4月份，大盤弱勢依舊，滬指在2200點(diǎn)附近震蕩。對于即將到來的5月份，股市將何去何從？從接受《投資快報》記者采訪分析人士來看，大家對有著“五絕”之稱的5月份的走勢分歧較大。在操作上，分析建議可將重點(diǎn)放在有政策題材的主線上。
5月持續(xù)震蕩概率大
昨天，上證綜指以2177.91點(diǎn)的收盤點(diǎn)位，結(jié)束了4月的交易。回看整個4月，大盤弱勢依舊，滬指在2200點(diǎn)附近震蕩。那么，即將到來的5月份，股市將何去何從？
我們先來看看歷史上5月份的A股的表現(xiàn)！據(jù)統(tǒng)計，在過去22年中，上證指數(shù)5月份上漲和下跌的次數(shù)均為11次。換言之，上證綜指“紅五月”的概率并不高。
此外，歷史上5月份上證指數(shù)出現(xiàn)超過10%的大起大落的記錄并不多。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，其中，超過10%漲幅的僅有1992年、1995年、1999年和2006年，其中1992年竟錄得了177.23%的驚人漲幅。
值得一提是，雖然歷史上5月份跌幅超過10%的只有1993年(-31.15%)。但近10年中，下跌的機(jī)率遠(yuǎn)大于上漲。數(shù)據(jù)顯示，2003年至2012年5月份，滬指下跌的有6次，并且最近3年滬指均以下跌報收。由此看，今年紅五月的勝算似乎不大。
民生證券廣州營業(yè)部首席投資顧問趙金偉表示，五月份行情走勢并不樂觀。從股指期貨走勢來看，1306合約點(diǎn)位目前低于1305合約，遠(yuǎn)期合約對近期合約出現(xiàn)貼水，反映資金對市場并不樂觀�！澳壳埃�2130一線是本輪生命支撐線，該點(diǎn)位若失守，創(chuàng)出新低的概率將大大增加�！�
“外資投行報告所提到關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的問題，包括影子銀行、地產(chǎn)價格，是客觀存在的。地產(chǎn)調(diào)控對地產(chǎn)壓制，日本量化寬松對中國電子、汽車產(chǎn)品壓制，從而導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)兩大支柱難以大幅推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，能帶動當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的新引擎始終未能有效運(yùn)行，這也會對經(jīng)濟(jì)短期產(chǎn)生負(fù)面影響�！壁w金偉指出。
相對于趙金偉較為謹(jǐn)慎，有業(yè)內(nèi)資深投資人士表示，自6124點(diǎn)歷史新高后下跌以來，月線出現(xiàn)三連陰后，次月大多出現(xiàn)反彈，共出現(xiàn)過5次。唯一的一次月線四連陰出現(xiàn)在去年�！敖衲暝诔霈F(xiàn)2444點(diǎn)高點(diǎn)后，至今還沒有一次像樣的沖擊該高點(diǎn)的動作。不僅沒有，而且目前2200點(diǎn)左右的位置離開該高點(diǎn)相差240多點(diǎn)。也就是說，即使要形成全線撤退，至少應(yīng)該有一輪150點(diǎn)到200點(diǎn)左右的上攻行情，來確認(rèn)2444點(diǎn)這一頂部。因此，5月股指收陽的概率還是很大的。”
把握好三條主線
經(jīng)過此前4月的調(diào)整后，操作上應(yīng)如何應(yīng)對呢？趙金偉建議，融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展為投資者提供了弱勢的投資工具，通過融券方式對一些漲幅高、估值高個股做空，是獲取收益一個比較好的途徑。本輪下跌是經(jīng)濟(jì)及資本市場一次真正的尋底過程，“�！薄皺C(jī)”相生，投資者若從中長線角度，對一些低價、跌幅過大、業(yè)績處于歷史低谷的上市公司逐步吸納也是較佳的投資選擇。
而在板塊個股的選擇思路上，分析人士在接受《投資快報》記者采訪時表示，從行業(yè)屬性來看，每一輪行情的做多主線必定伴隨著相關(guān)利好政策的出臺，也唯有跟隨政策熱點(diǎn)做多才有出路，在這方面，可將重點(diǎn)放在券商、新型城填化上。此外，近期較為活躍的“高送轉(zhuǎn)”填權(quán)很大可能會持續(xù)下去，也可多加關(guān)注。
這也得到券商分析師的認(rèn)同，上海一大型券商研究員告訴記者：“如下二大方面的個股5月有較大機(jī)會：一是，城鎮(zhèn)化的概念股，近40萬億的利好尚未完全兌現(xiàn)，預(yù)計后市熱點(diǎn)反復(fù)輪動，仍有較大的炒作空間。二是，受益于改革轉(zhuǎn)型的政策紅利概念，如金融改革等這些與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向相一致的題材，他們將是未來股市上漲的重要動力，宜密切跟隨。
趙金偉則表示，年初以來市場熱點(diǎn)走勢一直在沿著十八大確定的培育新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)政策思路炒作，醫(yī)療、養(yǎng)老、文化得到市場的關(guān)注，目前來看，醫(yī)療多個個股創(chuàng)出新高，短期有回調(diào)風(fēng)險。文化傳媒是一個較好關(guān)注板塊。另外，農(nóng)業(yè)、家禽養(yǎng)殖行業(yè)受H7N9影響行業(yè)進(jìn)入一個低谷，一旦事件影響減弱，供應(yīng)恢復(fù)往往需要一定時間，價格上漲會改善上市公司盈利，投資會有一個短期獲利可能。
主線一：券商股
券商創(chuàng)新發(fā)展研討會將在本月召開有望對券商形成提振。證監(jiān)會新聞發(fā)言人昨天表示，2013年券商創(chuàng)新大會將在5月8日于北京召開�！按舜斡凶C券業(yè)協(xié)會、滬深交易所、證券投資者保護(hù)基金以及中登公司組織，旨在總結(jié)創(chuàng)新經(jīng)驗，扎實(shí)推進(jìn)券商創(chuàng)新工作�！痹摪l(fā)言人指出。
對此，申銀萬國分析師錢康寧表示，2012年證券行業(yè)在創(chuàng)新十一條的政策紅利驅(qū)動下，加速布局戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、開拓業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在中小企業(yè)私募債、融資融券、資產(chǎn)管理、報價回購、約定購回交易、現(xiàn)金管理、權(quán)益類收益互換等產(chǎn)品創(chuàng)新中開展了大量嘗試，盈利能力有所提升。今年以來，監(jiān)管層在鼓勵創(chuàng)新的同時，日益突出風(fēng)險監(jiān)控的重要性，但金融創(chuàng)新的大方向并未改變。
“積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，既是國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化對中國金融業(yè)提出的新挑戰(zhàn)，也是大轉(zhuǎn)折時期中國金融業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在要求。而風(fēng)險管控，是金融創(chuàng)新的‘護(hù)身符’”。錢康寧指出。
招商證券研報指出表示，資產(chǎn)證券化、托管業(yè)務(wù)、債務(wù)融資工具、股權(quán)激勵等政策逐一出臺，創(chuàng)新從線性推進(jìn)演變?yōu)槊娴臄U(kuò)散，今年證券行業(yè)迎來以制度和規(guī)則突破的全面發(fā)展階段�！拔磥砘ヂ�(lián)網(wǎng)金融、個股期權(quán)等衍生品甚至是交易規(guī)則的變化(T+0)，都將提振券商業(yè)績與估值�！�
“目前證券行業(yè)處于創(chuàng)新推動的發(fā)展機(jī)遇期，新業(yè)務(wù)是行業(yè)增長的主要動力，預(yù)計2013年以融資融券和股票質(zhì)押貸款為代表的類信貸業(yè)務(wù)收入占比將可達(dá)15%以上，直投和債券交易占比提高，買方業(yè)務(wù)回報率穩(wěn)定性在提升。投行受制于IPO暫停，轉(zhuǎn)向固定收益項目和資產(chǎn)證券化，業(yè)績將持續(xù)改善；代銷金融產(chǎn)品放開推動經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，將大幅增厚經(jīng)紀(jì)收入�？傮w來看，盈利回暖的趨勢已經(jīng)確定，預(yù)計2013年行業(yè)增速30%-40%。”招商證券研報稱。
主線二：“新型城填化”概念股
“全國城鎮(zhèn)化工作會議將會在5月份召開，國務(wù)院總理李克強(qiáng)將主持會議，這也將成為規(guī)格最高的一次城鎮(zhèn)化工作會議�！币晃粎⑴c制定城鎮(zhèn)化規(guī)劃的日前人士向記者透露，《全國促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃》經(jīng)過了多次修改，目前整體框架和方向已經(jīng)確定，《規(guī)劃》將在會后正式對外公布。
去年11月份以來，“新型城鎮(zhèn)化”成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)之一。十八大報告明確提出：“堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，推動信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相互協(xié)調(diào)，促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展�！�
“從以往的經(jīng)驗來看，推進(jìn)城鎮(zhèn)化將成今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)，雖然這些問題并沒有直接針對資本市場，但從政策方向來看，城鎮(zhèn)化將成為未來一段時間資本市場重點(diǎn)關(guān)注的投資路徑�！鄙钲谑幸患宜侥蓟鸬耐顿Y總監(jiān)在接受《投資快報》記者的采訪時稱。
上述私募基金的投資總監(jiān)指出，新型城鎮(zhèn)化所創(chuàng)造的就業(yè)以及產(chǎn)業(yè)、生活方式的改變是支撐經(jīng)濟(jì)增長的重要力量之一。新型城鎮(zhèn)化將以實(shí)現(xiàn)居住地轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變和生活方式轉(zhuǎn)變?yōu)榛A(chǔ)，推進(jìn)區(qū)域整體的城鎮(zhèn)化、大中小城市的城鎮(zhèn)化和生活方式的市民化，這將極大推動能源、環(huán)保、高鐵、電信、醫(yī)療等行業(yè)的發(fā)展，由此帶來的投資和消費(fèi)增長將對經(jīng)濟(jì)增長形成支撐。
“城鎮(zhèn)化將成為相當(dāng)長一段時間的A股市場的投資熱點(diǎn)�！狈治鋈耸扛嬖V記者，首先，新型城鎮(zhèn)化將此帶動的建材行業(yè)、家電電器等行業(yè)發(fā)展；其次，醫(yī)療改革也是一項重要議題；再次，城市交通、污水處理等領(lǐng)域的投資也會越來越多。
主線三：“高送轉(zhuǎn)填權(quán)”概念股
近期A股市場表現(xiàn)欠佳，個股跌多漲少，部分個股更創(chuàng)出歷史新低。與此同時，也有部分個股不為行情所左右，甚至逆市創(chuàng)出歷史新高。這其中，部分“高送轉(zhuǎn)”股上演的填權(quán)走勢表現(xiàn)尤為搶眼。
事實(shí)上，伴隨A股市場整體的急劇擴(kuò)張，不少公司市值也實(shí)現(xiàn)了飛躍。在A股市值擴(kuò)張的道路上，部分公司在通過“高送轉(zhuǎn)”實(shí)現(xiàn)與投資者共贏的同時，也完成了公司規(guī)模從量變到質(zhì)變的升華。
分析人士指出，高送轉(zhuǎn)表明公司對業(yè)績的持續(xù)增長充滿信心，且公司正處于快速成長期，有助于保持良好的市場形象。如今的格力電器、美的電器等從“小舢板”成長為如今的“參天大樹”，都是通過“高送轉(zhuǎn)”這一利器，加速公司市值規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展起來的。
“一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)過后市場將進(jìn)入‘真空期’，經(jīng)過此前大跌的兩市股指有望借此企穩(wěn)反彈，出現(xiàn)填權(quán)個股應(yīng)該會逐漸多起來，不妨趁目前部份‘高送轉(zhuǎn)’股尚未啟動填權(quán)前先行潛伏�！狈治鋈耸繉τ浾弑硎尽�
華安證券分析師表示，填權(quán)的出現(xiàn)是多重要素綜合的結(jié)果，有業(yè)績支撐，如果再配上點(diǎn)利好，比如行業(yè)獲政策扶持或公司正涉及市場熱點(diǎn)等，出現(xiàn)填權(quán)的機(jī)會自然也就大得多�！斑�有就是資金的關(guān)注程度，也就是盤面上的表現(xiàn)，也需要多加注意�！逼渲赋觥�
值得注意的是，一些公司業(yè)績表現(xiàn)并不突出，但仍慷慨推出高送轉(zhuǎn)方案。此類公司或是企圖通過“高送轉(zhuǎn)”吸引投資者，來為達(dá)到某種目的造勢，因此，在參加“高送轉(zhuǎn)”行情時需要特別關(guān)注分辨。