人民幣中間價(jià)依然在高位徘徊。
中國(guó)外匯交易中心昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)在6.1317，較上一個(gè)交易日上漲了15個(gè)基點(diǎn)，已與11月14日創(chuàng)下的2005年匯改以來(lái)新高點(diǎn)6.1315僅差2個(gè)基點(diǎn)。在即期外匯市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元匯率價(jià)格近日在6.09至6.0930區(qū)間窄幅盤(pán)整�？傮w而言，人民幣匯率今年以來(lái)升值勢(shì)頭較強(qiáng)，令市場(chǎng)對(duì)未來(lái)人民幣匯率改革的推進(jìn)充滿(mǎn)猜測(cè)和期待。
不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，從有管理的浮動(dòng)匯率制度過(guò)渡到自由浮動(dòng)的匯率制度需要很長(zhǎng)時(shí)間，在大方向不變的前提下，未來(lái)中國(guó)匯率改革將徐行往前。
《決定》點(diǎn)到“匯改”
今年以來(lái)，人民幣升值速度明顯加快。美國(guó)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月人民幣名義匯率升值6.3%，人民幣實(shí)際匯率升值6.6%。從長(zhǎng)期來(lái)看，自2010年6月中國(guó)重啟人民幣匯改以來(lái)，截至今年10月中旬，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值已達(dá)12%。考慮通脹因素，人民幣對(duì)美元實(shí)際匯率升值16%。此外，中國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)順差占GDP比重從最高時(shí)的約10%降至目前的2.5%。在此背景下，市場(chǎng)再度產(chǎn)生了人民幣匯率定價(jià)機(jī)制改革的猜想，比如進(jìn)一步擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間。
2013年即將過(guò)去，利率市場(chǎng)化已于今年7月又有了進(jìn)一步的措施出臺(tái)，但匯率市場(chǎng)化的進(jìn)一步改革卻顯得有點(diǎn)沉寂。近日十八屆三中全會(huì)公布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》（下稱(chēng)《決定》）盡管對(duì)人民幣匯率改革著墨不多，但還是提到了“完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制”。
另外，一些學(xué)者認(rèn)為，《決定》中提到的“加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”，還有利率市場(chǎng)化的改革等內(nèi)容，將對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制產(chǎn)生重要影響，人民幣匯率市場(chǎng)化改革也將相攜而行。但也有人認(rèn)為，中國(guó)的匯率市場(chǎng)化改革將緩步推進(jìn)，目前看來(lái)可能沒(méi)有利率市場(chǎng)化那么快了。招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮稱(chēng)，從《決定》來(lái)看，匯率市場(chǎng)化尚不是近期急需解決的問(wèn)題，我們傾向于認(rèn)為，人民幣匯率市場(chǎng)化仍將有漫長(zhǎng)的發(fā)展過(guò)程，在2020年之前不會(huì)實(shí)現(xiàn)完全的人民幣匯率市場(chǎng)化，自由浮動(dòng)的匯率制仍很遙遠(yuǎn)。
中國(guó)人民銀行（下稱(chēng)“人民銀行”）近日發(fā)布的金融運(yùn)行報(bào)告則顯示，最近中國(guó)外匯流入壓力明顯增大；且預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月，外匯資金流入壓力加大的趨勢(shì)不會(huì)改變，人民幣匯率升值壓力依然存在。
對(duì)于匯率形成機(jī)制的改革，正如人民銀行所言：“我國(guó)的立場(chǎng)一直十分明確，人民幣匯率形成機(jī)制改革是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，不管是否有外界壓力，我國(guó)都會(huì)進(jìn)行改革，同時(shí)也不會(huì)屈從于外界壓力，在對(duì)我國(guó)不利的情況下進(jìn)行改革。”
改革步調(diào)或徐行
從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展以及中國(guó)貿(mào)易體量不斷壯大的背景下，人民幣需求量不斷增加、國(guó)際地位逐步上升，由此，人民幣匯率形成機(jī)制改革以及相關(guān)外匯管理制度就成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)配套改革的必然選項(xiàng)。
據(jù)央行網(wǎng)站消息，11月15日下午，人民銀行行長(zhǎng)周小川就十八屆三中全會(huì)精神做了專(zhuān)題輔導(dǎo)報(bào)告，并認(rèn)真解讀了《決定》精神。周小川著重從放寬金融業(yè)準(zhǔn)入、利率匯率等要素價(jià)格市場(chǎng)化改革及尊重和維護(hù)金融消費(fèi)者自由選擇權(quán)等三個(gè)方面，對(duì)“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”、“完善金融市場(chǎng)體系”等內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)解讀。
值得注意的是，周小川還在《決定》輔導(dǎo)讀本中明確提出“將有序擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，基本退出常態(tài)式外匯市場(chǎng)干預(yù)，繼續(xù)完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用”。人民銀行高層的表態(tài)無(wú)疑又一次給市場(chǎng)指明了我國(guó)匯率改革的發(fā)展方向，或者說(shuō)我國(guó)“有管理的浮動(dòng)匯率”的未來(lái)發(fā)展之路。
而對(duì)于人民幣未來(lái)的發(fā)展方向，有市場(chǎng)和學(xué)界人士表達(dá)自己的觀點(diǎn)。劉東亮稱(chēng)，預(yù)計(jì)在2020年前，人民幣匯率市場(chǎng)化將有步驟可控地逐步得到推進(jìn)，中間價(jià)作用將逐漸弱化，中間價(jià)作為政策信號(hào)燈的參照意義將下降，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的定價(jià)權(quán)將上升，波幅也將擴(kuò)大，而遍布全球主要金融中心的人民幣離岸市場(chǎng)，將會(huì)使得人民幣初步實(shí)現(xiàn)24小時(shí)連續(xù)報(bào)價(jià)。
上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授在前不久接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，完全浮動(dòng)的匯率政策對(duì)目前我國(guó)來(lái)講并不利，而且人民幣在走向國(guó)際化的過(guò)程中，也需要一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的幣值。但她認(rèn)為，波動(dòng)區(qū)間目前看來(lái)可能有點(diǎn)窄，時(shí)機(jī)成熟的時(shí)候可以進(jìn)一步放大。