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| 2009-08-04 劉洪 來源:經(jīng)濟參考報 |
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從最近一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟已顯露出觸底跡象。美國總統(tǒng)奧巴馬近來多次表示，他已看到美國經(jīng)濟的“希望曙光”。他的首席經(jīng)濟顧問薩默斯則說，美國經(jīng)濟已走出“深淵”，結(jié)束“自由落體”式下滑。
然而“拐點”在哪里？美聯(lián)儲主席伯南克認(rèn)為，美國經(jīng)濟將在今年年底前恢復(fù)增長。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主克魯格曼則更樂觀一點，他認(rèn)為美國經(jīng)濟可望在9月份擺脫衰退。美聯(lián)儲前主席格林斯潘判斷認(rèn)為，美國經(jīng)濟實際已在7月中旬迎來拐點。
那美國經(jīng)濟將會呈現(xiàn)出何種走勢呢？“V”型、“U”型，還是“L”型？經(jīng)濟學(xué)家們莫衷一是，政治家更是態(tài)度審慎。因為三種不同字型，代表著三種不同的經(jīng)濟走勢，并會進而影響到民眾對經(jīng)濟前景的信心和市場穩(wěn)定。
對奧巴馬政府來說，上策自然是“V”字型：經(jīng)濟快速下滑，也迅速展開修復(fù)。這種“過山車”似的走勢，雖然腳下不穩(wěn)，但畢竟前景可期，也有助于穩(wěn)定市場信心。上次美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的走勢，即呈現(xiàn)出“V”型。
相形之下，“U”字型算是中策：經(jīng)濟在低谷徘徊一段時間，然后再緩慢向上爬升。盡管谷底過程頗長，但總是在朝上走，民眾也不至于完全失去信心。
“L”字型則肯定是下下策了。經(jīng)濟急轉(zhuǎn)直下后，長期陷入衰退。這類同于上世紀(jì)90年代日本經(jīng)濟所陷入的“失去的10年”。如果是這種走勢，美國經(jīng)濟真是不容樂觀，而這種不樂觀的態(tài)度，無疑將進一步加劇市場恐慌，使衰退進一步加深。
日本三菱銀行駐紐約首席經(jīng)濟學(xué)家拉普基認(rèn)為，美國經(jīng)濟衰退已經(jīng)結(jié)束，今年下半年將呈現(xiàn)“V”字型復(fù)蘇。但對于這種樂觀看法，《華爾街日報》評論說，“看上去或許有點荒謬”。在包括薩默斯在內(nèi)的許多美國經(jīng)濟高層看來，“V”字型走勢的可能性微乎其微，美國經(jīng)濟復(fù)蘇雖然可期，但復(fù)蘇力度將是微弱的。
國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)似乎也佐證了這一點。根據(jù)該機構(gòu)不久前公布的數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟今年將收縮2.6%，明年增幅也只有微不足道的0.8%，“堅實的復(fù)蘇”可能必須要到2010年年中才能出現(xiàn)。奧巴馬也再三警告，美國經(jīng)濟經(jīng)歷了很長時間才淪落到目前危機，要走出危機也需要相當(dāng)長時間。
因此，美國經(jīng)濟復(fù)蘇更大可能是“U”型或者“L”型。成功預(yù)測了這次金融危機的紐約大學(xué)教授魯比尼認(rèn)為，目前美國經(jīng)濟處于“深度U”型的走勢中。在這位有“末日博士”之譽的經(jīng)濟學(xué)家看來，美國經(jīng)濟已避免了一次“蕭條”，現(xiàn)在處于緩慢復(fù)蘇過程中。這應(yīng)該也是不少美國經(jīng)濟學(xué)家的看法。
如果這個“U”型的底部非常寬，或者說，這個“深度”足夠深的話，那可能也就近似于“L”型走勢了。在彼得森國際經(jīng)濟研究所研究員西蒙·約翰遜看來，這種走勢或許正好比是一個“大澡缸”———美國經(jīng)濟在未來數(shù)年中不會有明顯起色，但也不會有更糟糕結(jié)果，在這段時間內(nèi)，美國經(jīng)濟就一直深陷在這個“澡缸”中。
美國經(jīng)濟走勢還有其他可能性嗎？也有。比如“W”型。美國經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·萊尼就認(rèn)為，現(xiàn)在美國經(jīng)濟就處于反彈的頂點，但一條腿卻又已然滑了下去；換言之，美國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)“W”型的征兆。
上世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟大蕭條，經(jīng)濟復(fù)蘇就是一個巨大的“W”型。當(dāng)前危機被認(rèn)為是大蕭條以來最嚴(yán)重的一次危機，重復(fù)“W”型走勢也未嘗沒有可能性。美國著名經(jīng)濟學(xué)家、彼得森國際經(jīng)濟研究所所長弗雷德·伯格斯滕在接受筆者訪談時就指出，當(dāng)前依然風(fēng)險重重，不排除有陷入“第二次衰退”的可能。
從目前的一系列數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟正在向好發(fā)展，但仍充滿著不確定性，未來經(jīng)濟具體走勢依然是一個懸念。但換一個角度看問題，從美國現(xiàn)在又熱議新的經(jīng)濟刺激計劃看，或許正如《華盛頓郵報》不久前的一幅漫畫所調(diào)侃的，美國經(jīng)濟走勢其實既不是“V”型，也不是“U”型或“L”型，而是“J”型。
為什么？在這位漫畫家看來，“J”型代表的是抽水馬桶，美國政府制定的動輒數(shù)千億美元的救市、刺激經(jīng)濟等計劃，不過就是將大把鈔票投進這個馬桶，卻泛不起太大的水花，這不是“J”型走勢是什么？
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