與其一味批評(píng)國(guó)內(nèi)銀行再融資，不如抓緊建立對(duì)銀行資本使用效率、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)程度更有效的評(píng)估機(jī)制，在此基礎(chǔ)上建立激勵(lì)相容的制度。
去年，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)出現(xiàn)了集中再融資的行為，今年以來也有銀行繼續(xù)推出各類再融資方案。綜合看，在估值處于歷史低位的情況下進(jìn)行再融資，銀行確是迫于多方面的壓力。
必須看到，監(jiān)管政策的變動(dòng)客觀上給銀行業(yè)帶來了融資需求。2010年《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》正式出爐，對(duì)系統(tǒng)重要性銀行、緩沖資本和動(dòng)態(tài)撥備等提出了新要求。巴塞爾Ⅲ要求將銀行核心一級(jí)資本的最低要求從2%提高到7%，并突出了體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)敏感性的資本要求和非風(fēng)險(xiǎn)敏感性杠桿率要求相結(jié)合、資本監(jiān)管與流動(dòng)性監(jiān)管相結(jié)合、微觀審慎與宏觀審慎相結(jié)合，直接導(dǎo)致資本充足率要求愈益提高。中國(guó)的銀行監(jiān)管部門為降低銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高要求。另外，中國(guó)正在推行宏觀審慎監(jiān)管戰(zhàn)略，要求銀行建立逆周期的調(diào)控機(jī)制，商業(yè)銀行要考量自身的資本充足水平、穩(wěn)健程度進(jìn)行信貸發(fā)放，也導(dǎo)致銀行對(duì)于未來資本金水平短缺的進(jìn)一步擔(dān)憂。
支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展也帶來補(bǔ)充資本金的要求。中國(guó)當(dāng)前融資結(jié)構(gòu)仍以間接融資為主，銀行信貸仍是社會(huì)融資總量中最主要的部分，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)的背景下，商業(yè)銀行必然面臨充實(shí)資本的壓力。2008年末至2009年銀行業(yè)高速投放信貸，有效幫助了中國(guó)成功抵御國(guó)際金融危機(jī)沖擊，也為銀行業(yè)帶來較大資本補(bǔ)充壓力。同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)正在進(jìn)行深度的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，正在由此前服務(wù)大公司、大機(jī)構(gòu)向服務(wù)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型。由于中小企業(yè)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，往往在風(fēng)險(xiǎn)撥備的計(jì)提上更為嚴(yán)格。例如民生銀行近年來全面進(jìn)軍小微企業(yè)金融服務(wù)，將小微金融納入董事會(huì)戰(zhàn)略層面，截至2010年12月中旬，為小微企業(yè)服務(wù)的民生“商貸通”余額1564億元，比年初增加了1114億元，完成年初計(jì)劃的150%，客戶數(shù)已超過12萬人。
所以，較之給予銀行再融資的批評(píng)，更緊迫的是建立起對(duì)銀行資本使用效率、風(fēng)險(xiǎn)管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)程度真正有效的評(píng)估機(jī)制，然后在此基礎(chǔ)上建立激勵(lì)相容的制度。例如，對(duì)于小企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款方向投入較大、關(guān)注較多的銀行，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重可以適當(dāng)降低；對(duì)于資本節(jié)約型的銀行，可以在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面給予更多支持；給予商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化或資產(chǎn)出售的通道，將存量貸款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額。監(jiān)管部門對(duì)于一些關(guān)鍵政策的實(shí)施，應(yīng)盡量給予明確預(yù)期，并加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管與微觀監(jiān)管、銀行監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)，防止銀行主體作出不同理解甚至誤判，從而加大融資的沖動(dòng)。