文章索引

投資者結構失衡

經(jīng)紀公司與機構投資者不配套

應明確套保功能戰(zhàn)略定位

培育機構投資者是關鍵

　　應明確套保功能戰(zhàn)略定位

　　在股指期貨市場火爆的背景下，我們必須認識到當前市場中存在的短線交易過度活躍、投資者結構失衡、期貨公司抗風險能力較低等現(xiàn)實問題。因此，應當居安思危，把各種困難考慮充分，濾清上述這些問題的關鍵是明確股指期貨市場的定位，以及如何圍繞定位來發(fā)展這個市場　。
　　我國股指期貨市場首先應明確的是，當前的戰(zhàn)略定位應是充分發(fā)揮對于現(xiàn)貨市場的套期保值功能，進一步落實期貨市場和現(xiàn)貨市場的套保關系。明確套期保值功能的定位，就意味著短期內(nèi)我國股指期貨市場不是像韓國那樣可以全民炒股指期貨的大眾市場，而首先是一個小眾市場，首先是為投資人進行套期保值的市場　。這個市場是為現(xiàn)貨市場提供規(guī)避風險的工具，而不是左右大盤操縱現(xiàn)貨的市場　。
　　現(xiàn)貨市場中的主要參與套期保值的群體是機構投資人，因此近期應推出一系列政策措施，吸引機構投資人進場，逐步把成交持倉比降下來。我國股指期貨市場未來應在政策上貫徹做實套保功能，這樣才能實現(xiàn)現(xiàn)貨市場與期貨市場的真正對接，使得現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)性風險能夠得到有效規(guī)避。