斬殺白馬 “屯兵”科技
2014年一季度，基金前五大重倉行業(yè)為制造業(yè)、信息業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)。其中，制造業(yè)基金持股總市值高達3844.57億元，但占凈值比例由去年四季度的53.30％下滑至52.35％；信息業(yè)基金持有市值648.08億元，占凈值比例則由去年四季度的6.25%上升至8.82%，成為一季度基金增持比例最高的行業(yè)。金融業(yè)基金持股市值223.86億元，占凈值比例由去年四季度的5.11％下滑至3.05％，成為基金今年一季度減持幅度最大的行業(yè)。
個股方面，伊利股份依然穩(wěn)守基金第一大重倉股寶座，今年一季度共有121只基金合計持股總市值達110.44億元，占流通股比例的16.82％。雙匯股份成為基金第二大重倉股，41只基金在一季度合計持股市值達63.15億元，占流通股比例的13.26％。東華軟件在55只基金力捧之下，躍升為基金第三大重倉股，同時也是基金一季度增持最多的股票。獲得基金增持較多的股票還包括貴州茅臺、益佰制藥、易華錄、衛(wèi)寧軟件、香雪制藥等，以科技股和消費股為主。
與此同時，一些多年來受到基金追捧的“白馬股”則在一季度遭遇基金集體“斬殺”。格力電器成為基金減持最多的股票，去年四季度有64只基金持股，而今年一季度僅剩36只，減持市值達到了50.92億元。此外，大華股份、云南白藥、歌爾聲學(xué)、康得新、�？低�、碧水源這些市場耳熟能詳?shù)摹鞍遵R股”，也都進入了基金減持前十大股票之列。
截至4月21日18時，天相投顧根據(jù)已披露的2014年基金一季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，基金主要在今年一季度提高了信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的配置比例，東華軟件、易華錄、衛(wèi)寧軟件等股票獲得大幅增持，金融業(yè)則繼續(xù)遭遇大幅減持。此外，格力電器、大華股份、云南白藥等長期受到追捧的“白馬股”一季度遭到了拋售。展望二季度，不少業(yè)績領(lǐng)先的基金經(jīng)理對行情表示謹(jǐn)慎，在經(jīng)濟短期不樂觀的情況下，傾向于更為均衡的配置。但長期而言，成長股依然是基金經(jīng)理爭取超額收益的關(guān)鍵所在，消費、TMT、生物醫(yī)藥等高增長行業(yè)獲得多數(shù)基金經(jīng)理的青睞。
行情微妙 創(chuàng)業(yè)板股票大換血
不少基金經(jīng)理在一季報中對二季度A股走勢表達了憂慮，他們認(rèn)為，雖然以創(chuàng)業(yè)板股票為代表的成長股具備長期投資價值，但短期依然存在較大的調(diào)整壓力。
基于對二季度相對謹(jǐn)慎的判斷，不少基金經(jīng)理在一季度對創(chuàng)業(yè)板股票進行了大幅調(diào)整。去年的混合型基金冠軍寶盈核心優(yōu)勢對創(chuàng)業(yè)板股票采取了減倉策略，該基金去年四季度前十大重倉股共有5只創(chuàng)業(yè)板股票，今年一季度則減少為3只。其基金經(jīng)理王茹遠指出，二季度對股市可能影響較大的因素較為復(fù)雜，正負(fù)面均有。在4月份政策空檔期可能是優(yōu)質(zhì)個股超跌反彈良機，后續(xù)要密切關(guān)注新因素對股市可能造成的劇烈變化。在操作上會在成長股和藍籌股上相對均衡配置，以避免短期新因素造成風(fēng)格切換帶來的凈值波動。對于長期看好的領(lǐng)域以及個股，會忽略短期因素的干擾。
除了減持策略，也有基金經(jīng)理將去年漲幅較大的創(chuàng)業(yè)板股票換置成今年上市的創(chuàng)業(yè)板新股。如去年的冠軍股基中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金在一季度對持倉的創(chuàng)業(yè)板股票進行了“大換血”，新增持了今年才上市的創(chuàng)業(yè)板新股，并取得了不錯的收益。該基金去年四季度前十大重倉股中共有9只創(chuàng)業(yè)板股票，國瓷材料、天舟文化、東土科技、東方國信4只創(chuàng)業(yè)板股票在今年一季度消失于十大重倉股名單，而今年一季度新增了東方網(wǎng)力、博騰股份、先河環(huán)保3只創(chuàng)業(yè)板股票。中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理任澤松認(rèn)為，一季度新股IPO開閘也為市場注入了新鮮血液，增加了投資可選標(biāo)的。在當(dāng)前經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型過程中，符合新經(jīng)濟發(fā)展和改革方向的行業(yè)將會有更好的市場表現(xiàn)。從行業(yè)配置角度來看，依然看好未來10年有可能實現(xiàn)較高增長的消費、TMT、環(huán)保以及生物醫(yī)藥等行業(yè)。