我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與宏觀調(diào)控
2011-11-28   作者:張連城(首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng))  來(lái)源:人民日?qǐng)?bào)
 
【字號(hào)

  經(jīng)歷了國(guó)際金融危機(jī)的洗禮,2010年,包括我國(guó)在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但進(jìn)入2011年,歐美債務(wù)危機(jī)蔓延,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速也出現(xiàn)了回落。如何看待明年及今后幾年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)?2012年我國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)二次探底?這是當(dāng)前人們普遍關(guān)心的問(wèn)題。

  未來(lái)幾年的我國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

  改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)完成了三輪周期運(yùn)動(dòng)(如圖1)。周期的波峰年是1978年、1984年、1992年和2007年,GDP增長(zhǎng)率分別為11.7%、15.2%、14.2%和14.2%;周期的波谷年是1981年、1990年、1999年和2009年,GDP增長(zhǎng)率分別為5.2%、3.8%、7.6%和9.2%。周期的平均長(zhǎng)度是9—10年。在最近的一輪經(jīng)濟(jì)周期中,2007年是波峰年,2008年和2009年是經(jīng)濟(jì)周期的收縮期。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下擴(kuò)張期長(zhǎng)、收縮期短的運(yùn)行規(guī)律和實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來(lái)看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年完成了筑底,從2010年開(kāi)始,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入新一輪擴(kuò)張期,這一年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是10.4%。在這一輪周期中,擴(kuò)張期長(zhǎng)達(dá)8年(2000—2007年),收縮期只有2年(2008—2009年)?梢酝茢啵绻话l(fā)生突發(fā)重大事件,我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期也將長(zhǎng)達(dá)7—8年。
  經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展,我國(guó)已經(jīng)是一個(gè)高度開(kāi)放的國(guó)家,我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況不僅影響世界經(jīng)濟(jì),而且受世界經(jīng)濟(jì)的影響。1978年以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)運(yùn)行了3個(gè)周期,周期的波谷年分別是1982年、1991年、2001年和2009年,各年的GDP增長(zhǎng)率分別是0.8%、0.8%、1.5%和-0.6%,周期的平均長(zhǎng)度是9年。2010年,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3%。顯然,無(wú)論從經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行規(guī)律來(lái)看還是從實(shí)踐來(lái)看,世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出蕭條的陰影,進(jìn)入了新一輪擴(kuò)張期。在世界經(jīng)濟(jì)中,美國(guó)是經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的國(guó)家,占世界經(jīng)濟(jì)總量的23.6%。因此,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況如何對(duì)世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有舉足輕重的影響。事實(shí)上,世界經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)基本上是同步的。1978年以來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的波谷年也是1982年、1991年、2001年和2009年,各年的GDP增長(zhǎng)率分別是-1.9%、-0.2%、1.1%和-3.5%,周期的平均長(zhǎng)度也是9年。2010年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了3%的正增長(zhǎng),已經(jīng)進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期。
  2011年,盡管由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延延緩了世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程,但世界經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張仍是一種必然趨勢(shì)。當(dāng)然,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張是在波動(dòng)中完成的,而不是直線上升的。并且,在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段的前期即復(fù)蘇階段,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有緩慢的特點(diǎn),只有到了經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段的后期即繁榮階段,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才會(huì)呈現(xiàn)加速度的特征。更何況在本輪經(jīng)濟(jì)周期中,無(wú)論美國(guó)還是世界經(jīng)濟(jì)的衰退都是1978年以來(lái)最嚴(yán)重的一次:不僅經(jīng)濟(jì)跌幅最深,而且出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。因此,始于2010年的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇歷程將比以往更加艱難。但從總體上看,未來(lái)幾年世界經(jīng)濟(jì)將走向擴(kuò)張,如果不發(fā)生突發(fā)重大事件的沖擊,應(yīng)當(dāng)不會(huì)出現(xiàn)二次衰退。因此,世界經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響應(yīng)是正面的。
  可見(jiàn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)無(wú)論從自身的運(yùn)動(dòng)規(guī)律來(lái)看,還是從外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看,未來(lái)幾年都將呈現(xiàn)向好的趨勢(shì)。需要注意的是,伴隨經(jīng)濟(jì)步入新的擴(kuò)張期,價(jià)格水平也已進(jìn)入一個(gè)新的上升周期,即進(jìn)入一個(gè)新的通貨膨脹周期。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期與價(jià)格波動(dòng)周期的關(guān)系來(lái)看,二者存在高度的正相關(guān)關(guān)系,但價(jià)格波動(dòng)要相對(duì)滯后于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。也就是說(shuō),在未來(lái)幾年,物價(jià)上漲將是一種常態(tài)。當(dāng)然,伴隨著經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及其他影響價(jià)格波動(dòng)因素的變化,物價(jià)上漲率也是不斷變化的,而不是直線上升的。只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)較大的產(chǎn)出正缺口即資源被過(guò)度利用時(shí),才會(huì)出現(xiàn)比較嚴(yán)重的通貨膨脹。

  2012年的我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

  2012年是我國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際金融危機(jī)之后保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)的關(guān)鍵一年。我國(guó)經(jīng)濟(jì)2007年運(yùn)行到周期的波峰后,2008年開(kāi)始進(jìn)入收縮期,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑。分季度看,2008年1—4季度的GDP增長(zhǎng)率分別為11.3%、10.8%、9.7%、7.6%,到2009年第一季度GDP增長(zhǎng)率下降到6.6%,是本輪經(jīng)濟(jì)周期的季度谷值。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率持續(xù)下降5個(gè)季度以后,從2009年第二季度開(kāi)始,經(jīng)濟(jì)開(kāi)始強(qiáng)勁增長(zhǎng),到2010年第一季度GDP增長(zhǎng)率達(dá)到了12%。此后又出現(xiàn)下跌,到2011年第三季度,GDP增長(zhǎng)率下跌到9.1%,已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度下降。觀察圖2中的GDP增長(zhǎng)率曲線,可以看到從2009年第一季度到2011年第三季度,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走出了一個(gè)倒“V”字形。
  2009年第二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度持續(xù)下滑的現(xiàn)實(shí)引起了人們的擔(dān)憂,擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)二次探底。在這種情況下,怎樣判斷2012年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)呢?首先,應(yīng)正確認(rèn)識(shí)2009年第一季度以后的倒“V”字形經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。2008年11月,我國(guó)出臺(tái)了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的4萬(wàn)億元投資計(jì)劃,并制定了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的10項(xiàng)措施。正是由于實(shí)施了這一系列政策措施,才遏制了經(jīng)濟(jì)下滑的趨勢(shì),實(shí)現(xiàn)了從2009年第二季度到2010年第一季度的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。而當(dāng)這4萬(wàn)億元投資等政策措施擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)消失以后,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度再度下滑也是情理之中的事。其次,由于從2009年到2010年第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度過(guò)快,一度達(dá)到12%的高度,這就為日后的價(jià)格水平上升埋下了伏筆。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平變動(dòng)的相關(guān)關(guān)系來(lái)看,通貨膨脹一般滯后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1—2年。2009年,CPI全年同比上漲-0.7%,2010年同比上漲3.3%。到2011年,價(jià)格水平開(kāi)始加速上漲,第一季度CPI同比上漲5%,第二季度同比上漲5.7%,第三季度同比上漲6.4%(見(jiàn)圖2中的CPI曲線)。鑒于通貨膨脹日趨嚴(yán)重,我國(guó)開(kāi)始收緊貨幣信貸。從2010年1月到2011年6月,央行對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)了12次,從12%上調(diào)至21.5%。貨幣信貸的收緊抑制了通貨膨脹,同時(shí)也抑制了經(jīng)濟(jì)的過(guò)快增長(zhǎng)。此外,雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)自2010年開(kāi)始進(jìn)入擴(kuò)張階段,但經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張不是直線上升而是在波動(dòng)中完成的。因此,在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的進(jìn)程中,并不排除個(gè)別年份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度出現(xiàn)回落。因此,2011年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)下滑屬于正常現(xiàn)象,不能因此就推斷出我國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)二次探底。

  通過(guò)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控保持經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁穩(wěn)定增長(zhǎng)

  科學(xué)有效的宏觀調(diào)控,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁穩(wěn)定增長(zhǎng)、不出現(xiàn)大的起落的重要保障。
  研究表明,現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最優(yōu)適度區(qū)間是GDP增長(zhǎng)率保持在9%—10%,次優(yōu)適度區(qū)間是GDP增長(zhǎng)率保持在8.5%—10.5%。只要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在最優(yōu)和次優(yōu)適度區(qū)間內(nèi),就既可以保持經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng),又可以避免較為嚴(yán)重的通貨膨脹。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低于9%特別是低于8.5%,就會(huì)出現(xiàn)較大的產(chǎn)出負(fù)缺口。產(chǎn)出負(fù)缺口意味著資源未能得到充分利用,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)出現(xiàn)“冷”的狀態(tài)。在經(jīng)濟(jì)過(guò)冷的情況下,大批企業(yè)開(kāi)工不足,甚至倒閉破產(chǎn),大量工人失業(yè),還會(huì)伴隨通貨緊縮。相反,當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高于10%特別是高于10.5%時(shí),就會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)出正缺口。產(chǎn)出正缺口意味著資源已被過(guò)度利用,與之相伴隨的是資源短缺和通貨膨脹。因此,把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度保持在最優(yōu)適度區(qū)間是最理想的選擇。
  能否把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持在最優(yōu)適度區(qū)間?只要貫徹落實(shí)中央決策部署,準(zhǔn)確判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì),把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏,實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)是完全有可能的。2010年1月開(kāi)始的收緊貨幣政策對(duì)于控制當(dāng)時(shí)過(guò)快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和之后的通貨膨脹無(wú)疑是一種正確的選擇;而當(dāng)2011年第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降到9.1%時(shí),特別是當(dāng)眾多中小企業(yè)陷入資金困境時(shí),中央要求保持貨幣信貸總量合理增長(zhǎng),優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),提高金融服務(wù)水平,這無(wú)疑也是一種正確的選擇。雖然當(dāng)前的通貨膨脹率仍然較高,但從2011年7月份起CPI已經(jīng)連續(xù)下降了3個(gè)月,到10月份已經(jīng)從6.5%下降到5.5%。同時(shí)應(yīng)看到,CPI是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的滯后指數(shù)。觀察圖2中的CPI季度增長(zhǎng)率曲線不難看出,2009年第三季度以后一路上揚(yáng)的價(jià)格水平實(shí)際上是對(duì)2009年第二季度以后快速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的滯后反應(yīng)。依此類推,即使現(xiàn)在對(duì)貨幣政策進(jìn)行微調(diào),由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率已經(jīng)持續(xù)下降并進(jìn)入最優(yōu)適度區(qū)間,作為滯后指數(shù)的CPI也將繼續(xù)回落。
  在未來(lái)幾年,伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入擴(kuò)張期,價(jià)格水平也存在上升的趨勢(shì)。因此,防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和抑制過(guò)高的通貨膨脹率是宏觀調(diào)控的主要任務(wù)。同時(shí),應(yīng)敏銳、準(zhǔn)確地把握經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)的趨勢(shì)性變化,更加注重宏觀經(jīng)濟(jì)政策的針對(duì)性、靈活性和前瞻性,適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。這是防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的起落的重要條件。

圖1:1978年—2010年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況

圖2:中國(guó)GDP和CPI季度變動(dòng)情況(2008—2011)

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