美元指數(shù)在周三(6月4日)紐約時段脫離日內(nèi)的低點走高，尾盤徘徊于日內(nèi)高位附近，距離四個月高位水平80.68不遠。雖然，稍早美國5月份ADP私企就業(yè)數(shù)據(jù)不佳的狀況一度拖累美元指數(shù)在歐洲時段下行，但在進入紐約時段后，押注歐洲央行會在周四的會議上祭出強力寬松措施的市場交投行動再度拖累歐元兌美元最終跌至1.36關(guān)口下方，使得美元指數(shù)回升。
美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)參考價值有限，經(jīng)濟前景仍然樂觀
人力資源服務公司ADP和預測機構(gòu)穆迪(Moody's
Analytics)周三公布的就業(yè)調(diào)查報告顯示，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.9萬，為今年1月以來最小增幅，不及預期，這對非農(nóng)數(shù)據(jù)而言不是個好兆頭。
在上述數(shù)據(jù)的影響下，美元指數(shù)一度受拖累下行。不過，在周一美國制造業(yè)ISM數(shù)據(jù)驚現(xiàn)“烏龍”之后，投資者對于美國方面報出的任何顯著遜色的近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)都開始多留了個心眼，因而，市場的總體反應并未太過激。鑒于美國近期整體經(jīng)濟表現(xiàn)狀況向好，且ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的消長狀況與官方非農(nóng)數(shù)據(jù)合拍度向來不高，更多投資者仍傾向于在此后周五的官方非農(nóng)報告發(fā)布后再作出明確行動。
而穆迪的首席經(jīng)濟學家詹迪(Mark
Zandi)在數(shù)據(jù)發(fā)布后即表示，在經(jīng)歷5月份的放緩之后，美國企業(yè)可能會加快招聘步伐，在未來數(shù)月民間就業(yè)人數(shù)增幅有望反彈至20萬人上方。顯示業(yè)內(nèi)也并不認為5月份ADP數(shù)據(jù)疲軟對經(jīng)濟前景有特別大的意義，因此不久之后，美元指數(shù)即重入反彈通道。
而同日發(fā)布的其他美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)則也依然向好，美國5月Markit服務業(yè)PMI終值為58.1；Markit綜合PMI終值為58.4，二者均創(chuàng)2012年3月以來最快。同時，美國5月ISM非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至56.3，預估為55.5，4月為55.2。這是連續(xù)第53個月在榮枯分水嶺50以上，且是顯示經(jīng)濟活動在嚴冬后反彈的最新跡象，而該數(shù)據(jù)也創(chuàng)下了自去年8月份以來最高。
鑒于服務業(yè)行業(yè)創(chuàng)造了美國超過70%的就業(yè)崗位，與之相關(guān)的數(shù)據(jù)向好也再度支撐了美國5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)料將向好的預測。在上述數(shù)據(jù)狀況影響下，市場投資者對美國國債的避險性需求再度下降，這一狀況也推動了美元重新上行。
之后，美聯(lián)儲發(fā)布的褐皮書報告更是洋溢著對經(jīng)濟前景的樂觀預期。褐皮書稱，12個聯(lián)儲地區(qū)的經(jīng)濟均溫和至適度增長，較4月褐皮書中的措辭更為正面，并同時指出，美國經(jīng)濟增長全面反彈，制造業(yè)增長普遍加速，部分港口的業(yè)務量“增長強勁”，消費者支出穩(wěn)定，就業(yè)市場狀況也“總體改善”。
褐皮書報告暗示美聯(lián)儲此后將會按步就班地逐步步入政策緊縮周期，這與歐洲央行的寬松前景構(gòu)成了鮮明的反差，并也使得此后歐元兌美元的匯價料將基于這一基本面狀況走入下行通道。
歐洲央行醉翁之意不在酒，歐元匯價或才是政策調(diào)控目標
而在周二(6月3日)因為投資者對歐洲央行的政策行動仍然稍許存疑而錄得反彈后，歐元匯價在周三紐約時段再度受到打壓，原因也在于投資者抓緊了歐洲央行發(fā)布政策決議前的最后時機再度解讀了歐洲央行的政策預期，并得出了其必將再有行動，且力度可能不低的這一結(jié)論。
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Macro Partners的創(chuàng)始人Stephen
Jen周三即表示，歐洲央行在周四(6月5日)的政策會議上將會出臺力度足夠的進一步政策寬松措施，以遏制歐元匯價的再度走高。
Stephen
Jen未透露歐洲央行將會在周四的會議上具體采取何種新的寬松措施，但他卻強調(diào)，歐洲央行此前已經(jīng)闡明了其觀點，即歐元匯價持續(xù)高企的狀況損害歐元區(qū)出口市場的狀況令人憂慮，為此，打壓歐元匯價將是歐洲央行這政策措施的一大目標所在。
而他同時指出，歐洲央行的真正政策目標，與投資者所臆測的其將采取的行動之間往往有著不合拍之處，因此必須對此加以深入解析，而不能停留在表面上解讀歐洲央行各位官員此前就政策前景發(fā)表的看法。而事實上，雖然在過去一個月間，歐元兌美元從接近1.40的高位跌到了當前1.36下方的價位，但是這在歐洲央行眼中看來，或許仍然遠遠不夠。
CRT
Capital策略師也指出，如果歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario
Draghi)在周四(6月5日)的政策會議上決定推出激進措施，那他擁有足夠的空間去這樣做。原因是歐洲央行的資產(chǎn)負債表在2012年創(chuàng)下峰值后就一直處于下降狀態(tài)，部分是因為各銀行償還央行提供的低息貸款。
而高盛(Goldman
Sachs)的經(jīng)濟學家則稱，歐洲央行仍然有能力通過信貸寬松措施讓市場感到驚訝，包括潛在的資產(chǎn)支持證券(ABS)購買，以及推動通脹重回目標的強硬措辭。這意味著其在推行更多政策措施時，也會相對而言有更少的顧慮。
業(yè)內(nèi)機構(gòu)法國興業(yè)銀行(Société
Générale)發(fā)布的調(diào)查報告則也顯示，在歐洲央行政策會議即將到了之際，多數(shù)投資者仍傾向于做空歐元兌美元。其策略師加利(Sebastien
Galy)指出，目前市場各界所持的歐元倉位規(guī)模仍然有限，而多數(shù)投資者仍希望趁歐元兌美元反彈之機進行做空操作，這意味著歐元匯價的短線上行空間將會嚴重受限。
之前，歐洲央行行長德拉基(Mario
Draghi)已經(jīng)在當?shù)貢r間周二晚間表示，將考慮把歐元區(qū)的基準政策利率水平由當前的0.25%再下調(diào)10-15個基點，這令市場服下了強心劑。之前，許多投資者擔心歐洲央行的政策措施力度前景可能不及預期，難以推動歐元區(qū)經(jīng)濟增速和通脹率有效回升，并且歐洲央行過往在兌現(xiàn)放寬貨幣政策的口頭承諾上也有過令市場失望的前科，這使得歐元匯價在周二一度反彈，但是在更多證據(jù)指向歐洲央行很可能會在周四的會議上動真格之后，市場針對歐元的“賣預期”做空操作即再度占到了上風。