國企市值大縮水藍籌股成“坑民股”

　　上半年A股市場大跌12.78%，再度“熊”冠全球，市值縮水了1.74萬億元。中石油市值縮水超過2300億元，是所有上市公司中最多的，而中國人壽股東人均損失最慘，超過61萬元。據(jù)統(tǒng)計，位列市值損失最多前五名的中國石油、中國人壽、中國神華、中國石化和農(nóng)業(yè)銀行合計市值損失高達7348.45億元，占1.74萬億元蒸發(fā)市值的41.95%。
　　“問君能有幾多愁？恰似滿倉中石油�！边@可不是笑話。多年來，中國股市上“大藍籌”演變成了“大爛臭”，成了億萬股民心中難以撫平的痛。隨著經(jīng)濟的走軟，藍籌表現(xiàn)背后的產(chǎn)業(yè)背景，更讓人感到雄起無望。以這前五名為例，兩家是能源類公司，三家是金融類公司。前者受宏觀經(jīng)濟影響甚大，工業(yè)發(fā)展陷入緩行減速通道，再想高速發(fā)展實在太難；金融業(yè)由于近期的資金緊張，更是讓人們失去耐心和信心。在此大背景下，投資者如何能對這些股票感興趣？

　　多家公司提出股權(quán)激勵“金手銬”難阻高管離職套現(xiàn)

　　截至5月30日，滬深兩市今年已有49家上市公司提出了股權(quán)激勵的預案，但上市后，高管所持股份的價值變成幾百萬、數(shù)千萬甚至上億元，股權(quán)激勵短期化的弊端開始顯現(xiàn)，成了個別高管出現(xiàn)辭職減持的動機，上市公司高管的離職事件不斷。比如，富安娜高管離職事件繼續(xù)成為資本市場的熱門話題。據(jù)悉，繼富安娜向深圳南山區(qū)人民法院對26名前自然人股東就《承諾函》違約金糾紛一事提起訴訟之后，被告已就此裁定向深圳市中級法院提出上訴。
　　股權(quán)激勵曾經(jīng)被譽為拴住高管和主要技術(shù)骨干的“金手銬”。然而“金手銬”并未能阻止上市公司高管的離職潮，多家上市公司和高管之間發(fā)生了糾紛。綜合來看，這里既有法規(guī)上的漏洞，也有股東與高管之間難以平衡的利益關(guān)系。例如《公司法》規(guī)定在職高管每年轉(zhuǎn)讓的股票不得超過所持本公司股票總數(shù)的25%，而一旦辭職即可突破這一限制�！蹲C券法》和《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》規(guī)定高管離職半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，但由于限制期較短，辭職半年后即失去限制效力。在巨大的利益面前，誰能保證高管不受誘惑？

　　魏家福黯然“下船”馬澤華難改中遠

　　中遠集團“老船長”魏家福日前正式宣布退休，由原中遠集團總經(jīng)理馬澤華接任董事長兼黨組書記。雖然中遠方面解釋說，這僅是一次“正常的人事變動”。但人們不免猜測中遠的巨虧才是魏董事長“下船”的根本原因。其實，中遠換帥一事早在今年年初就已成業(yè)界焦點。當時，其上市公司中國遠洋2012年年報再次曝出巨虧95.59億元的業(yè)績，繼2011年巨虧104.49億元之后，蟬聯(lián)A股“虧損王”。也因此，其在A股市場從“中國遠洋”變成了“*ST遠洋”，如果今年業(yè)績再度虧損，將面臨退市。
　　平心而論，魏董事長并非庸才，如果不是世界航運市場如此不景氣、運輸行業(yè)遭遇空前困難，中遠不至于跌入谷底。但是話又說回來，市場就是這么殘酷無情，在國際市場上，沒有人會給你補貼，沒有人會照顧你把運費漲起來。對任何市場主體而言，賺不了錢就不是好企業(yè)。也可以看出，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟須調(diào)整，企業(yè)亟須轉(zhuǎn)型升級。但是，那么多船往哪里轉(zhuǎn)？只有老老實實地等著國際航運市場復蘇？這恐怕又不是短時期能實現(xiàn)的。新任領導有何智慧、有何超強能力能挽狂瀾于既倒，只能拭目以待。

　　湘鄂情多數(shù)門店虧損信用等級觸紅線

　　限制“三公消費”的多項政策出臺之后，主打高端餐飲的湘鄂情遭受重創(chuàng)。繼去年四季度凈利潤大降41.6%之后，今年一季度其凈利潤再度下滑247.9%。隨著業(yè)績斷崖式下滑，湘鄂情慘遭評級機構(gòu)下調(diào)信用等級。根據(jù)鵬元資信評估有限公司發(fā)布的信用評級報告，其已將湘鄂情主體長期信用等級由AA級下調(diào)至AA-級，將本期債券信用等級由AA級下調(diào)至AA-級，評級展望調(diào)整為負面。
　　本來商界有一句話，說是“經(jīng)濟不景氣，就去做餐館”，一是說餐飲業(yè)風險較小，二是從需求角度看，人們不管窮富、不論經(jīng)濟形勢如何，總是要吃飯�，F(xiàn)在雖然經(jīng)濟形勢疲軟，但大眾化餐廳、快餐業(yè)等等，生意依然紅紅火火。湘鄂情為何變成這樣？都是“高端”惹的禍？其實，任何國家餐飲業(yè)都有高中低檔之分，關(guān)鍵是我們這里的高檔幾乎全靠公款消費支撐，這樣的繁榮不要也罷。把這部分消費去掉，才可能是高檔消費真正的需求量。這種轉(zhuǎn)型也不容易，但必須轉(zhuǎn)，別指望整頓公款消費只有三天熱乎勁、以后一切照舊。

　　山東黃金復牌一字跌停黃金股皆遭滑鐵盧

　　在停牌近3個月后，山東黃金在6月29日推出了醞釀已久的重組方案，公司計劃以每股33.72元的價格發(fā)行約2.96億股，以購買海南山金、嵩縣山金等公司股權(quán)、部分黃金礦業(yè)權(quán)和相關(guān)資產(chǎn)與負債，但復牌后卻一字跌停。從該股在二級市場的表現(xiàn)來看，投資者對于山東黃金描述的美好藍圖似乎并不領情。同時，在國際金價持續(xù)走低的大背景下，同行業(yè)上市公司幾乎全軍覆沒，比如中金黃金跌幅逾30%。
　　黃金市場可謂跌宕起伏�，F(xiàn)在看，急著入市抄底的“中國大媽”，可能有大麻煩了。黃金到底是“貨幣”，還是投資品，或是工業(yè)原料？幾句話說不清楚，或者說，幾種身份黃金兼而有之�，F(xiàn)在可以看得比較清楚的是，黃金從幾百美元暴漲到1700美元，顯然是炒得過分、泡沫過大；另一個角度看，美國經(jīng)濟復蘇勢頭日漸明顯，美元強了，黃金作為避風港的功能就會減弱，擠去泡沫是遲早的事。對于未來走勢，現(xiàn)在很少有人敢說“已經(jīng)到底”的絕對話。老百姓的錢來之不易，這種風險過大的投資還是謹慎為好。