上周，A股市場(chǎng)再創(chuàng)近7年來(lái)新高，與前期市場(chǎng)不同的是，除了中小板和創(chuàng)業(yè)板股票繼續(xù)上漲之外，國(guó)資國(guó)企改革概念股卷土重來(lái)，部分藍(lán)籌股也漲幅不俗，市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的熱點(diǎn)全面開(kāi)花的特征。在后5000點(diǎn)時(shí)代，接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪的私募基金較為一致的觀點(diǎn)是：從個(gè)股來(lái)看，在目前這個(gè)點(diǎn)位，大部分股票實(shí)際都超過(guò)了上一輪牛市6124點(diǎn)的位置，盡管本輪牛市的根基沒(méi)有發(fā)生大變化，但短線風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來(lái)越大。并且，據(jù)記者了解，已有部分私募基金對(duì)小盤(pán)股逐步減倉(cāng)，轉(zhuǎn)而布局估值不貴、業(yè)績(jī)優(yōu)異的二線藍(lán)籌股�！　�

    不敢隨便做空
　　不敢加倉(cāng)小盤(pán)股

　　在5000點(diǎn)附近的位置，不少接受采訪的私募基金都表示，目前這個(gè)點(diǎn)位比較為難：從上周的收盤(pán)情況來(lái)看，目前股指已經(jīng)暫時(shí)站穩(wěn)5000點(diǎn)這一敏感點(diǎn)位，市場(chǎng)還有慣性上沖的動(dòng)能，何況政策面一再顯示出對(duì)A股市場(chǎng)是寬松、呵護(hù)的態(tài)度。因此，只要藍(lán)籌股不出現(xiàn)明顯的估值泡沫，牛市的腳步都不會(huì)輕易停止，所以不敢隨便做空，但是不是仍敢繼續(xù)大舉買入小盤(pán)股呢？
　　北京德源安資產(chǎn)總經(jīng)理李崟向中國(guó)基金報(bào)記者表示，目前主板市場(chǎng)的整體估值還是不貴，既然藍(lán)籌股沒(méi)有出現(xiàn)明顯的泡沫，就不敢隨便做空。以成長(zhǎng)股來(lái)論，確實(shí)有很多行業(yè)和產(chǎn)業(yè)符合未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，想象空間很大，這就需要"一只眼睛"盯成長(zhǎng)股；而另外一只眼睛，則緊盯二線藍(lán)籌，尤其是那些市值不像銀行、保險(xiǎn)股那么大，如目前市值在五六百億左右，業(yè)績(jī)不錯(cuò)的，后市上漲的空間會(huì)很大。
　　李崟表示，從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，目前固定資產(chǎn)投資明顯反彈，雖然凈出口數(shù)據(jù)不是很好，但CPI還在下降，很可能下半年是經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展的一個(gè)底部，也就是說(shuō)下半年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)探底，并且反彈，如果是這樣，一些強(qiáng)周期性的主板股票就會(huì)上漲，這也會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票構(gòu)成資金分流效應(yīng)，給小股票帶來(lái)壓力。此外，6月份要開(kāi)始分批公布上市公司中報(bào)，如果小股票的業(yè)績(jī)并不像此前投資者預(yù)期的那般美好，就會(huì)遭受壓力。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，不少私募表示近期確實(shí)不敢再加倉(cāng)小股票了。
　　北京新華匯嘉董事長(zhǎng)王衛(wèi)東向記者表示，目前股指的上沖動(dòng)能可能還要維持一段時(shí)間，看好市場(chǎng)的邏輯沒(méi)什么大的變化。

　　講故事須經(jīng)歷業(yè)績(jī)考驗(yàn)
　　中長(zhǎng)線布局二線藍(lán)籌

　　李崟透露，德源安資產(chǎn)近期重點(diǎn)關(guān)注了一些業(yè)績(jī)不錯(cuò)、估值不貴的二線藍(lán)籌股，而且已經(jīng)提前買入部分行業(yè)的龍頭股，比如電力設(shè)備行業(yè)和能源互聯(lián)網(wǎng)。市場(chǎng)前期炒作的能源互聯(lián)網(wǎng)概念股，主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板里，未來(lái)能源互聯(lián)網(wǎng)如果上升到大的戰(zhàn)略，傳統(tǒng)能源行業(yè)里一些具有核心技術(shù)、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的股票，目前就是逢低買入的好時(shí)機(jī)。再比如特高壓行業(yè)，這是中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上特別有競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)行業(yè)，而且特高壓在電網(wǎng)改造的過(guò)程中需求端會(huì)提升，投資會(huì)加碼，這些股票的基本面都非常好。"如果是小盤(pán)股，買入之后碰到市場(chǎng)調(diào)整，我們是不敢加倉(cāng)的；但如果是這些具有核心技術(shù)、業(yè)績(jī)有保障的傳統(tǒng)行業(yè)股票，買入之后即便市場(chǎng)大跌，我們也敢果斷加倉(cāng)，不斷攤薄買入成本。"李崟表示。
    北京一家大型私募基金的總經(jīng)理向記者表示，目前在整個(gè)大消費(fèi)領(lǐng)域，大多數(shù)子行業(yè)都經(jīng)歷了一波甚至幾波狂漲，但體育消費(fèi)產(chǎn)業(yè)整體估值還比較便宜，未來(lái)居民對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)會(huì)明顯加大，而且體育產(chǎn)業(yè)和娛樂(lè)業(yè)結(jié)合之后，還會(huì)衍生很多市場(chǎng)空間不可小覷的細(xì)分行業(yè)，比如足球、體彩、戶外運(yùn)動(dòng)等，目前上述私募已分批買入體育產(chǎn)業(yè)的相關(guān)股票�！　∩钲谂食赏顿Y董事長(zhǎng)鄭曉浪表示，上半年是創(chuàng)業(yè)板和中小板股票的天下，這些股票大多是在講故事，盡管所在行業(yè)代表了未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)和方向，但估值溢價(jià)也不能無(wú)限放大，下半年，很多講故事的股票都必須經(jīng)歷業(yè)績(jī)的真實(shí)考驗(yàn)，也就是要有一個(gè)證偽的過(guò)程。而國(guó)資國(guó)企改革概念股市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期很久，上半年明顯滯漲，下半年隨著央企和地方國(guó)企改革的次第展開(kāi)，國(guó)資國(guó)企改革概念股可望接過(guò)創(chuàng)業(yè)板的接力棒。前期已經(jīng)啟動(dòng)改革的國(guó)企概念股，后續(xù)配套改革措施也會(huì)逐步出臺(tái)，這些都是下半年實(shí)實(shí)在在的投資機(jī)會(huì)。