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受銀行間市場流動性波動的影響，2013年外幣理財產(chǎn)品一度淪為銀行理財市場的雞肋。
“去年投資者普遍更傾向于購買收益率高的人民幣理財產(chǎn)品，另一方面，人民幣對美元、港幣、歐元等貨幣的匯率持續(xù)處于升值狀態(tài)，因此，對于投資者而言，將人民幣換成外幣進行理財投資并不合算。預(yù)計今年外幣理財產(chǎn)品收益率也不會太高，銀行大多會傾向于發(fā)行保本型外幣產(chǎn)品�！敝袊缈圃航鹑诋a(chǎn)品研究中心研究員王伯英對《經(jīng)濟參考報》記者分析稱。
外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量維持低位
據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，2013年全年，商業(yè)銀行外幣產(chǎn)品合計發(fā)行1702款，環(huán)比下降26.6%，除新西蘭元理財產(chǎn)品發(fā)行量增加外，其他外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量均大幅下降。從收益率來看，有1300只外幣理財產(chǎn)品的年化收益率不足3%，沒有達到銀行理財收益率的平均值。
《經(jīng)濟參考報》記者觀察到，2014年起至今，外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量依然不多。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫最新統(tǒng)計顯示，2014年1月1日至2月13日，銀行共發(fā)行87款外幣理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為2.79%。銀率網(wǎng)分析師認為，外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量萎縮主要是外幣理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率長期保持低位，而人民幣理財產(chǎn)品的收益率持續(xù)走高，使得外幣理財產(chǎn)品對投資者的吸引力下降，因此銀行發(fā)行的動力也就不足。如果外幣理財產(chǎn)品的收益依然維持低位，銀率網(wǎng)分析師預(yù)計，今年外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量也不會大幅回升。
在王伯英看來，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品收益率較高，這在一定程度上沖擊了外幣理財?shù)馁徺I市場，另外匯率的波動也使投資者選擇持幣觀望。
普益財富研究員吳濘江認為，“從去年開始，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品，除QDII產(chǎn)品外，理財資金的投向主要在國內(nèi)金融市場上。銀行非QDII外幣理財產(chǎn)品絕大部分投資于國內(nèi)的債券和貨幣市場工具，商業(yè)銀行會將募集的外幣資金兌換成人民幣進行投資。具體表現(xiàn)為，有些銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品的資金投向為國、內(nèi)外金融市場信用級別較高、流動性較好的金融資產(chǎn)，包括但不限于債券、資金拆借、信托計劃、銀行存款等其他金融資產(chǎn)，或者一些同業(yè)拆放、債券回購等貨幣市場工具等。”
目前來看，國內(nèi)銀行間市場短期內(nèi)流動性狀況相對寬松，長期而言，央行也表達了維穩(wěn)市場的態(tài)度，并新創(chuàng)設(shè)短期流動性調(diào)節(jié)工具(SLO)和常備借貸便利(SLF)，根據(jù)需要不定期向市場注入流動性。由此，理財分析人士判斷，隨著人民幣理財產(chǎn)品收益率的回落，外幣理財產(chǎn)品因收益低而不受投資者追捧的狀況將有所緩解，但匯率波動仍是商業(yè)銀行是否選擇增加外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量的因素之一。
“關(guān)鍵在于產(chǎn)品設(shè)計。從收益率方面來看，人民幣債券和貨幣市場的收益水平是非QDII的外幣理財產(chǎn)品的主要影響因素。銀行非QDII外幣理財產(chǎn)品實則是為手握外幣資金的投資者提供的投資國內(nèi)金融市場的理財工具，這也是銀行非QDII外幣理財產(chǎn)品的收益率變化與他國各大央行的貨幣政策變化沒有直接關(guān)聯(lián)，以及各家銀行外幣產(chǎn)品收益率相差較大的原因。”吳濘江分析稱。
澳元理財產(chǎn)品顯重返之勢
實際上，澳元理財產(chǎn)品一直備受投資者青睞，但從2013年下半年，隨著澳大利亞央行連續(xù)降息，澳元大幅貶值，澳元理財產(chǎn)品收益率出現(xiàn)了大幅下降，多家銀行都縮減了澳元理財產(chǎn)品的發(fā)售。不過，今年年初，澳元理財產(chǎn)品重新回歸市場增加了發(fā)行。從年化預(yù)期收益率來看，澳元理財產(chǎn)品收益率普遍為4.5%左右；美元理財產(chǎn)品則在3%左右；歐元理財產(chǎn)品為2.5%左右。
不過，對于澳元理財產(chǎn)品而言，由于澳元進一步貶值的預(yù)期仍然存在，此前澳儲行行長也曾表示，“澳元/美元需要進一步貶值接近0.8500水平，以實現(xiàn)平衡經(jīng)濟的增長。”因此，有理財師建議，如果國內(nèi)投資者手中還持有澳元，且在一定期限內(nèi)沒有使用需求，不如結(jié)匯購買人民幣理財產(chǎn)品劃算。
渣打銀行財富管理部一位投資經(jīng)理分析認為，“美元和澳元等理財產(chǎn)品受其投資貨幣本身匯率波動影響，也受其投資標(biāo)的的市場波動影響，投資者需要充分考慮外部環(huán)境。比如，一款以美元為投資貨幣的理財產(chǎn)品，投資方向為美國股票類基金，那么，它就既受到美元匯率波動影響，又受到美股市場波動影響。目前，市場看好美國經(jīng)濟增長的動力，美股走勢看漲。不過，投資者仍需注意國內(nèi)人民幣匯率變化的趨勢。”
投資者仍應(yīng)警惕匯率波動風(fēng)險
鑒于匯率波動的風(fēng)險性，一位銀行理財師表示，不建議人民幣持有者購買外幣類理財產(chǎn)品，但QDII產(chǎn)品和某些外匯專享類投資產(chǎn)品除外，如果購買外幣理財產(chǎn)品則建議配置上以短期為主。
“對中長線的個人投資者來說，人民幣資產(chǎn)仍是最合適的投資品種。和美元相比，一方面人民幣匯率在上漲，另一方面人民幣1年理財收益也能達到4%左右，遠高過美元收益。而對于持有美元的投資者來說，在全球經(jīng)濟依然較為動蕩的情況下，美元仍是避險資金較為青睞的資產(chǎn)。因此相較其他類資產(chǎn)，美元的投資價值仍值得肯定�！鄙鲜鲈蜚y行財富管理部人士說。
同時，他進一步認為，“由于外幣類理財產(chǎn)品的收益率高于該幣種的存款利率，對外幣有持續(xù)需求的人士，如海外學(xué)子和日后有移民計劃的客戶，可適當(dāng)購買該類產(chǎn)品，以規(guī)避該幣種日后進一步貶值。”