本周全球各大經(jīng)濟(jì)體將發(fā)布重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括歐元區(qū)和日本的GDP、美國(guó)零售銷售、英國(guó)失業(yè)率以及中國(guó)工業(yè)增加值等等。另一方面，俄烏局勢(shì)以及伊拉克沖突升級(jí)仍將是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，由此引發(fā)的避險(xiǎn)情緒也會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

    地緣政治風(fēng)險(xiǎn)席卷全球

    上周國(guó)際政治局勢(shì)可謂風(fēng)起云涌，一波未平又起一波，原本被視作關(guān)注焦點(diǎn)的四大央行利率決議完全成了配角，俄羅斯與西方之間互相制裁，美國(guó)在伊拉克發(fā)動(dòng)定點(diǎn)空中打擊，讓市場(chǎng)感到異常不安。
    美軍戰(zhàn)機(jī)上周六(8月9日)再次對(duì)宗教極端武裝“伊拉克和黎凡特伊斯蘭國(guó)”(“伊黎”武裝)實(shí)行多輪空襲。同一天，“伊黎”武裝的支持者經(jīng)由推特發(fā)布留言，威脅稱美軍士兵和美國(guó)公民將成為恐怖襲擊目標(biāo)。
    美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)在講話中說，前兩輪空襲摧毀了“伊黎”武裝可能用于進(jìn)攻伊拉克庫(kù)爾德自治區(qū)埃爾比勒的武器裝備。他承諾如果需要，美軍針對(duì)極端武裝的空襲將持續(xù)，以保護(hù)在伊美國(guó)外交官和軍事顧問的安全。奧巴馬上周四宣布，授權(quán)美軍在必要時(shí)空襲“伊黎”武裝，但不會(huì)派遣作戰(zhàn)部隊(duì)重返伊拉克。
俄羅斯上周四宣布禁止從西方進(jìn)口多數(shù)食品，以報(bào)復(fù)西方的制裁行動(dòng)。俄方舉措比預(yù)期更加強(qiáng)硬，將把俄羅斯消費(fèi)者與全球貿(mào)易隔離，程度為蘇聯(lián)時(shí)期以來罕見。
    俄羅斯政府規(guī)定一年內(nèi)禁止從美國(guó)、歐盟28國(guó)、加拿大、澳洲以及挪威進(jìn)口所有肉類、魚類、乳制品、水果和蔬菜。迄今為止，俄羅斯是歐盟水果蔬菜的最大消費(fèi)國(guó)，美國(guó)家禽類的第二大買家和全球魚類、肉類和乳制品的主要消費(fèi)國(guó)之一。
    俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)下令政府實(shí)施上述舉措，以報(bào)復(fù)西方國(guó)家對(duì)俄羅斯國(guó)防、石油和金融行業(yè)的制裁。
    德國(guó)安聯(lián)(Allianz SE)分析師Gregor Eder說：“長(zhǎng)期而言，市場(chǎng)一直忽略了這些地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，但烏克蘭情勢(shì)升級(jí)以及相互擴(kuò)大制裁，可能正在成為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。對(duì)俄出口在烏克蘭事件之前就已下滑，如今可能會(huì)降得更多。而伊拉克危機(jī)更加增添了市場(chǎng)不安情緒�！�

    俄烏局勢(shì)對(duì)匯市有何影響？

    德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)周日公布了外匯市場(chǎng)周報(bào)，對(duì)地緣政治局勢(shì)影響及匯市下周交投區(qū)間進(jìn)行分析。
    報(bào)告指出，俄羅斯與西方國(guó)家間的局勢(shì)升級(jí)將對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成不利影響，其對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生的影響也將上升。美元兌歐元走高，因?yàn)槊绹?guó)所受的影響小得多。最大的輸家是盧布，俄羅斯所受到的制裁對(duì)該國(guó)貨幣構(gòu)成損傷。
    報(bào)告并顯示：”俄羅斯與西方國(guó)家間的政治緊張局勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成影響，但宏觀經(jīng)濟(jì)所受的影響相對(duì)較小，外匯市場(chǎng)之前對(duì)此的關(guān)注度也不高。但是，俄羅斯和西方國(guó)家相互制裁后令局勢(shì)升級(jí)，這也將對(duì)匯率構(gòu)成更多影響，當(dāng)然對(duì)各幣種影響程度不同。其中一個(gè)受害者就是歐元，歐元/美元因此更有可能走低。歐洲和俄羅斯的貿(mào)易緊密度較美國(guó)來說要高得多。特別是德國(guó)對(duì)俄羅斯的能源供應(yīng)有較高依賴度。因此，和俄羅斯打貿(mào)易戰(zhàn)，對(duì)歐洲的損害比美國(guó)高，特別是對(duì)歐洲的三板市場(chǎng)。事實(shí)上，若俄羅斯陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，許多東歐貿(mào)易伙伴都將受到影響。此外，歐洲企業(yè)向這些國(guó)家的貿(mào)易輸出相較于美國(guó)企業(yè)來說更高。“

    本周重點(diǎn)關(guān)注歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)

    投資者本周將研判歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)脆弱程度。與美國(guó)和英國(guó)強(qiáng)勁增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是，第二季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能陷入停滯。歐元區(qū)的明星經(jīng)濟(jì)體——德國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在失去動(dòng)力，而意大利正重新陷入衰退。
    荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)經(jīng)濟(jì)分析師James Knightley表示：“今明兩年，美國(guó)和英國(guó)將位于增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體行列，歐元區(qū)的情況似乎相反。”
    歐盟周四將公布?xì)W元區(qū)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)，德國(guó)也將在同一天公布第二季度GDP。根據(jù)這些指標(biāo)，不論是德國(guó)還是整個(gè)歐元區(qū)，即使經(jīng)濟(jì)較第一季度有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)也不會(huì)改善太多。
    讓情況更加復(fù)雜的是，俄羅斯與歐盟之間互相制裁，以及有關(guān)俄羅斯可能入侵烏克蘭東部的疑慮，已經(jīng)打擊企業(yè)信心，將在今年稍晚的時(shí)候拖慢經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
    俄羅斯不僅供應(yīng)了約三分之一的歐盟天然氣需求，雙方在其他貿(mào)易領(lǐng)域的關(guān)系也很緊密。
    例如，能源巨頭德國(guó)意昂集團(tuán)(E.ON)自2007年起在俄投資規(guī)模已達(dá)60億歐元(80億美元)。而德國(guó)化學(xué)公司巴斯夫(BASF)和俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)也有一合資企業(yè)。
    歐洲央行(ECB)上周暗示，如果歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，則準(zhǔn)備增加發(fā)鈔并購(gòu)債。該央行過去已多次承諾將采取行動(dòng)。
    歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)強(qiáng)調(diào)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)(FED)準(zhǔn)備踏上另一條政策路線(指縮減QE)，但這并不會(huì)阻止他采取此類行動(dòng)。

    聚焦英國(guó)通脹報(bào)告

    英國(guó)央行(BOE)周三將公布季度通脹報(bào)告，報(bào)告將發(fā)布經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)的預(yù)估；此外，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)將召開新聞發(fā)布會(huì)。
    有分析師指出， 英國(guó)央行公布經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)時(shí)，料會(huì)承認(rèn)薪資增長(zhǎng)意外疲軟，令人懷疑英國(guó)是否做好準(zhǔn)備進(jìn)行金融危機(jī)后的首次加息。
    盡管失業(yè)率勢(shì)將下滑，但薪資預(yù)計(jì)也低于上年同期。美國(guó)也存在類似問題：就業(yè)人數(shù)增加，但薪資增長(zhǎng)落后。
    荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的分析師Knightley稱：“要對(duì)美國(guó)和英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有信心，薪資必須和信貸同步增長(zhǎng)，生活成本仍比薪資增長(zhǎng)得快。月底需要拿到更多的薪水，才不至于為了必要的生活所需而借錢�！�
    他在一份報(bào)告中指出，盡管英國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有所增加，英國(guó)央行對(duì)于目前維持貨幣政策不變保持滿意。這主要是因?yàn)槟壳坝��?guó)工資增長(zhǎng)乏力和勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然面臨不確定性。
    報(bào)告顯示：“我們可以預(yù)期英國(guó)央行MPC委員中會(huì)有一個(gè)或者兩個(gè)委員投票贊成加息，但是我們要到8月20日公布會(huì)議紀(jì)要后才能知曉答案�？紤]到我們預(yù)期至年末英國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)動(dòng)能衰竭的現(xiàn)象，因此我們預(yù)期英國(guó)央行將會(huì)在11月開始加息。此后英國(guó)央行將會(huì)穩(wěn)定和緩慢的在每個(gè)季度中加息25個(gè)基點(diǎn)�！�
    報(bào)告補(bǔ)充道：“實(shí)際上，我們應(yīng)該謹(jǐn)記英國(guó)央行關(guān)于加息的陳述，央行稱對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期年底前不會(huì)升息感到驚訝。這個(gè)觀點(diǎn)存在的風(fēng)險(xiǎn)是，英鎊的上揚(yáng)要比我們此前預(yù)期的更加激進(jìn)。況且，英鎊升值的過程中還伴隨著歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳和蘇格蘭可能投票獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)。上述因素會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性上升和經(jīng)濟(jì)不確定性增加。”

    中美數(shù)據(jù)亦需關(guān)注

    盡管歐洲前景暗淡且中國(guó)經(jīng)濟(jì)已告別高速增長(zhǎng)，但美國(guó)給全球經(jīng)濟(jì)帶來一些希望。
    投資者將仔細(xì)觀察最新零售銷售和生產(chǎn)者物價(jià)數(shù)據(jù)，以研判美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。
    很多人期待確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)薪資上升。這樣當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)開始加息時(shí)，經(jīng)濟(jì)將能保持復(fù)蘇勢(shì)頭。
    中國(guó)方面，工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等數(shù)據(jù)讓人們能夠一窺第三季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，此前政府通過定向降準(zhǔn)來刺激銀行對(duì)企業(yè)的放貸。
    由于政府?dāng)U大鐵路和公共住房建設(shè)，中國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增速小幅加快至7.5%。 但盡管部分地區(qū)放松購(gòu)房限制，房?jī)r(jià)仍表現(xiàn)低迷，以及地方債水平高企，都是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的阻力。
    分析師認(rèn)為，要想使中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)以政府期望的速度增長(zhǎng)，則需在長(zhǎng)期內(nèi)深化改革，包括改革大型國(guó)企。