自美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克拋出退出QE的言論以來，投資者對于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)愈發(fā)關(guān)注。本周五即將公布的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告無疑是決定匯市走向的關(guān)鍵因素，只要結(jié)果不是過于糟糕，美元就有望維持當(dāng)前的升勢，而高于預(yù)期的結(jié)果將會(huì)激勵(lì)投資者進(jìn)一步買進(jìn)美元，屆時(shí)非美貨幣可能面臨更加嚴(yán)峻的下行壓力。
市場期待美國“非農(nóng)炸彈”
美國勞工部定于北京時(shí)間周五晚20：30公布6月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。目前市場預(yù)期美國6月失業(yè)率將從7.6%降至7.5%，6月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)為17.0萬，略低于5月17.5萬人的增幅。
自美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克拋出退出QE的言論以來，投資者對于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)愈發(fā)關(guān)注。就業(yè)報(bào)告通常被譽(yù)為外匯市場能夠做出反應(yīng)的所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中的“皇冠上的寶石”，它是市場最為敏感的月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其表現(xiàn)對于美聯(lián)儲(chǔ)政策走向至關(guān)重要。上周有多位官員陸續(xù)發(fā)表講話，淡化了市場對美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束量化寬松政策的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話屬安慰性質(zhì)，他們雖然對金融市場的波動(dòng)有所準(zhǔn)備，但沒有料到伯南克的講話會(huì)在資本市場掀起如此波瀾。
美國勞工部6月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長17.5萬人，略高于此前增長17.0萬人的預(yù)期水平。不過值得注意的是，過去6個(gè)月非農(nóng)就業(yè)增幅平均值降至20萬人以下，為19.4萬人。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯曾經(jīng)指出，就業(yè)崗位需要連續(xù)6個(gè)月每月增長20萬個(gè)以上，同時(shí)國內(nèi)生產(chǎn)總值增速位于趨勢上方，然后才會(huì)支持結(jié)束購債計(jì)劃。此前數(shù)據(jù)還顯示，美國5月份失業(yè)率小幅上升至7.6%，高于預(yù)期的7.5%；而4月未作修正，依然為7.5%。
美國6月就業(yè)報(bào)告是決定匯市走向的關(guān)鍵因素，只要結(jié)果不是過于糟糕，美元就有望維持當(dāng)前的升勢，高于預(yù)期的結(jié)果無疑會(huì)激勵(lì)投資者進(jìn)一步買進(jìn)美元，屆時(shí)非美貨幣可能面臨更加嚴(yán)峻的下行壓力。
美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，短線連續(xù)發(fā)生角度明顯的MACD頂背離信號(hào)，多頭動(dòng)能有所減弱。4小時(shí)圖的上升趨勢線被小幅跌破，但均線系統(tǒng)的依托作用仍然完好。美元指數(shù)上方的強(qiáng)阻力在84.45，首先關(guān)注道氏低點(diǎn)支撐82.95，只要美元指數(shù)不有效跌破此點(diǎn)位，則將保持上沖的節(jié)奏，逐步向前方高點(diǎn)發(fā)起沖擊。
貨幣政策前景打壓日元
日本二季度短觀報(bào)告好于預(yù)期，顯示日本經(jīng)濟(jì)前景有所好轉(zhuǎn)，但如果日本央行方面表露出更大的進(jìn)一步推行寬松政策的意愿，日元在7月份下行的壓力恐將增大。
上周公布的日本通脹數(shù)據(jù)回升幅度好于預(yù)期。日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎承諾將采取必要措施以達(dá)到2%的通脹目標(biāo)，不過他同時(shí)暗示在不斷增加的財(cái)政赤字下，單純依靠財(cái)政政策難以支持經(jīng)濟(jì)的增長。這番言語實(shí)際上是向貨幣政策制定者———日本央行施壓。不過參考近來日本央行各官員的發(fā)言，不難發(fā)現(xiàn)當(dāng)前日本央行內(nèi)部對于貨幣政策的看法也存在分歧。日本央行副行長中曾宏就認(rèn)為由于經(jīng)濟(jì)重回增長，目前并不需要推出更多的寬松政策。因?yàn)槿毡狙胄幸廊辉谟^察先前寬松政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體影響，所以在下周四的議息會(huì)議上，日本央行或許還將按兵不動(dòng)。盡管如此，黑田東彥預(yù)期仍會(huì)在講話中保持其一貫的鴿派態(tài)度，而如果講話中提及有可能在未來幾個(gè)月采取非常規(guī)的寬松政策，日元將再度承壓。隨著美元兌日元重新刺破了100的關(guān)口，匯價(jià)有望再度沖擊前方高點(diǎn)103.75。
在日本央行尋機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大寬松規(guī)模的局面下，我們?nèi)匀粫?huì)尋找逢低買入美元兌日元的機(jī)會(huì)。而且來自美國方面的因素也限制了美元兌日元的回調(diào)空間，越來越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員正傾向于尋機(jī)縮減QE規(guī)模。兩國貨幣政策前景的差異令我們對美元兌日元持看漲的態(tài)度。
澳聯(lián)儲(chǔ)未來降息空間存疑
本周澳聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)作幾乎完全在市場的意料之中，與上次利率決議幾乎沒有區(qū)別，繼續(xù)維持利率不變，但在隨后的表態(tài)中再次重申了弱勢澳元的必要性。因此在利率決議前后，市場的走勢也非常相似。利率決議前一段時(shí)間，澳元單邊下跌，而在利率決議前一天進(jìn)行修正，隨著利率決議公布，匯價(jià)又再度走弱。但未來澳元是否會(huì)延續(xù)近期的持續(xù)下跌走勢并不好確認(rèn)，盡管目前市場依然在思維慣性的推動(dòng)下繼續(xù)打壓澳元，但從澳聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)中看，目前的思維慣性能否獲得澳聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)支持，有待考慮。
自5月降息之后，包括本次利率決議在內(nèi)的三次決議中，澳聯(lián)儲(chǔ)打壓澳元的態(tài)度似乎正在軟化，對于未來經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂也在減弱。在5月的會(huì)議紀(jì)要中，澳聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期較為悲觀，澳元匯率高企導(dǎo)致商業(yè)疲軟，GDP增長疲弱等等。同時(shí)對于貨幣政策，澳聯(lián)儲(chǔ)表示對于未來的利率不做判斷。但在6月的會(huì)議紀(jì)要中，其表態(tài)開始發(fā)生變化，對于經(jīng)濟(jì)預(yù)期，澳聯(lián)儲(chǔ)表示未來一年的礦業(yè)投資可能溫和增長，大宗商品的出口強(qiáng)勁增長，房地產(chǎn)市場整體改善，貸款需求升溫，預(yù)期就業(yè)人數(shù)將進(jìn)一步溫和增長。而對于貨幣政策，澳聯(lián)儲(chǔ)表示目前政策是適合的，貸款利率處于或接近歷史低位，這似乎在暗示降息空間有限；而在本月的利率決議中，澳聯(lián)儲(chǔ)表示經(jīng)濟(jì)增長前景有所提高，目前的政策水平仍然是合適的，具體內(nèi)容可能需要等待未來的會(huì)議紀(jì)要。但相對于5月的表態(tài)，澳聯(lián)儲(chǔ)目前的表態(tài)已經(jīng)積極了不少，如無特殊情況，未來的降息空間似乎與市場目前的預(yù)期有些偏差。