今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展風(fēng)生水起，各種“寶”層出不窮，使得貨幣基金的規(guī)模得以迅速擴(kuò)張。同時(shí)，由于資金面緊張、利率市場(chǎng)化加速，貨幣基金收益率持續(xù)走高。臨近年末，銀行攬儲(chǔ)更是將這一收益率繼續(xù)推高。有基金經(jīng)理對(duì)記者表示，貨幣基金的高收益率有望持續(xù)到2014年第一季度。
收益持續(xù)走強(qiáng)
今年以來(lái)，伴隨市場(chǎng)資金面持續(xù)緊張，以及利率市場(chǎng)化的加速，銀行協(xié)議存款等貨幣基金主要配置品種的利率不斷走高，貨幣基金收益率也水漲船高，特別是進(jìn)入11月后，多只貨幣基金7日年化收益率出現(xiàn)接近或者超過(guò)10%的現(xiàn)象。
銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，納入統(tǒng)計(jì)的149只貨幣基金中，有3只基金7日年化收益率超過(guò)6%，其中最高達(dá)6.341%。截至目前，今年以來(lái)回報(bào)率前十名的貨幣基金A類平均達(dá)到3.88%，B類前十名平均回報(bào)率達(dá)到4.07%，超過(guò)同期活期儲(chǔ)蓄年利率0.35%的10倍有余。
一直以來(lái)，因低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高等特點(diǎn)，貨幣基金一直被視為年末理財(cái)工具的不二之選。尤其是今年年末，資本市場(chǎng)股市債市均乏善可陳，惟獨(dú)貨幣基金表現(xiàn)搶眼。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，資金面偏緊和資金利率中樞上移使得現(xiàn)金管理工具類基金收益穩(wěn)定，貨幣基金的配置價(jià)值將持續(xù)存在。
不過(guò)，廣發(fā)基金相關(guān)人士昨日在接受記者采訪時(shí)表示，從投資范圍來(lái)說(shuō)，貨幣基金的同質(zhì)化程度非常高，貨幣基金在功能上表現(xiàn)出一定的差異性，比如：信用卡綁定、T+0快速取現(xiàn)、保證金貨基、交易型貨幣基金等。投資者在選擇貨幣基金時(shí)，可以首先將需求和貨幣基金的功能進(jìn)行結(jié)合，篩除合適的貨幣基金的列表，然后在此范圍之內(nèi)精選貨幣基金。
靠貨基拼規(guī)模
值得關(guān)注的是，年末不僅是貨幣基金收益高企之時(shí)，也是貨幣基金集中發(fā)行時(shí)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅12月以來(lái)，已有廣發(fā)現(xiàn)金寶、新華壹諾寶、平安大華日增利等6只貨幣基金（A、B份額分開(kāi)算）先后成立。另外，除了已經(jīng)成立的基金，發(fā)行市場(chǎng)上仍有8只貨幣類基金在售。而今年前11個(gè)月，總共只有80只貨幣基金成立，月均成立7.27只。
上海某基金公司人士直言不諱地告訴記者，貨幣基金集中在年底發(fā)行，對(duì)于基金公司沖規(guī)模有著重要作用。
不過(guò)，12月份以來(lái)成立的貨幣基金首發(fā)規(guī)模并不大。其中，新華壹諾寶首發(fā)規(guī)模僅為4.09億份，平安大華日增利首發(fā)規(guī)模5.26億份，長(zhǎng)盛添利寶B的首發(fā)規(guī)模最大，為25.32億份。
另外，有基金分析師表示，今年以貨幣基金為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品大熱，與今年市場(chǎng)資金利率持續(xù)高企的特殊時(shí)機(jī)有很大關(guān)系。對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品性質(zhì)，并不能從根本上改變貨幣基金的基本性質(zhì)，因此收益率也不會(huì)有本質(zhì)區(qū)別。
證監(jiān)會(huì)投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，我國(guó)境內(nèi)基金管理公司的資產(chǎn)規(guī)模突破4萬(wàn)億元，達(dá)40711.72億元。其中，貨幣基金成為今年規(guī)模增長(zhǎng)的主力，11月末規(guī)模達(dá)6331億元，占規(guī)模的15.6%。
明年一季度仍有戲
2014年貨幣基金是否還能維持今年以來(lái)的高企狀態(tài)，資金面緊張狀況是否會(huì)出現(xiàn)緩解？昨日，鑫元貨幣擬任基金經(jīng)理張明凱在接受記者專訪時(shí)表示，貨基的高收益狀態(tài)至少能維持到明年第一季度。
張明凱進(jìn)一步分析說(shuō)，金融市場(chǎng)改革正在為貨幣基金的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。利率市場(chǎng)化步伐的加快使得各機(jī)構(gòu)格外重視流動(dòng)性的管理，對(duì)于資金的需求會(huì)越來(lái)越多，有利于貨幣基金維持較高收益。各種創(chuàng)新工具也會(huì)在不久的將來(lái)有序推出，進(jìn)一步豐富資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，剛剛推出的同業(yè)存單對(duì)于貨幣基金來(lái)說(shuō)，就是流動(dòng)性和安全性兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
“市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)及營(yíng)銷手段的變化，為貨幣基金維持較高收益提供保障。下半年以來(lái)，回購(gòu)和拆借利率中樞不斷上移，在這種背景下，貨幣基金的相對(duì)優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯出來(lái)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的橫空出世喚醒了廣大居民的理財(cái)意識(shí)，雖然目前我國(guó)存款端的利率市場(chǎng)化尚未放開(kāi)，但實(shí)際上市場(chǎng)的倒逼機(jī)制已經(jīng)形成，存款利率的自由化程度越來(lái)越高，貨幣基金的收益與存款利率之間的利差不斷拉大。因此，當(dāng)前正面臨貨幣市場(chǎng)基金發(fā)展的黃金機(jī)遇期，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在股市和債市前景尚不明朗時(shí)，可以考慮把貨幣基金作為配置的主要標(biāo)的�！睆埫骺f(shuō)。
眾祿基金研究中心分析師也表達(dá)了相同觀點(diǎn)：“預(yù)計(jì)年內(nèi)貨幣基金的高收益特征仍將持續(xù)，有望保持到明年第一季度。這是因?yàn)楸M管新增外匯占款持續(xù)向好，還有財(cái)政存款的投放，但由于中性偏緊的貨幣政策難言松動(dòng)，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)大肆擴(kuò)張對(duì)資金面也頗有影響，加上IPO重啟對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成了一定的不確定性，所以資金面緊張的局面仍可能持續(xù)到明年第一季度�！�