實現(xiàn)了“美國夢”的人曾經(jīng)是全世界的楷模。所謂的美國夢，可以說是指家家有房住，人人有車開。
華爾街鼓動人們進(jìn)行提前消費、信貸消費，那么最有利可圖、規(guī)模最大的商品是什么？那就是房子。
雖然媒體和輿論的宣傳煽起了人們購房的欲望，但他們很多人卻缺乏購房的條件。而既然瞄準(zhǔn)了高利潤的房市，金融體系就必須具備另外三點，即低利率、寬松的信貸政策和良好的就業(yè)前景，只有這樣，房地產(chǎn)市場泡沫才可能被吹大。這三點缺一不可，不然，泡沫會立刻被刺破，金融權(quán)貴掠奪財富也就無從談起了。
但眾所周知，股票的基本價值是從企業(yè)未來的盈利中獲得的，住房的基本價值是源于未來出售或出租住房產(chǎn)生的收入。當(dāng)一種資產(chǎn)的價格脫離了基本的價值，泡沫就形成了。如果說1995-2003年這8年的房市熱是由供求關(guān)系催生的，穩(wěn)定的家庭收入、豐厚的儲蓄和不斷提高的購買能力使人們得以滿足購房需求，那么當(dāng)房地產(chǎn)泡沫被吹起來的時候，人們購房就不是簡單地為了居住，而是將房屋視為可帶來豐厚盈利的投資工具——因為房價在上漲，而且還會不斷地上漲。這是投機心態(tài)。在美聯(lián)儲不斷降低利率、房價一天一天地上漲、買賣房屋可帶來巨額盈利的背景下，投機客進(jìn)場了，泡沫漸漸地越吹越大。
電視廣告的大力宣傳，好萊塢電影、小說對房子的著力渲染，使絕大多數(shù)美國人，無論是富人、中產(chǎn)階層還是低收入人群，都以房子的大小和質(zhì)量來衡量家庭財務(wù)狀況的好壞。一棟獨立的大洋房無疑是一個家庭的最大資產(chǎn)，而其背后的房屋貸款，也就理所當(dāng)然地成了美國家庭的最大債務(wù)。
房利美和房地美（簡稱“兩房”）這兩個政府經(jīng)紀(jì)機構(gòu)致力于確保每一個家庭都能擁有自住房。因為自20世紀(jì)的大蕭條時期起，美國的經(jīng)濟(jì)政策便根據(jù)此目標(biāo)來制定。譬如個人支付的房貸利息和土地稅，都是可以從個人年底的收入中抵扣的，致使美國財政收入每年減少1500萬美元。另外，美國人一生中還可享有一次很好的機會：賣房利潤如不超過25萬美元（對夫妻二人而言則是50萬美元）則完全可以免稅，不利用這個機會的人絕對是大傻瓜。政府鼓勵買房的政策，促使從二戰(zhàn)以前到2005年，美國人的房屋擁有率上升了25%。
購買房屋還有一大好處，當(dāng)房屋增值的時候，如果房主手頭缺錢，那么抵押資產(chǎn)凈值（即房屋市值減去房貸的數(shù)額）可以極大地滿足房主的現(xiàn)金需求。人們可以通過抵押資產(chǎn)凈值來購買第二套房子（同時照樣可以享受抵稅的優(yōu)惠）、汽車、游艇、奢侈品……據(jù)統(tǒng)計，在其處于最高峰時，房主平均抵押的資產(chǎn)凈值可達(dá)11萬美元。買房可謂一本萬利，而房奴就這樣煉成了。
人性是相同的。不管是北美人還是中國人，普遍覺得擁有自己的房產(chǎn)是成功的象征，因此，中國也出現(xiàn)了大批房奴。中國的房奴是怎樣形成的呢？在20世紀(jì)90年代初商品房剛剛興起時，杭州一套70平方米的公寓的售價大約僅為12萬元，但房子竟然滯銷。不難想象，中國老百姓長期以來秉承著傳統(tǒng)觀念，賺到的錢起碼存起來大半，并將寅吃卯糧視為敗家子的表現(xiàn)。即便當(dāng)時房價不算高，可是借錢置房產(chǎn)畢竟也不夠光彩。
于是，在中國開始盛傳一個誘人的故事：某一天，一位美國老太太和一位中國老太太在天堂相遇了，她們互相詢問起對方在人間的生活狀況，美國老太太自詡以借貸的方式住著大房子，開著豪華汽車，在人間瀟灑地走了一回。中國老太太聽了之后，后悔自己一輩子節(jié)衣縮食，臨死前才剛剛存夠買房的錢，還沒享受一天就進(jìn)了天堂，簡直太冤了。
“美國老太太”的消費方式，令中國民眾羨慕不已。幾千年來，中國百姓節(jié)儉過日子，日常生活就圍繞一個字——省，他們從不花不屬于自己的錢�，F(xiàn)在“美國老太太”這個榜樣就在眼前，中國人開始懷疑：一樣的人生，不一樣的生活，如果可以選擇，為什么不呢？人們不禁開始向往“美國老太太”所得到的享受。于是，“用明天的錢圓今天的夢”這一誘人的口號，在恰當(dāng)?shù)臅r候被人堂而皇之地高喊出來，非常迎合民眾的口味，也完全顛覆了中國人“量入為出”的古老傳統(tǒng)。這個籠頭一放，便一發(fā)不可收拾。回頭再看杭州的房價，一套70平方米的公寓的售價按當(dāng)時普通民眾的收入水平來算，相當(dāng)于普通家庭3年的收入。也就是說，一般家庭如果省吃儉用五六年的話，不必借錢就能買得起。但“美國老太太”的消費方式一被炒熱，人們連五六年都不愿等了，他們從謹(jǐn)慎觀望到盲目跟風(fēng)，一哄而上，好像要豁出去了。這些豁出去的人有沒有想過，金融機構(gòu)不是慈善機構(gòu)，因此他們“用明天的錢”是要付利息的，借得越多，還得越多，說不定還要讓子孫后代來償還？
而與此同時，華爾街以高盛為首的投資銀行，包括摩根士丹利、雷曼兄弟和美林證券（簡稱美林），以及花旗、麥格理和凱雷等金融機構(gòu)，都爭先恐后地投身中國房地產(chǎn)市場，它們不是在低價位吃進(jìn)地皮，就是在住宅和商業(yè)寫字樓上進(jìn)行投機。金融大鱷進(jìn)駐中國，那么中國房地產(chǎn)市場還會冷清嗎？它們不興風(fēng)作浪，翻騰個痛快才怪呢。隨著華爾街機構(gòu)等外國金融機構(gòu)進(jìn)入中國房地產(chǎn)市場，炒房的浪潮一浪高過一浪，于是，像美國房地產(chǎn)市場那樣的泡沫，也在中國大地上醞釀起來。