一年一度的全國兩會即將召開。統(tǒng)計顯示，每年的全國兩會期間，股市行情多半是較為活躍的，并且是以上漲為主，以至于市場上也就有了“兩會行情”之說。那么，今年會不會也有這樣的“兩會行情”呢？
“兩會行情”由來
分析一下歷史上的“兩會行情”，其主要特點在于：一方面往往是與當年的春季行情相銜接，實際上也就是春季行情的一種延伸。通常春季行情是從前一年的12月份開始，到當年的2月份走完一大段，接著就展開調整。到了3月份全國兩會召開期間，因為此時往往會有較多的話題出現(xiàn)，這就容易使行情再起一波，形成“兩會行情”。另一方面，3月份也是上市公司公布年報的高峰期，股票價格亦將以此為契機而重新排隊，由此也帶來了較多的個股機會。這種機會發(fā)展到一定程度，也就形成了整體性的趨勢上漲。
當然，也因為“兩會行情”是在春季行情的基礎上發(fā)生的，啟動時點位相對來說就不是很低，并且其運行中也存在較多的人為想象因素，所以通常力度都不會太大，并且在全國“兩會”結束后也就基本告一段落。
今年未出現(xiàn)春季行情
回過來看今年1、2月份的股市行情，很明顯是走出了一個從下跌到回升再回落的走勢。2月底指數(shù)的收盤位置，還是要比1月初的開盤位置低50點以上。換言之，今年并沒有出現(xiàn)標準意義上的春季行情。
事實上，自去年12月份新股發(fā)行制度改革方案出臺，市場出現(xiàn)了較為激烈的震蕩，指數(shù)短暫沖高以后就大幅度下跌。進入2014年以后，新股發(fā)行啟動，在密集的發(fā)行面前，股指更是破位2000點。直到今年1月下旬，隨著首輪發(fā)行高潮的過去，市場總算稍稍松了口氣，形成不到200點反彈。2月下旬起，由于市場出現(xiàn)結構變動等因素，股市再度開跌，到月底時才有所反彈。顯然，今年1、2月份的股市走勢告訴人們，由于市場環(huán)境發(fā)生了變化，傳統(tǒng)意義上的春季行情并沒有形成，市場是在消化新股發(fā)行及上市所帶來的沖擊中震蕩運行，其交易重心是在下移的。當然，在這過程中，還是出現(xiàn)了較大的結構性分化，個股機會并不缺乏。只是就主板指數(shù)來說，沒有出現(xiàn)春季行情。
新情況帶來不利影響
那么，到了3月份市場會走出“兩會行情”嗎？前面已經(jīng)提到，以往的“兩會行情”通常就是春季行情的延伸�，F(xiàn)在既然總體上沒有形成春季行情，那么現(xiàn)在再出現(xiàn)“兩會行情”的可能性就要大打折扣了。
問題還在于，2月下旬，市場中出現(xiàn)了諸多新的情況，對后市的運行帶來了頗為不利影響。舉例來說，實體經(jīng)濟的疲軟程度在一定程度上超出投資者的預期，即投資者對今年經(jīng)濟增長的期望值需要下降。去年二季度是經(jīng)濟增長速度的低點，三季度就反彈了�？墒菑娜ツ晁募径乳_始的再度回落局面，到今年一季度還沒有得到扭轉，這恐怕會對股市的運行產(chǎn)生相應的影響。最近發(fā)生的人民幣匯率快速貶值，雖然有各種各樣的原因，外界的解讀也并不相同。但客觀而言，在沒有采取過度寬松貨幣政策的背景下，人民幣持續(xù)的大幅度貶值，至少會影響投資者的情緒，并且也不能認為對實體經(jīng)濟一定有很大的好處。
有鑒于此，面對如此復雜的局面，現(xiàn)在的投資者對于股市的走勢，恐怕不得不采取比較謹慎的態(tài)度。不管是誰，在此間發(fā)動大行情都得需要極大的勇氣。
改革利好尚需時間釋放
當然，現(xiàn)在也還是有不少投資者對“兩會行情”寄予厚望，其最重要的理由就在于認為全國兩會后有望全面啟動國企改革。
誠然，從去年十八屆三中全會以來，全面深化改革已經(jīng)成為社會的主題詞，國企改革也提到了日程。但是，全國兩會并非國企改革推進的理論節(jié)點，這也就是說，國企改革是一個漸進的過程。不能排除有些國企會在全國兩會期間進行這方面的操作，如中國石化表示在全國兩會期間會公布銷售板塊實行混合所有制改革的方案，但應該說這只是個案，并不表明全國的國企改革會在此時全面推進。
另外，事實上有相當數(shù)量的國企改革概念股，已經(jīng)在前一段時期出現(xiàn)過大漲，從而在相當程度上預支了可能會有的改革紅利。諸如中國石化這樣的股票，盡管改革帶來的前景可觀，股價也確實存在上漲的空間，但卻又受制于市場資金面的壓力，難以展開酣暢淋漓的攻勢。這樣一來，以國企改革題材來拉動“兩會行情”，看上去有點懸�；蛘哒f，這個題材的利好作用是需要時間逐漸釋放，指望在全國兩會期間來一次爆發(fā)，并且成為“兩會行情”的主角基本不現(xiàn)實。
無疑，全國兩會的召開，會帶來很多新的信息，改革前景的展現(xiàn)和產(chǎn)業(yè)政策進一步明確，也會對股市產(chǎn)生積極導向。在市場點位相對較低的情況下，此間大盤出現(xiàn)一定的反彈也是自然的。上周五，股市就已經(jīng)顯露了這一端倪。只是，由于缺乏基本面的有效支持，加上不確定性也比較大，日后走出較為系統(tǒng)的“兩會行情”，看來條件并不成熟。同以往相比，今年全國兩會期間的股市，總體走勢將是偏于平淡的。