近日，監(jiān)管部門正在醞釀出臺措施，鼓勵上市公司實施積極的利潤分配方法，使投資者獲得更多回報，爭取形成較為健全的上市公司持續(xù)回報股東機制。（3月23日《中國證券報》）
　　筆者認為，鼓勵上市公司分紅，是構建一個健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的證券市場必不可少的因素。從這個角度說，監(jiān)管層的作為，值得投資者期待。
　　一個正常健康的市場，除了擁有融資、價格發(fā)現(xiàn)、資源配置等功能外，還有一個相當重要的就是投資功能。而投資也有兩種方式，一種是投資者低買高賣獲取差價，這多屬于短期投資；另一種是長期穩(wěn)定投資獲取分紅回報。后者之于前者，無疑是更為健康的一種投資方式。
　　多年來，我國股市利益關注點在于二級市場的股價波動，過于偏好資本利得，使證券市場存在投機過度。上市公司數年不分紅現(xiàn)象比比皆是。不僅不利于市場穩(wěn)定，投資者利益也得不到保護。
　　在西方成熟市場，上市公司均有著透明的股利政策和長期的分紅措施。多數公司一般都有事先確定的目標分紅金額或分紅率，即便公司當期盈利降低甚至虧損，公司也力爭保持既定股利政策。通用汽車、可口可樂、美國鋁業(yè)等股票數十年來保持一定數額的派現(xiàn)，其股票被兼顧固定收益和成長價值的投資者長期持有。這也與監(jiān)管機構的嚴格監(jiān)督有關。又如，“金磚國家”中的巴西，該國公司法要求股份公司必須在其公司章程中規(guī)定每年拿出一定比例的盈余進行現(xiàn)金分紅，且比例不得低于盈余的25%。哥倫比亞、委內瑞拉等國的公司法也要求股份公司每年必須拿出一定比例的盈余進行現(xiàn)金分紅。
　　此次監(jiān)管部門擬出臺措施鼓勵上市公司分紅，對于中小投資者而言，無疑是一件大好事。筆者認為，與此同時，更應強化和細化上市公司分紅制度，引導上市公司建立持續(xù)、穩(wěn)定的股利分紅政策，這樣不僅有利于投資者理性投資，也是維護市場穩(wěn)定發(fā)展的必然之舉。