進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季以來(lái)，金屬市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出弱勢(shì)震蕩格局。就供需面來(lái)看，伴隨著外國(guó)部分銅礦恢復(fù)產(chǎn)銅，下半年銅礦供應(yīng)大幅增長(zhǎng)基本確定，而消費(fèi)淡季的來(lái)臨令之前的消費(fèi)熱情也隨之減弱。不過(guò)短期內(nèi)支撐市場(chǎng)的因素猶存，中國(guó)政府表明下半年加強(qiáng)城市基礎(chǔ)建設(shè)鼓舞市場(chǎng)人氣，而中國(guó)短期流動(dòng)性緩解也一定程度上支持市場(chǎng)。但在大環(huán)境相對(duì)利空的背景下，弱勢(shì)震蕩仍然是近期金屬市場(chǎng)的主要特征。
　　美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)退出QE政策依舊是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，從最新公布的利率會(huì)議決議看，美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有就何時(shí)縮減QE規(guī)模給予暗示，僅宣布維持現(xiàn)有貨幣政策不變。但從近期美國(guó)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)出略為明顯的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2013年第二季度美國(guó)增速為1.7%，高于之前預(yù)測(cè)的1.0%，這預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在加快復(fù)蘇，而近期公布的就業(yè)數(shù)據(jù)也較為靚麗。美國(guó)ADP就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)20萬(wàn)人，表現(xiàn)強(qiáng)勁超預(yù)期。在房地產(chǎn)市場(chǎng)及就業(yè)人數(shù)增加而失業(yè)人數(shù)下滑的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的預(yù)期在增加，整體上壓制金屬市場(chǎng)。
　　就中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，下半年貨幣政策較上半年偏緊基本可以確定，6月份外匯占款大幅下滑表明熱錢流出、貨幣市場(chǎng)趨緊。雖然中國(guó)央行在本周實(shí)施了逆回購(gòu)，凈投放資金1360億元，短期內(nèi)緩解了市場(chǎng)流動(dòng)性，但中國(guó)主動(dòng)推進(jìn)“去杠桿化”的影響始終令未來(lái)中國(guó)貨幣政策充滿不確定性。不過(guò)可以肯定的是，下半年貨幣政策將較上半年有所趨緊，這在一定程度上對(duì)金屬市形成壓力。