運行所需要的貨幣需求增長。由此觀之，近期貨幣政策的微調(diào)，理應(yīng)成為定向?qū)捤啥皇歉逩DP增長偏好的資金來源。
同時，連續(xù)十年大幅增長財政收入，已積累了引導(dǎo)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的實力，財政政策應(yīng)主導(dǎo)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。比如，財政預(yù)算可通過減、免稅幫助需要整合和提升競爭力的中小企業(yè)；支持配套新興產(chǎn)業(yè)致力技術(shù)瓶頸研發(fā)，推動新興產(chǎn)業(yè)的科學(xué)發(fā)展；增加財政支出中社保和醫(yī)療衛(wèi)生的比重，逐漸解除消費增長的后顧之憂；建立引導(dǎo)民間資本參與保障性住房建設(shè)的房地產(chǎn)市場發(fā)展新模式；支持農(nóng)業(yè)集約化轉(zhuǎn)變防止城鎮(zhèn)化帶來農(nóng)村空殼化和農(nóng)業(yè)發(fā)展的困擾；等等。
中央財政要圍繞轉(zhuǎn)型和新的增長點的培育來做預(yù)算，地方財政要以上面各項投入來做支出安排，而不是圍繞盲目上項目和粗放的GDP增長來做預(yù)算。以近年財政的盈余和財政收入的增長，完全有實力承擔(dān)轉(zhuǎn)型主角。如能以本地經(jīng)濟的平穩(wěn)增長為目標(biāo)，地方財政不應(yīng)有巨大缺口。
