用動(dòng)態(tài)眼光預(yù)測(cè)股市
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2010-12-18 作者:顧銘德 來(lái)源:金融投資報(bào)
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每到年底各大證券公司、基金公司、咨詢公司都會(huì)預(yù)測(cè)明年股價(jià)走勢(shì)。如果對(duì)這些預(yù)測(cè)進(jìn)行跟蹤統(tǒng)計(jì)會(huì)發(fā)現(xiàn),大部分專(zhuān)家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的結(jié)果與現(xiàn)實(shí)相差甚遠(yuǎn),或者包羅萬(wàn)象的預(yù)測(cè)毫無(wú)價(jià)值。機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家預(yù)測(cè)不準(zhǔn)重要原因在于缺乏對(duì)來(lái)年經(jīng)濟(jì)和股市動(dòng)向把握能力,只能用靜態(tài)的語(yǔ)言預(yù)測(cè)來(lái)年。2007年底80%的預(yù)測(cè)是上證指數(shù)2008年波動(dòng)區(qū)間是4000點(diǎn)到7000點(diǎn);2008年底80%的預(yù)測(cè)是上證指數(shù)2009年波動(dòng)區(qū)間是1300點(diǎn)到2300點(diǎn);2009年底80%的預(yù)測(cè)是上證指數(shù)2010年的波動(dòng)區(qū)間是2700點(diǎn)到3700點(diǎn)區(qū)間。三年預(yù)測(cè),三年大失誤,這其中失誤的原因和規(guī)律在哪里?我們發(fā)現(xiàn),大部分機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家往往用今年股價(jià)走勢(shì)的狀況、運(yùn)行特點(diǎn)、板塊特征來(lái)推導(dǎo)明年?duì)顩r。把今年特征用到明年預(yù)測(cè),結(jié)果就使明年預(yù)測(cè)打上今年烙印。比如,2007年滬深股市是6000點(diǎn)大牛市,到年底各路人馬預(yù)測(cè)2008年股價(jià)時(shí),樂(lè)觀朝上預(yù)測(cè)就是主流,預(yù)測(cè)到4000點(diǎn)以下的人幾乎沒(méi)有。同樣,2008年是金融危機(jī)股災(zāi)之年,年底和年初大家預(yù)測(cè)明年股價(jià)時(shí),朝下悲觀預(yù)測(cè)是主流。這些所謂的預(yù)測(cè)往往是把年底上證指數(shù)上浮20%或30%作為明年高點(diǎn),下浮20%或30%作為明年低點(diǎn)。記得2009年1月份某大型股評(píng)預(yù)測(cè)年會(huì)上,95%左右的專(zhuān)家預(yù)測(cè)2009年上證指數(shù)不可能超過(guò)3000點(diǎn)。其實(shí),從2008年冬季起,國(guó)家實(shí)行寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策,上證指數(shù)從1600余點(diǎn)已經(jīng)回升到2009年初的1800余點(diǎn),當(dāng)年上證指數(shù)向上的概率已經(jīng)非常明顯?墒,2009年1月至6月份,仍然有太多的機(jī)構(gòu)看空踏空,直到7月份確認(rèn)形勢(shì)好轉(zhuǎn)才追高入市。 當(dāng)然,機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家年底預(yù)測(cè)作為一項(xiàng)工作必須做,不過(guò)要弄清楚,來(lái)年一年中,經(jīng)濟(jì)和股市會(huì)有許多預(yù)料之外的突發(fā)事件,形勢(shì)會(huì)有多種變化,需要我們用動(dòng)態(tài)的眼光和語(yǔ)言來(lái)科學(xué)表達(dá)。比如,少用絕對(duì)數(shù),多用概率語(yǔ)言。那種某年某日上漲到某點(diǎn)的預(yù)測(cè)如同算命,如果準(zhǔn)確,完全不必出門(mén),在家用指數(shù)期貨數(shù)錢(qián)即可。其次,預(yù)測(cè)不能上下都概括其中,包羅萬(wàn)象,這等于沒(méi)說(shuō)。預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)說(shuō)明來(lái)年上證指數(shù)在年末指數(shù)的上方波動(dòng)概率大,還是下方波動(dòng)概率大,不應(yīng)當(dāng)上下差不多,使人不知所云。還有,對(duì)板塊個(gè)股的預(yù)測(cè)也應(yīng)當(dāng)用動(dòng)態(tài)的眼光。幾年或十幾年都領(lǐng)先的個(gè)股或板塊是個(gè)別現(xiàn)象,大多數(shù)年份板塊和個(gè)股會(huì)輪動(dòng)。因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整,市場(chǎng)天天變化,沒(méi)有永恒的新興產(chǎn)業(yè)和永恒的好股票或差股票,只有永恒正確的能適應(yīng)變化的投資理念和投資策略。對(duì)于明年股市筆者認(rèn)為會(huì)比今年好,理由下次敘談。
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