日前，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引》(下簡(jiǎn)稱《指引》)，對(duì)公募、私募基金管理人開(kāi)展業(yè)務(wù)外包的主要環(huán)節(jié)予以規(guī)范。業(yè)內(nèi)受訪人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者分析稱，相比需要綜合性外包服務(wù)的私募基金，公募基金更需要標(biāo)準(zhǔn)化外包服務(wù)。目前公募基金外包業(yè)務(wù)在合規(guī)和監(jiān)管、成本及安全性等三方面仍存在諸多問(wèn)題。
成本高程序繁瑣業(yè)務(wù)
有望外包
海子資產(chǎn)總裁吳海生告訴記者，基金業(yè)務(wù)外包其實(shí)是2013年6月1日正式實(shí)施的新《基金法》的配套制度。對(duì)私募基金而言，其最大意義是有效解決了后臺(tái)服務(wù)問(wèn)題。私募獨(dú)立成為基金管理人后，所有的中后臺(tái)業(yè)務(wù)都會(huì)由之前的信托、銀行渠道改為業(yè)務(wù)外包。
整體而言，《指引》的出臺(tái)為整個(gè)基金業(yè)注入活力，不僅可以為基金公司節(jié)省費(fèi)用，降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還可以使基金公司將精力集中在投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理上，提高業(yè)務(wù)的專業(yè)化水平。
據(jù)記者了解，目前有一些公募基金公司有意向?qū)⒁恍┏杀颈容^高的業(yè)務(wù)外包，其中既包括正在準(zhǔn)備成立的基金公司，也有已經(jīng)成立的基金公司。
對(duì)于公募基金意向外包的業(yè)務(wù)范圍，記者了解到，正籌備成立的基金公司希望可以外包的都外包，而老基金公司由于前期搭建中后臺(tái)投入了一定成本，希望先把人員占比較高、程序比較繁瑣的業(yè)務(wù)外包。
千石資本副總經(jīng)理韋峰向記者表示，相對(duì)需要綜合性外包服務(wù)的私募基金，公募基金更需要標(biāo)準(zhǔn)化外包服務(wù)，因?yàn)楣蓟鹂蛻魯?shù)量眾多，產(chǎn)品對(duì)后臺(tái)要求更高；同時(shí)由于每天都會(huì)面臨申購(gòu)、贖回，對(duì)提供外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)能力、穩(wěn)健性以及公信力有更高要求。韋峰稱，獨(dú)立的第三方外包服務(wù)公司更具公信力，效率更高，且當(dāng)業(yè)務(wù)量累積時(shí)，單位成本也會(huì)降低，會(huì)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。
此外，有業(yè)內(nèi)人士指出，獨(dú)立第三方外包公司、券商、信托可能都會(huì)有興趣參與基金外包，券商和信托在以往陽(yáng)光私募業(yè)務(wù)上有一定積累。
公募基金業(yè)務(wù)外包
諸多困局待解
從合規(guī)和監(jiān)管的角度看，基金公司對(duì)于哪塊業(yè)務(wù)能夠外包、哪塊不能外包還不太清楚，所以希望相關(guān)部門(mén)能夠有細(xì)則文件來(lái)指導(dǎo)外包業(yè)務(wù)。部分機(jī)構(gòu)告訴記者，《指引》出臺(tái)后已向證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)函詢問(wèn)業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，希望能夠?qū)ⅰ吨敢芬?guī)定落實(shí)到可操作的層面。
另外，備案時(shí)間表也是行業(yè)內(nèi)比較關(guān)心的問(wèn)題，國(guó)金道富投資服務(wù)有限公司總經(jīng)理毛偉表示，“我們正在準(zhǔn)備電子備案的材料，待備案時(shí)間表確定就可馬上備案�！�
對(duì)于外包服務(wù)的收費(fèi)問(wèn)題，毛偉指出，目前還沒(méi)有明確的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，要根據(jù)外包的業(yè)務(wù)范圍和管理人自身情況而定，這將是純市場(chǎng)化行為。
據(jù)了解，私募目前存在三種收費(fèi)模式：一是券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的打包價(jià)格，即PB業(yè)務(wù)打包價(jià)，包含經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、托管、外包、交易、研究服務(wù)、銷售等；二是第三方獨(dú)立公司，即市場(chǎng)價(jià)格，根據(jù)業(yè)務(wù)量和市場(chǎng)情況來(lái)收費(fèi)；三是包含在信托公司的陽(yáng)光私募、基金公司專戶的平臺(tái)業(yè)務(wù)中，比如在信托公司發(fā)行產(chǎn)品，相當(dāng)于把后臺(tái)業(yè)務(wù)外包給信托公司。
除了合規(guī)和收費(fèi)問(wèn)題，公募基金業(yè)內(nèi)人士還對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的前途表示憂慮：一方面，基金業(yè)務(wù)比較容易外包的是銷售業(yè)務(wù)、TA業(yè)務(wù)(注冊(cè)登記)和FA業(yè)務(wù)(財(cái)務(wù)會(huì)計(jì))，但其實(shí)多數(shù)公募基金公司都在《指引》前已著手自建，替換成本會(huì)比較高；另一方面，一旦外包必然涉及信息安全問(wèn)題，雖然《指引》強(qiáng)化外包業(yè)務(wù)采取相應(yīng)的隔離措施，以保證業(yè)務(wù)的獨(dú)立性，但在當(dāng)下的環(huán)境中基金公司依然頗多顧慮。
