“任性！”新年伊始，新基金發(fā)行的強(qiáng)勢，彰顯出各家基金公司都在調(diào)整戰(zhàn)略，放大風(fēng)險(xiǎn)偏好。
記者調(diào)查獲悉，高頻率、快速完成、迅速布局的“搶灘登陸”模式正成為基金行業(yè)新產(chǎn)品的發(fā)行策略。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，去年11月至今年2月（截至2月10日），偏股型基金新募集金額達(dá)到1244.48億元。偏股型基金再迎來拐點(diǎn)，并成為A股市場重要的新增資金。
國泰基金副總經(jīng)理周向勇2月初告訴記者，隨著股市回暖，不論是基金公司還是投資者，對風(fēng)險(xiǎn)和收益都相對較低的貨幣市場基金的興趣均在逐漸消退，“偏股型基金募集的‘任性’將成為今年的常態(tài)。”
快速募集搶占“制高點(diǎn)”
本報(bào)記者根據(jù)各家基金公司的發(fā)行數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年2月（2月1日—10日），已經(jīng)成立18只新基金（未考慮基金分級因素），共募資248.32億元；其中12只是偏股型基金，募集215.86億元，平均每只基金募資額達(dá)到17.99億元。無論發(fā)行只數(shù)（占比66.67%）還是募資額（占比86.93%），偏股型都成為基金公司發(fā)行的絕對主力。
本報(bào)記者注意到，今年以來，盡管市場頻繁震蕩，但牛市預(yù)期之下，新基金已快速接棒去年11月開啟的發(fā)行熱浪步入擴(kuò)容潮。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，43家基金公司發(fā)行了63只新基金，數(shù)量超過了當(dāng)月新股數(shù)量。最終在1月新成立基金達(dá)到35只，同比去年同期的22只增幅達(dá)45%。
不僅數(shù)量顯著擴(kuò)大，新基金發(fā)行一改以往動輒延長發(fā)行期的情況，頻頻出現(xiàn)縮短發(fā)行期或提前結(jié)束募集的“短平快”現(xiàn)象。
按以往新基金正常發(fā)行期一個(gè)月來計(jì)算，數(shù)據(jù)顯示，今年已完成募集的53只新基金中，竟沒有一只新基金的發(fā)行期達(dá)到一個(gè)月，平均募集時(shí)間為15.14天，其中有12只新基金提前結(jié)束募集，甚至有4只新基金在一天之內(nèi)就結(jié)束發(fā)行。從歷史數(shù)據(jù)看，如此之多的新基金提前結(jié)束募集的情況比較少見，市場熱度可見一斑。
從單只基金規(guī)模來看，今年以來有8只產(chǎn)品首次募資超20億元，其中1月15日成立的中歐明睿新起點(diǎn)規(guī)模最大，達(dá)49.77億元，中歐基金總規(guī)模隨之大幅躍升。此外，工銀國企改革、易方達(dá)滬深300非銀行ETF聯(lián)接基金、招商醫(yī)藥健康等偏股基金的成立規(guī)模也較大，募資規(guī)模分別達(dá)到35.62億元、34.05億元和28.67億元。
偏股型新基金的“任性”狀態(tài)正在改變行業(yè)規(guī)模排名，這讓一些長期保持新產(chǎn)品發(fā)行低頻率的基金公司也坐不住了。據(jù)記者了解，今年多家基金公司計(jì)劃發(fā)行新產(chǎn)品數(shù)量將遠(yuǎn)超往年。
一家上�；鸸救耸扛嬖V記者，不同于往年新基金計(jì)劃只有一兩只的狀況，今年將會有超過10只新基金的發(fā)行計(jì)劃，一季度就完成3只。
他指出，目前基金行業(yè)基本是“牛市”思維，隨著財(cái)務(wù)狀況的好轉(zhuǎn)和牛市暖風(fēng)陣陣襲來，公司的經(jīng)營戰(zhàn)略也開始調(diào)整，在產(chǎn)品布局、產(chǎn)品投資領(lǐng)域、杠桿使用乃至費(fèi)用支出的方方面面，都不同程度地放大了風(fēng)險(xiǎn)偏好。
一位北京基金公司的總經(jīng)理也向記者透露，加大發(fā)行頻率、快速完成發(fā)行正成為基金行業(yè)的發(fā)行策略，這背后，是基金業(yè)對牛市信心的不斷增強(qiáng)，多數(shù)公司目前顧慮的不是“高位建倉”，而是“錯過良機(jī)”。他坦言，事實(shí)上，在此輪牛市中，基金處于相對被動的地位，并未引領(lǐng)市場發(fā)展，基金快速完成募集，有利于新基金搶占牛市的“制高點(diǎn)”。
機(jī)會來自新邏輯新變化
此輪偏股型基金募集潮中，主題基金如雨后春筍般發(fā)行，從去年11月發(fā)行的新基金名單中，記者發(fā)現(xiàn)，聚焦國企改革、“一帶一路”等創(chuàng)新主題的產(chǎn)品越來越多，比如涉及國企改革的主題基金就有8只。此外，華安基金旗下的物聯(lián)網(wǎng)主題基金，前海開源中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)基金也屬于目前較為稀少的主題特色產(chǎn)品。基金產(chǎn)品的主題也代表了基金對于未來一年的布局。
興業(yè)證券首席策略師張憶東向記者指出，今年的機(jī)會來自于新的邏輯、新的變化，這個(gè)“新”并不只是新興產(chǎn)業(yè)，國企改革和成本改善就是一個(gè)新變化。
新華基金副總經(jīng)理王衛(wèi)東則表示，這輪行情引起全社會關(guān)注可能才兩三個(gè)月，但實(shí)際上漲可以從2012年底算起，上漲時(shí)間已經(jīng)超過兩年，股價(jià)也早已是輕舟已過萬重山。“2013年至2014年，我們把好摘的果子摘得差不多了，2015年的難度可想而知�！�
王衛(wèi)東認(rèn)為，隨著以市場化為導(dǎo)向的改革的大力推進(jìn)，將釋放改革紅利，進(jìn)一步提升國企效率，給民營企業(yè)打開更大的發(fā)展空間，大幅提高企業(yè)盈利能力，支持股市長期上漲。同時(shí)，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的大力普及，新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)將加快融合，為市場提供更多的投資機(jī)會。從投資者角度看，房地產(chǎn)向下的歷史拐點(diǎn)已經(jīng)形成，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對資金的需求嚴(yán)重下降，能夠容納大資金的地方只有股市，“股市之所以有機(jī)會是因?yàn)槠渌袠I(yè)都沒機(jī)會。未來有更多的資金等待入市，A股市場的估值洼地仍有機(jī)會�！�
銀華基金投資總監(jiān)王華指出，當(dāng)前一個(gè)主要矛盾是很多投資主題被市場廣泛認(rèn)同，預(yù)期較滿。因此今年的一個(gè)核心問題是以什么樣的價(jià)格參與這些主題。
王華認(rèn)為，中小市值股票整體的相對估值回到歷史均值水平。這意味著大、小市值股票并未具備顯著的低估優(yōu)勢，但成長股進(jìn)入到可以觀察買點(diǎn)的階段，預(yù)計(jì)今年的市場風(fēng)格將相對均衡。在他看來，與歷史經(jīng)驗(yàn)不同，新一輪A股市場重估周期可能并不是以“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”為主線逐步展開，而是將以“改革和開放”為驅(qū)動力。
泰信中小盤股票型基金經(jīng)理柳菁表示，2015年的投資機(jī)會將主要集中于政府在經(jīng)濟(jì)中亟待解決的幾個(gè)主要問題，如“一帶一路”戰(zhàn)略所涉及的建筑建材、港口、機(jī)械、高鐵、核電等相關(guān)板塊；其次，國企改革在2015年將會有實(shí)質(zhì)性的動作，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)行業(yè)中的央企和地方國企機(jī)會更大。她同時(shí)對成長股中環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)金融、新材料、新技術(shù)和新能源等行業(yè)中長期看好。
