從四大行年報(bào)看金融機(jī)構(gòu)四大隱憂
2011-04-01   作者:葉檀(財(cái)經(jīng)評(píng)論人)  來(lái)源:新京報(bào)
 
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  葉 檀

  銀行目前還在收獲規(guī)模擴(kuò)張的紅利,如果不加快市場(chǎng)化,同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)數(shù)年,銀行的壓力與成本將會(huì)大規(guī)模上升。
  從年報(bào)看,中國(guó)各大銀行去年取得了佳績(jī),利潤(rùn)上漲,而不良資產(chǎn)率維持在低位。
  總體而言,大型銀行金融業(yè)務(wù)、發(fā)展模式過(guò)于同質(zhì)化,贏利模式未有根本轉(zhuǎn)變,吸儲(chǔ)成本上升,有向?qū)嶓w企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本之嫌。
  第一個(gè)隱憂,利息收入仍然是銀行的收入主流,靠政策吃飯、靠擴(kuò)大規(guī)模取勝的路徑?jīng)]有根本轉(zhuǎn)變。工行利息凈收入為3037.49億元,增長(zhǎng)23.6%;建行利息凈收入2515億元,增幅為18.70%;中行利息凈收入1939.62億元,增幅22.08%;農(nóng)行利息凈收入2421.52億元,增長(zhǎng)33.31%。
  銀行受益于存貸差的擴(kuò)大,央行不加息而收緊銀根,使資產(chǎn)豐富的銀行有了貸款定價(jià)權(quán),貸款價(jià)格普遍提升。如上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)工行減少7億的利息收入,占去年工行營(yíng)收的0.19%,在可承受的范圍之內(nèi)。
  第二個(gè)隱憂,中間業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng),可能向?qū)嶓w企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本。
  各大銀行利潤(rùn)雖然同步上升,但前景各不相同,考慮到目前中國(guó)金融業(yè)處于從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻,因此中間業(yè)務(wù)收入以及具體的構(gòu)成、成本的上升成為主要考量的指標(biāo)。
  四大行中體量最大、最能賺錢的是工商銀行。根據(jù)3月30日公布的工行年報(bào),工行的模式在發(fā)生轉(zhuǎn)變,工行去年全年的凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入達(dá)到728億元人民幣,同比增長(zhǎng)32.1%,在營(yíng)業(yè)收入中占比達(dá)19.13%,同比提高了1.31個(gè)百分點(diǎn)。其他銀行情況類似。
  大銀行在傳統(tǒng)的存貸差贏利模式下可以獲得收益,在金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)可以獲得中間業(yè)務(wù)的小銀行頭寸拆借等新收益,恐怕還有強(qiáng)行向企業(yè)提供中間服務(wù)的貢獻(xiàn)。據(jù)報(bào)道,有銀行人士證實(shí),目前各銀行的分支機(jī)構(gòu)常見(jiàn)的情況是將部分利息收入轉(zhuǎn)化至“顧問(wèn)及咨詢費(fèi)”科目。這些表面上的顧問(wèn)費(fèi),實(shí)際上是銀行掌握貸款定價(jià)權(quán)下的攤派,從本質(zhì)上看,更像傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的延續(xù)。
  第三個(gè)隱憂,非員工費(fèi)用上升。
  去年打響吸儲(chǔ)大戰(zhàn),銀行吸儲(chǔ)成本大增,尤其到季末年末更是沖刺之時(shí),存款億元一天返回20萬(wàn)的新聞不絕于耳。從已經(jīng)公布的銀行年報(bào)看,各行非員工費(fèi)用比較中期上升,說(shuō)明銀行為了吸儲(chǔ)成本正在迅速增加,這一風(fēng)險(xiǎn)將在2011年充分暴露。
  第四個(gè)隱憂,各行低估地方投融資平臺(tái)的壞賬風(fēng)險(xiǎn),再融資之后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)于自信。按照銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù),截至2010年底,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比例43.7%,同比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。存貸款比率69.4%,比年初下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。各行的資本充足率仍然面臨壓力,因此在如此漂亮的年報(bào)背景下,派息率同時(shí)下降,建行、中行均擬下調(diào)2010年派息率,以便充實(shí)資本。
  銀行目前還在收獲規(guī)模擴(kuò)張的紅利,如果不加快市場(chǎng)化,同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)數(shù)年,銀行的壓力與成本將會(huì)大規(guī)模上升。
  希望2011年是異質(zhì)化擴(kuò)張的開端之年。

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