香港證監(jiān)會近日宣布，因處理內(nèi)地客戶賬戶時出現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)控不足，決定對華富嘉洛證券有限公司及其負責(zé)人作出譴責(zé)，并分別處以罰金100萬元及30萬元。據(jù)香港證監(jiān)會調(diào)查，華富嘉洛證券在2006年12月至2007年7月期間，處理于內(nèi)地的代理人所轉(zhuǎn)介的279名內(nèi)地客戶的證券賬戶時，內(nèi)部系統(tǒng)及監(jiān)控措施有不足之處。
　　很顯然，香港證監(jiān)會的此舉屬于“殺雞儆猴”式的警告，雖然北上神州吸納內(nèi)地股民投資港股已成為香港證券商近年拓展客源一大趨勢，但香港證監(jiān)會調(diào)查部分券商吸納內(nèi)地客戶手法有否“踩界”，有否違反中、港監(jiān)管規(guī)則，并擬向個別違規(guī)證券經(jīng)紀商采取罰款等紀律行動，是一種監(jiān)管態(tài)度的再次展示。
　　自2007年開始，在“港股直通車”的風(fēng)聲開始不斷在內(nèi)地的官方言論中出現(xiàn)前后，因為AH股同股不同價現(xiàn)象，不少內(nèi)地投資者基于“港股直通車”可能燙平AH股差價的預(yù)期，在一些香港券商早已在內(nèi)地開始攬客的背景下，開始不斷通過各種“灰色渠道”去香港開戶投資。根據(jù)當(dāng)時的一些資料顯示，一些香港券商的內(nèi)地投資者比例原先只有10%左右，但是在那個階段迅速拔高到40%左右，而且單個賬戶資金量在百萬、千萬級的內(nèi)地大戶居多。從香港恒生指數(shù)的K線圖也可以看出，2007年港股被推上歷史最高點31958點與內(nèi)地資金大量涌入不無關(guān)聯(lián)。
　　在內(nèi)地投資客通過“灰色通道”赴港投資的大潮中，出現(xiàn)了諸多投資者權(quán)益遭受侵害卻投訴無門的事件，由此原本處于“睜只眼閉只眼”監(jiān)管狀態(tài)的內(nèi)地居民赴港投資和香港機構(gòu)內(nèi)地攬客問題開始成為一個各方關(guān)注的焦點。不過從中國證券監(jiān)管部門在歷次打擊非法證券活動中，只字未提這種香港機構(gòu)內(nèi)地攬客的“灰色模式”，說明中國證監(jiān)會對于這個問題還是非常克制的，即考慮到了這個現(xiàn)象背后的現(xiàn)實困境，進而用冷處理的方式避免問題擴大化。
　　值得關(guān)注的是，2009年10月1日起開始生效的《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》補充協(xié)議六（即“CEPA補充協(xié)議六”）中，已經(jīng)明確了“允許符合特定條件的香港證券公司與內(nèi)地具備設(shè)立子公司條件的證券公司在廣東省設(shè)立合資證券投資咨詢公司，專門從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，香港證券公司持股比例最高可達到三分之一。”也就是說，對于香港券商在內(nèi)地開展業(yè)務(wù)，已經(jīng)有了進展，雖然目前還只限于證券投資咨詢業(yè)和廣東省，但是日后逐步向證券其他業(yè)務(wù)和其他省份拓展，是指日可待的事情。
　　于此可見，在中國內(nèi)地并未開放內(nèi)地居民投資港股的現(xiàn)實之下，一些香港券商“踩界”行為應(yīng)以自律和保持低調(diào)克制為主基調(diào)，靜待兩地證券合作和監(jiān)管合作的“水到渠成”才是最佳選擇�！　∠愀圩C監(jiān)會近日宣布，因處理內(nèi)地客戶賬戶時出現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)控不足，決定對華富嘉洛證券有限公司及其負責(zé)人作出譴責(zé)，并分別處以罰金100萬元及30萬元。據(jù)香港證監(jiān)會調(diào)查，華富嘉洛證券在2006年12月至2007年7月期間，處理于內(nèi)地的代理人所轉(zhuǎn)介的279名內(nèi)地客戶的證券賬戶時，內(nèi)部系統(tǒng)及監(jiān)控措施有不足之處。
　　很顯然，香港證監(jiān)會的此舉屬于“殺雞儆猴”式的警告，雖然北上神州吸納內(nèi)地股民投資港股已成為香港證券商近年拓展客源一大趨勢，但香港證監(jiān)會調(diào)查部分券商吸納內(nèi)地客戶手法有否“踩界”，有否違反中、港監(jiān)管規(guī)則，并擬向個別違規(guī)證券經(jīng)紀商采取罰款等紀律行動，是一種監(jiān)管態(tài)度的再次展示。
　　自2007年開始，在“港股直通車”的風(fēng)聲開始不斷在內(nèi)地的官方言論中出現(xiàn)前后，因為AH股同股不同價現(xiàn)象，不少內(nèi)地投資者基于“港股直通車”可能燙平AH股差價的預(yù)期，在一些香港券商早已在內(nèi)地開始攬客的背景下，開始不斷通過各種“灰色渠道”去香港開戶投資。根據(jù)當(dāng)時的一些資料顯示，一些香港券商的內(nèi)地投資者比例原先只有10%左右，但是在那個階段迅速拔高到40%左右，而且單個賬戶資金量在百萬、千萬級的內(nèi)地大戶居多。從香港恒生指數(shù)的K線圖也可以看出，2007年港股被推上歷史最高點31958點與內(nèi)地資金大量涌入不無關(guān)聯(lián)。
　　在內(nèi)地投資客通過“灰色通道”赴港投資的大潮中，出現(xiàn)了諸多投資者權(quán)益遭受侵害卻投訴無門的事件，由此原本處于“睜只眼閉只眼”監(jiān)管狀態(tài)的內(nèi)地居民赴港投資和香港機構(gòu)內(nèi)地攬客問題開始成為一個各方關(guān)注的焦點。不過從中國證券監(jiān)管部門在歷次打擊非法證券活動中，只字未提這種香港機構(gòu)內(nèi)地攬客的“灰色模式”，說明中國證監(jiān)會對于這個問題還是非常克制的，即考慮到了這個現(xiàn)象背后的現(xiàn)實困境，進而用冷處理的方式避免問題擴大化。
　　值得關(guān)注的是，2009年10月1日起開始生效的《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》補充協(xié)議六（即“CEPA補充協(xié)議六”）中，已經(jīng)明確了“允許符合特定條件的香港證券公司與內(nèi)地具備設(shè)立子公司條件的證券公司在廣東省設(shè)立合資證券投資咨詢公司，專門從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，香港證券公司持股比例最高可達到三分之一。”也就是說，對于香港券商在內(nèi)地開展業(yè)務(wù)，已經(jīng)有了進展，雖然目前還只限于證券投資咨詢業(yè)和廣東省，但是日后逐步向證券其他業(yè)務(wù)和其他省份拓展，是指日可待的事情。
　　于此可見，在中國內(nèi)地并未開放內(nèi)地居民投資港股的現(xiàn)實之下，一些香港券商“踩界”行為應(yīng)以自律和保持低調(diào)克制為主基調(diào)，靜待兩地證券合作和監(jiān)管合作的“水到渠成”才是最佳選擇。