兩歲創(chuàng)業(yè)板需根治“圈錢(qián)遺傳病”
2011-10-25   作者:皮海洲(財(cái)經(jīng)評(píng)論人)  來(lái)源:新京報(bào)
 
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  皮海洲

  今年10月30日是創(chuàng)業(yè)板推出兩周歲的日子。雖然兩周歲還只是一個(gè)蹣跚學(xué)步的年齡,但根植于A股市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)板,從一開(kāi)始就烙上了不健康的烙印。
  提及創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展,管理層更多的是予以肯定,表示創(chuàng)業(yè)板在支持中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。管理層所強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)業(yè)板的融資功能,這也正是不成熟的A股市場(chǎng)在創(chuàng)業(yè)板烙下的深刻烙印。因?yàn)?STRONG>A股市場(chǎng)從設(shè)立之時(shí)起就是為融資服務(wù)的,A股市場(chǎng)這種不健康的定位很明顯地延伸到創(chuàng)業(yè)板來(lái)了。
  創(chuàng)業(yè)板對(duì)于中小企業(yè)在融資上的貢獻(xiàn)是非常明顯的。根據(jù)統(tǒng)計(jì),截至10月23日,已有274家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)進(jìn)行了IPO,募資額高達(dá)1936.3億元,平均每家公司募資7.07億元。
  不過(guò),創(chuàng)業(yè)板之所以背離了健康發(fā)展軌道,很重要的一點(diǎn)就在于,創(chuàng)業(yè)板將融資功能演變成了圈錢(qián)功能。最明顯的表現(xiàn)就在于大量超募資金的產(chǎn)生,而且這些超募資金大量被閑置。274家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)實(shí)際募資高達(dá)1936.3億元,而其計(jì)劃募資僅為670.8億元,超募總額1265.5億元,平均超募比例達(dá)到了189%。而且這些超募資金,有七成資金躺在銀行睡大覺(jué),根本沒(méi)有起到支持中小企業(yè)發(fā)展的效果。如果這1265.5億元的超募資金分散到更多的中小企業(yè)中去,顯然可以更好地支持中小企業(yè)的發(fā)展。因此,創(chuàng)業(yè)板將融資演變成圈錢(qián)的做法,是不健康的,同時(shí)也沒(méi)有有效地支持中小企業(yè)的發(fā)展,甚至有違創(chuàng)業(yè)板開(kāi)設(shè)的初衷。
  而且創(chuàng)業(yè)板在把融資演變成圈錢(qián)的同時(shí),也極大地?fù)p害了公眾投資者的利益。為了追求巨額超募資金,創(chuàng)業(yè)板公司都在追求高價(jià)發(fā)行、高市盈率發(fā)行,而按10月21日收盤(pán)價(jià)計(jì)算,有151只股票收盤(pán)價(jià)格“破發(fā)”,占比高達(dá)56.1%。投資者投資創(chuàng)業(yè)板損失慘重。
  不僅如此,造假上市也在創(chuàng)業(yè)板公司盛行。為了騙取上市資格,為了騙取高價(jià)發(fā)行,包裝上市(實(shí)質(zhì)就是造假上市)在整個(gè)A股市場(chǎng)都十分流行,創(chuàng)業(yè)板更不例外。造假上市的結(jié)果是,上市前公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),上市后馬上變臉,這樣的事情比比皆是。
  有鑒于此,在創(chuàng)業(yè)板推出兩周年之際,在管理層積極肯定創(chuàng)業(yè)板融資功能的情況下,希望管理層能夠全面正視創(chuàng)業(yè)板所存在的問(wèn)題,并解決創(chuàng)業(yè)板所存在的問(wèn)題,使創(chuàng)業(yè)板回歸到健康發(fā)展的軌道上來(lái)。

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