盡管受到4月底債市監(jiān)管風(fēng)暴的沖擊，債券基金市場一度遭受巨額贖回壓力，但是面對快速擴(kuò)容與發(fā)展的債券市場，債券尤其是信用債仍然具有客觀的投資機(jī)會。不過，基于整體經(jīng)濟(jì)疲弱的大環(huán)境，市場人士也提醒投資者要充分做好信用風(fēng)險(xiǎn)的防范。
　　當(dāng)前信用債市場在監(jiān)管發(fā)生變化情況下的非理性拋售正逐漸得到修復(fù)，“債券市場不會因?yàn)閭�市監(jiān)管風(fēng)暴這個(gè)事件就不發(fā)展了，實(shí)際上未來一年甚至未來十年，大家會看到債券將成為一個(gè)比較好的投資品種。”正在發(fā)行中的泰達(dá)宏利高票息定期開放債券擬任基金經(jīng)理卓若偉在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪時(shí)表示。
　　現(xiàn)階段基本面繼續(xù)支撐債市，市場人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)疲弱持續(xù)，通脹風(fēng)險(xiǎn)低，長期有降息可能，信用債整體投資風(fēng)險(xiǎn)不大。而截至2012年底信用債市場規(guī)模已達(dá)7萬億，在利率市場化背景下，信用債品種和規(guī)模擴(kuò)容仍在繼續(xù)。相比于市場規(guī)模小、流動性不足的可轉(zhuǎn)債，卓若偉認(rèn)為當(dāng)前信用債更具有投資機(jī)會。
　　他解釋說，目前的信用債市場，AA以下的等級發(fā)行量非常少，流動性也不太好，所以并不是主要投資品種�！笆袌鲋心芡兜闹饕�是AA和AA+、AAA。AAA級債因其定價(jià)更偏向于利率債加點(diǎn)，這個(gè)市場也非常透明，投資上可能更多的是去做一些波段的選擇。而AA和AA+的債券投資實(shí)際上更體現(xiàn)的是債券投資者的分析能力�！弊咳魝ケ硎�，一方面AA以及AA+級的信用債利差相對來說比商業(yè)債要高一些，對投資來說，它的價(jià)格保護(hù)就會好很多，即使市場震蕩，相對來說也比較容易獲得正收益；另一方面，相對來說，AA和AA+的信用風(fēng)險(xiǎn)要小些，但收益相對來說還比較有吸引力。而這其中就需要債券投資人具備一定的信用風(fēng)險(xiǎn)分析能力，它會更多的反映出一個(gè)投資管理人主動投資的價(jià)值。另外在流動性方面，AA和AA+現(xiàn)在也是市場交易的主流品種。“所以我們這次高票息債券基金會傾向于投資AA和AA+的債券。同時(shí)，我們可能會投資一些短期融資券作為一定的補(bǔ)充�！�
　　在談到信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，卓若偉坦言：“不少行業(yè)、企業(yè)由于縮減規(guī)模和去產(chǎn)能而導(dǎo)致今年的經(jīng)營狀況不如去年，今年發(fā)生信用事件和信用風(fēng)險(xiǎn)的概率比去年還要大”。不過，他也表示，目前能發(fā)行股票、債券的企業(yè)都是行業(yè)龍頭企業(yè)，雖然經(jīng)營狀況不好，但是破產(chǎn)的概率還是比較小的。