當(dāng)華誼兄弟、中青寶、光線傳媒等曾經(jīng)瘋漲的創(chuàng)業(yè)板公司股價(jià)1個(gè)月下跌四成之后，13年前美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)兩個(gè)月內(nèi)暴跌40%的一幕又重新被市場(chǎng)投資者提及。隨著10月份上市公司三季報(bào)的披露，一些創(chuàng)業(yè)板公司脫下華麗業(yè)績(jī)外衣“裸泳”，一個(gè)月內(nèi)創(chuàng)業(yè)板總市值縮水1400億元，不少上市公司依靠好概念、高估值、低利潤(rùn)造就的“神奇”創(chuàng)業(yè)板會(huì)否像當(dāng)年納斯達(dá)克市場(chǎng)一樣走下神壇？
開板四周年現(xiàn)罕見大跌
今年10月30日，是創(chuàng)業(yè)板開板四周年的紀(jì)念日，但對(duì)于不少創(chuàng)業(yè)板公司來說，卻遭遇了年內(nèi)罕見的股價(jià)下跌。
從10月9日開始，創(chuàng)業(yè)板熱門股票出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)總市值持續(xù)縮水。10月9日至11月6日，在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，整個(gè)創(chuàng)業(yè)板市值降至13919億元，縮水1402億元，這一規(guī)模相當(dāng)于目前創(chuàng)業(yè)板前五大上市公司市值總和。
此前受到人們追捧的華誼兄弟、樂視網(wǎng)、光線傳媒、東方財(cái)富、中青寶等公司股價(jià)明顯下挫，一個(gè)月內(nèi)較最高點(diǎn)的跌幅達(dá)到四成左右。僅華誼兄弟一家公司，一個(gè)月內(nèi)市值就銳減200億元左右。
而就在今年前三個(gè)季度，在文化傳媒、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等板塊公司股價(jià)瘋狂上漲的帶動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體市值一度較今年年初激增75%。其中，華誼兄弟、樂視網(wǎng)、光線傳媒、掌趣科技、東方財(cái)富、網(wǎng)宿科技、三維絲、三聚環(huán)保等股票瘋漲，帶動(dòng)了資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注和炒作。
10月9日，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一度達(dá)到年內(nèi)“巔峰”，整個(gè)創(chuàng)業(yè)板355家上市公司的總體市值達(dá)到15321億元，已經(jīng)超越了1.2萬億元市值的中國(guó)石油。
市場(chǎng)在一個(gè)月內(nèi)的變化，讓人想起2000年納斯達(dá)克市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩，當(dāng)年3月，納斯達(dá)克指數(shù)在越過5100點(diǎn)大關(guān)后，兩個(gè)月內(nèi)暴挫40%，隨后又在兩年內(nèi)下跌超過60%，一度轟轟烈烈的納斯達(dá)克泡沫隨即破滅。
市場(chǎng)兩極分化明顯
實(shí)際上，從三季度開始，無論是公募基金還是創(chuàng)業(yè)板公司的股東高管，就已經(jīng)開始減持創(chuàng)業(yè)板股票。根據(jù)三季報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，基金公司在近百家創(chuàng)業(yè)板公司身上進(jìn)行了不同程度的減持。
不僅機(jī)構(gòu)投資者開始警覺，上市公司大股東也通過行動(dòng)解釋了創(chuàng)業(yè)板為何會(huì)跌。10月29日，華誼兄弟公告稱公司第三大股東馬云通過大宗交易減持1046萬股，套現(xiàn)2.59億元。記者統(tǒng)計(jì)，10月份，包括探路者、愛爾眼科、光一科技、三維絲、東方財(cái)富等創(chuàng)業(yè)板公司高管，均出現(xiàn)了超過3000萬元的減持。
對(duì)此，北京一家國(guó)內(nèi)大型基金公司文化傳媒行業(yè)研究員表示，盡管年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特別是上述熱門板塊漲幅不小，但這種短時(shí)間內(nèi)市值大幅縮水的現(xiàn)象依然會(huì)讓投資者難以承受。“股價(jià)兩三周內(nèi)下跌四成，這有機(jī)構(gòu)投資者撤離的感覺�！�
與此同時(shí)，開板四年后創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)分化已經(jīng)顯現(xiàn)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所研究員黃學(xué)軍告訴記者，從目前創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績(jī)看，有部分績(jī)優(yōu)公司的股價(jià)仍有支撐，但一些公司的業(yè)績(jī)則令人擔(dān)心，市場(chǎng)的兩極分化已經(jīng)較為明顯。
截至11月7日，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中市值超過100億元的上市公司有21家，從今年三季報(bào)看，前三季度凈利潤(rùn)同比增幅在30%以上的有13家公司，其中多集中于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒、生物科技等行業(yè)，而一些高端制造業(yè)和高端服務(wù)業(yè)行業(yè)的上市公司則業(yè)績(jī)乏善可陳，樂普醫(yī)療等公司的凈利潤(rùn)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
不應(yīng)變成投機(jī)市場(chǎng)
不少市場(chǎng)人士表示，創(chuàng)業(yè)板開板四年來，信息、環(huán)保、文化等產(chǎn)業(yè)和其他一些高端制造業(yè)明顯拉開差距，形成的分化不僅體現(xiàn)在凈利潤(rùn)變化上，更體現(xiàn)在投資者的追捧炒作上。
在這種情況下，一些績(jī)優(yōu)上市公司股價(jià)跌得更猛，有分析人士指出，今年前三季度部分文化傳媒、節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司股價(jià)漲幅過大，造成創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一旦調(diào)整，這些公司股票領(lǐng)跌的現(xiàn)象出現(xiàn)。在開板四年之后，投資者不應(yīng)忘記開板之初市場(chǎng)因?yàn)榇蠓醋鞫鴾S為投機(jī)市場(chǎng)的教訓(xùn)。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上市四年的首批28家創(chuàng)業(yè)板公司中，目前仍有9家公司的股價(jià)，在上市首日過后再也沒有超過當(dāng)天炒作的高點(diǎn)，這意味著如果有投資者在2009年10月30日上市首日股價(jià)高點(diǎn)買入，到現(xiàn)在還未解套。
對(duì)此，不少私募基金管理人對(duì)記者表示，創(chuàng)業(yè)板部分公司股價(jià)有透支跡象，未來如果創(chuàng)業(yè)板恢復(fù)IPO，可能將給市場(chǎng)帶來多元化改變。
北京一家證券公司投行部人士認(rèn)為，今年以來擬上市企業(yè)的困難不小，如果年內(nèi)IPO不啟動(dòng)，那么可能部分企業(yè)還將因?yàn)榻衲陿I(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)而終止IPO進(jìn)程。而如果能夠成功上市，未來有可能將把目前創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)部分公司虛高的估值拉低，同時(shí)，整個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)將更加多元化，適合不同類型企業(yè)上市和投資者投資。