上證報(bào)記者從深圳多家基金公司獲悉，基金經(jīng)理的跨年行情布局已經(jīng)啟動(dòng)，目前著重調(diào)研和挖掘上市公司中兼具短期業(yè)績(jī)和中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的公司。
兼顧短期業(yè)績(jī)和中長(zhǎng)期成長(zhǎng)
沒(méi)有任何時(shí)點(diǎn)比現(xiàn)在的基金投資更為糾結(jié)�；鸾�(jīng)理在今年年底、明年一季度的跨年布局考慮的因素超出以往。
從目前來(lái)看，改革的預(yù)期正支持當(dāng)前市場(chǎng)的活躍度，如土地流轉(zhuǎn)、二胎政策、國(guó)企改革、軍工發(fā)展、自貿(mào)區(qū)等一系列主題反復(fù)活躍。但從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景看，不少品種所在的行業(yè)景氣度表現(xiàn)欠佳，尤其是多數(shù)公司的業(yè)績(jī)和基本面難以在一兩年翻身。但市場(chǎng)當(dāng)前的活躍主題恰恰又是上述受益于改革的傳統(tǒng)低估值、漲幅落后的品種。
另一方面，基金希望布局的新興產(chǎn)業(yè)整體上處于較高的行業(yè)景氣度，因?yàn)檫@類(lèi)輕資產(chǎn)行業(yè)存在很大的爆發(fā)機(jī)會(huì)。但基金經(jīng)理面臨的糾結(jié)是此類(lèi)個(gè)股前期經(jīng)歷巨大的漲幅，估值水平較高，且市場(chǎng)短期表現(xiàn)可能落后受益于政策改革預(yù)期的傳統(tǒng)品種。
深圳一位混合型基金經(jīng)理向上海證券報(bào)記者坦言，中長(zhǎng)線依然是新興產(chǎn)業(yè)的天下，但短期可能今年四季度整體跑輸那些受益于政策改革預(yù)期的傳統(tǒng)品種，因此在跨年度布局上不得不面臨比較糾結(jié)的選擇。
顯然，當(dāng)前市場(chǎng)依然以主題投資為主，這不利于基金經(jīng)理在跨年度行情上撒網(wǎng)布局。大摩華鑫基金公司昨日認(rèn)為，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒帶動(dòng)短期反彈，但受偏弱的經(jīng)濟(jì)基本面和偏緊的資金面制約，反彈高度不宜過(guò)度樂(lè)觀，市場(chǎng)仍以主題投資模式為主。中期來(lái)看，改革轉(zhuǎn)型為股市核心變量，但改革效應(yīng)需要視政策落實(shí)的力度而定，其體現(xiàn)也是個(gè)逐步的過(guò)程。
在上述一系列因素背景下，基金經(jīng)理的此番跨年行情布局更加注重對(duì)短期業(yè)績(jī)和中長(zhǎng)期成長(zhǎng)的關(guān)注。短期業(yè)績(jī)確�；鹉昴┩顿Y能跟得上市場(chǎng)節(jié)奏，尤其是估值切換行情，至少基金經(jīng)理不希望重倉(cāng)品種在最后一個(gè)月跌幅太大。而另一方面，新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為市場(chǎng)高度認(rèn)同的確定性增長(zhǎng)領(lǐng)域，這也是基金最希望重倉(cāng)的領(lǐng)域，傳統(tǒng)行業(yè)基本面一兩年內(nèi)難有改觀，即便政策刺激因素也不會(huì)使得這些品種的基本面立即逆轉(zhuǎn)。
新興產(chǎn)業(yè)強(qiáng)過(guò)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)
“市場(chǎng)非常關(guān)注短期業(yè)績(jī)，同時(shí)主流資金也高度認(rèn)同新興強(qiáng)過(guò)傳統(tǒng)�！鄙钲谝患液腺Y基金公司投資副總監(jiān)認(rèn)為，目前的跨年度布局應(yīng)該更加把握全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度較大，而自身基本面、題材符合市場(chǎng)炒作、符合政策支持、行業(yè)景氣度較高的品種，可以重點(diǎn)關(guān)注環(huán)保領(lǐng)域的水處理、空氣治理，文化產(chǎn)業(yè)中的手游、國(guó)安領(lǐng)域的海洋裝備服務(wù)業(yè)、軟件等。
例如目前手游板塊就成為基金重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)金融則因短期業(yè)績(jī)欠缺，難以成為當(dāng)前基金重點(diǎn)布局品種，更多的基金經(jīng)理希望將互聯(lián)網(wǎng)金融在明年重點(diǎn)考察和把握。由于市場(chǎng)容量的擴(kuò)張和業(yè)績(jī)釋放，一度被認(rèn)為是炒作的手游產(chǎn)業(yè)卻越來(lái)越多與基本面、價(jià)值投資搭上關(guān)系，而短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)也強(qiáng)化了機(jī)構(gòu)的信心。
“手游極有可能成為基本面上最為確定增長(zhǎng)的行業(yè)�！鄙钲谝患一鸸救耸空J(rèn)為，低價(jià)智能手機(jī)的大規(guī)模滲透與手游之間正相關(guān)的關(guān)系，比如小米等低價(jià)手機(jī)的高滲透率有望牽引手游行業(yè)的進(jìn)一步爆發(fā)，低價(jià)智能手機(jī)和手游用戶的切合度最高，遠(yuǎn)高于中高端智能機(jī)用戶。他認(rèn)為，2013年整個(gè)手游行業(yè)容量已經(jīng)接近百億，是中國(guó)手游爆發(fā)年，而這一數(shù)據(jù)在2014年可能超過(guò)200億，會(huì)給整個(gè)行業(yè)都帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)
除了上述基金經(jīng)理對(duì)行業(yè)趨勢(shì)高成長(zhǎng)的判斷外，社保基金巨資布局手游股票也令市場(chǎng)更加確信，手游行業(yè)可能成為2014年最主要的新興行業(yè)投資機(jī)會(huì)。11月15日，在香港上市的第一視頻發(fā)布公告稱(chēng)，旗下在美國(guó)納斯達(dá)克上市的子公司中國(guó)手游集團(tuán)以私人配售方式出售公司股權(quán)，配售價(jià)格為每股ADS(美國(guó)存托股票)14.5美元。而在此次股權(quán)配售中，全國(guó)社保基金的參與成為最大看點(diǎn)。