國投瑞銀和銀河基金本周發(fā)布的策略報(bào)告認(rèn)為，4月份股市仍可能以震蕩為主，難現(xiàn)趨勢性機(jī)會(huì)。今年以來漲幅較大的成長股的高溢價(jià)難以持續(xù)，存在大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，基金當(dāng)前策略以防守為主，多只基金表示將適當(dāng)減倉，配置上以業(yè)績超預(yù)期個(gè)股和績優(yōu)低估值股為主。
基金經(jīng)理看淡
成長股風(fēng)險(xiǎn)大
對于股市走向，多只基金經(jīng)理表示謹(jǐn)慎，明星基金國投新興產(chǎn)業(yè)認(rèn)為4 月份的市場走勢存在較大的不確定
性，與周期股的表現(xiàn)密切相關(guān)，來自微觀調(diào)研的信息顯示工程機(jī)械行業(yè)開工率出現(xiàn)明顯的上升，顯示投資活動(dòng)出
現(xiàn)季節(jié)性回升勢頭。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度較好，可能引發(fā)周期股出現(xiàn)波段性反彈，反之可能持續(xù)低迷。
明星基金國投穩(wěn)健增長認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景變?nèi)酰鲃?dòng)性最寬松的時(shí)代已過去，對市場態(tài)度轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，建議增持防守性的公用事業(yè)、傳媒等行業(yè)，對高估值的概念性板塊需要警惕大幅回撤風(fēng)險(xiǎn)。
國投景氣行業(yè)認(rèn)為，目前的政策層面不存在出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)的政策可能性，而中小盤股估值壓力較大，沒有趨勢性投資機(jī)會(huì)。建議配置前期超跌的周期股，關(guān)注城鎮(zhèn)化和禽流感等主題機(jī)會(huì)。
銀河主題策略基金認(rèn)為無論對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還是市場資金面和估值層面都暫時(shí)難以樂觀。國投成長優(yōu)選認(rèn)為
A 股市場會(huì)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。銀河銀泰理財(cái)則認(rèn)為整個(gè)二季度市場都將寬幅震蕩，
防守為上
優(yōu)選績優(yōu)低估值股
對于4月份操作方向，國投新興產(chǎn)業(yè)建議長線投資者應(yīng)著眼于更長期的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢，精選并堅(jiān)定持有具有長期增長動(dòng)力的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。在組合調(diào)整方面，國投成長優(yōu)選表示盡管依然偏好醫(yī)藥、消費(fèi)等成長股，但在經(jīng)歷了一個(gè)季度的上漲后，建議短期減持部分估值脫離基本面的成長股，配置部分估值明顯低估的大盤藍(lán)籌股。
銀河藍(lán)籌精選表示4月將根據(jù)市場和個(gè)股變化，減持高估品種，適當(dāng)買入超預(yù)期品種，保持組合的靈活性。股票倉位將保持中性狀態(tài)。
銀河創(chuàng)新優(yōu)勢成長認(rèn)為，市場短期高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，由于地產(chǎn)壓制，預(yù)期4月以后行業(yè)超額收益將大部分來自于盈利超預(yù)期的增長行業(yè)的推動(dòng)。堅(jiān)持以優(yōu)質(zhì)低估值藍(lán)籌股和估值合理優(yōu)質(zhì)成長股作為主要配置。
銀河主題策略基金表示4月或考慮適當(dāng)降低倉位，尤其是較高估值的成長股的倉位。在個(gè)股和行業(yè)選擇上更加注重在今年符合當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的主題性投資機(jī)會(huì)。