近日，民生銀行行長洪崎在某企業(yè)家高峰論壇上表示，“企業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高，有時(shí)候自己都不好意思公布。”有市場(chǎng)人士評(píng)價(jià)，銀行業(yè)終于“有了一點(diǎn)為富不仁的感覺”。
　　的確，近年來銀行業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)了突破性的增長。銀監(jiān)會(huì)的報(bào)告顯示，中國銀行業(yè)稅后利潤從2007年的4467億元迅速增長到2010年的8891億元，三年時(shí)間翻了一番。今年前三季度商業(yè)銀行利潤更是同比增長35.4%，平均資產(chǎn)利潤率為1.38%，同比上升0.17個(gè)百分點(diǎn);平均資本利潤率為22.1%，同比上升0.98個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，商業(yè)銀行不良貸款率卻實(shí)現(xiàn)了同比下降，從2010年底的1.14%下降到今年9月末的0.95%。
　　而中國企業(yè)的利潤率卻低得驚人。以工業(yè)企業(yè)為例，今年前10月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率僅為6.04%，低于去年6.26%的水平，顯示了中國制造業(yè)生存環(huán)境的惡化。其中，由于國有及國有控股企業(yè)的資源壟斷優(yōu)勢(shì)，毛利率是所有經(jīng)濟(jì)形態(tài)中最好的，但也只有6.71%，最差的私營企業(yè)只有5.69%，私營企業(yè)的競爭力三十年來坐了回過山車。
　　于是，問題就出現(xiàn)了。2010年中國GDP占世界比重只有9.5%，銀行業(yè)利潤卻占到了全球總利潤的20%以上。鑒于今年中國銀行業(yè)利潤的高增長，以及西方銀行業(yè)受歐美債務(wù)危機(jī)的拖累，中國銀行業(yè)在全球銀行利潤占比中的分量還會(huì)提高。這意味著，中國銀行業(yè)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中攫取了過多的利潤，相比全球銀行業(yè)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中多切了1倍以上的蛋糕。如果考慮到中國制造在全球產(chǎn)業(yè)鏈的低端地位，這個(gè)比例顯然還會(huì)更高。
　　那中國銀行業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了更高端和貼心細(xì)致的服務(wù)了嗎?答案顯然也是否定的。暫且不論中小企業(yè)融資難問題乃至牽連頻發(fā)的民間借貸危機(jī)，看銀行業(yè)的收入來源構(gòu)成就可見一斑了。前銀監(jiān)會(huì)主席劉明康3月份曾指出，銀行的中間業(yè)務(wù)收入雖然最近幾年增幅比較高，但多數(shù)是與信貸業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)收入(如信貸承諾費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等)，實(shí)際上銀行業(yè)有近90%的業(yè)務(wù)收入仍是信貸利差收入。
　　然而，金融業(yè)的利潤本質(zhì)上來源于實(shí)業(yè)。銀行利潤率的高增長是無法在實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤率下滑的基礎(chǔ)上得以持續(xù)的。6.04%的工業(yè)毛利率水平無法長期支撐高達(dá)6.56%的基準(zhǔn)貸款利率。
　　在我們看來，中國銀行業(yè)高利潤來源于如下制度基礎(chǔ)：
　　一是高度管制的金融市場(chǎng)。中國的金融資本市場(chǎng)依賴以銀行為主導(dǎo)的間接融資體系，企業(yè)不得不依賴銀行融資，但政府在金融市場(chǎng)開放上久拖不決，致使民營資本難以介入銀行業(yè)，幾年來難得開放的小額貸款公司依然被設(shè)以種種限制，造成合法的借貸資金極為緊張。而近年來國進(jìn)民退和資本賬戶的管制更是讓大量的民間投資難以找到出路，客觀上為銀行提供了廉價(jià)的存款來源。而99%以上的中小企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向高利率的民間借貸，這在貨幣緊縮的情況下，進(jìn)一步抬高了民間借貸利率，于是，銀行業(yè)得以相應(yīng)提高貸款利率，在擴(kuò)大銀行利潤的同時(shí)進(jìn)一步壓縮了企業(yè)的盈利空間，實(shí)際發(fā)的是國難財(cái)。
　　二是異化的利率市場(chǎng)化改革。長期以來，受嚴(yán)格管制的中國銀行業(yè)維持著3%左右的存貸款利差，銀行業(yè)成了中國政府圈養(yǎng)的大肥豬。從1998年啟動(dòng)的利率市場(chǎng)化改革一直局限在貸款利率市場(chǎng)化領(lǐng)域，而且越改越有利于銀行業(yè)擴(kuò)大存貸款利差空間，實(shí)際上還不如不改。高達(dá)30萬億元的民間儲(chǔ)蓄不僅無法享受存款利率市場(chǎng)化帶來的保值收入，甚至還跑不過CPI。
　　三是快速增長的貨幣供應(yīng)機(jī)制。中國數(shù)十年的貨幣政策一直延續(xù)地為經(jīng)濟(jì)增長服務(wù)的原則，尤其是近幾年來貨幣供應(yīng)更是超高速的增長。貨幣供應(yīng)的高速成長造就了銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的膨脹，盡管2007年銀行業(yè)總資產(chǎn)已經(jīng)超過52萬億元，但今年10月末更是超過了106萬億元。飛速增長的貸款規(guī)模在不斷擴(kuò)大的利差保駕護(hù)航下，極大地提高了中國銀行業(yè)的幸福指數(shù)。
　　最終分析結(jié)論(Final Analysis Conclusion)：
　　金融市場(chǎng)的高度管制，利率市場(chǎng)化改革的異化，以及超量的貨幣供應(yīng)成就了中國銀行業(yè)的虛假繁榮，高利潤的背后難以掩蓋競爭力下降的后果。實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤率的下滑必將導(dǎo)致不良貸款的爆發(fā)，中國銀行業(yè)將為消化快速增長的資產(chǎn)負(fù)債表泡沫付出代價(jià)。