IPO開閘日期一拖再拖,具體時間表目前仍不明朗,而在A股排隊擬上市的銀行隊伍也正悄悄地發(fā)生變化,有些選擇了中止審查,將IPO的目的地轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港H股市場。近期,最受關(guān)注的是徽商銀行和重慶銀行兩家銀行。據(jù)悉,重慶銀行已經(jīng)通過港交所聆訊,而徽商銀行不久也將接受聆訊,他們都已經(jīng)選擇在A股市場中止審查。
“中資銀行轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股凸顯其融資需求的緊迫。一方面A股IPO重啟尚未有時間表,與其被動等待不如主動尋求他路。就算IPO在半年內(nèi)開閘,上市排隊數(shù)量之多意味著中資銀行短期內(nèi)也難以實現(xiàn)IPO;另一方面,我國正推進民資進入銀行業(yè),行業(yè)變革即將到來,不少中資銀行上市籌資、提升實力的動力十分強勁!敝型额檰柡暧^經(jīng)濟研究員白朋鳴接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示。
隨著我國金融改革的不斷推進,銀行業(yè)的改革也更加深入。銀監(jiān)會副主席閻慶民表示,我國金融業(yè)正面臨利率市場化、匯率市場化、資本項目放開及“金融脫媒”等多重變革,長期來看銀行將面臨利差收窄的局面。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,去年上半年我國商業(yè)銀行凈利潤增速達23.3%,而今年上半年商業(yè)銀行凈利潤同比增長13.8%,凈利潤增速明顯放緩。
然而,銀行一方面面臨利潤下滑,一方面又面臨更加嚴格的補充資本的壓力。銀監(jiān)會2011年發(fā)布的《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導(dǎo)意見》即中國版“巴塞爾III”,顯著強化了銀行資本充足率監(jiān)管標準。意見要求,正常條件下,系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%,核心資本充足率最低要求分別為9.5%和8.5%。據(jù)統(tǒng)計,今年中報顯示A股有7家上市銀行資本充足率下降,5家銀行核心資本充足率下降。
“新的"巴塞爾III"對資本充足率的要求非常嚴,徽商銀行和重慶銀行是地方性的銀行,現(xiàn)在向全國拓展業(yè)務(wù)資本金肯定不足,核心資本不夠充足。中國籌資成本高,H股融資成本相比內(nèi)地較低,監(jiān)管比大陸要嚴格,而大家預(yù)期不到IPO什么時候能開閘,它一拖再拖,很多銀行拓展業(yè)務(wù)迫切需要資本金,所以只能轉(zhuǎn)向H股了!蹦祥_大學(xué)金融系講師王博對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者說道。
中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚也表示,目前銀行的利潤增長幅度在下降,要求分配利潤的壓力在增加,各銀行補充資本金的壓力會更加沉重。也有分析人士指出,股份制銀行面臨嚴重的再融資問題,多家銀行已經(jīng)跌破或逼近資本紅線。
無論是因為A股上市受阻轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股,還是因為香港市場開始回暖,而歸根結(jié)底,資本的壓力是讓多家銀行選擇沖擊H股主要原因。“目前,我國銀行業(yè)正面臨改革轉(zhuǎn)型期,要尋求新的發(fā)展機遇,上市是某些銀行的必然選擇,如果不上市則可能錯過很多發(fā)展機遇!币晃粯I(yè)內(nèi)人士分析道。
無疑,轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股為苦苦排隊的眾銀行們提供了一個新的上市渠道,也將減輕我國銀行的資本金問題。然而,H股和A股的市場規(guī)則不同,中資銀行赴香港上市同樣也面臨一定的難題和風險。
“當前低迷的市場環(huán)境是國內(nèi)城商行H股上市面臨的主要難題。市盈率低、估值低是影響城商行上市的重要因素。進一步說,國內(nèi)銀行業(yè)正面臨諸多的壓力,包括貸款風險、民資開放、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的沖擊等,這給城商行的經(jīng)營、業(yè)績、估值形成一定的沖擊。H股上市更多地考驗企業(yè)的成長能力和盈利能力。在當前低迷的市場行情中,H股上市的企業(yè)增多,即市場供給的增加,港股投資者選擇的余地就會增加,這將會提升上市企業(yè)融資的壓力。因此,企業(yè)能否成功掛牌、價格是否讓人滿意、交易是否活躍,除了與企業(yè)自身的實力相關(guān),還與市場的供給狀況和行情相關(guān)!卑着篪Q表示。