2012年年報(bào)的披露，讓昔日明星基金經(jīng)理王亞偉再度火了一把，其轉(zhuǎn)投私募界后的首只產(chǎn)品“外貿(mào)信托·昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃”的最新持股以及王亞偉概念股再度成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。
為什么青睞“舊愛”？
從昀灃的持倉(cāng)品種來看，廣電網(wǎng)絡(luò)、華潤(rùn)萬(wàn)東都是王亞偉的“舊愛”，依此思路，王亞偉執(zhí)掌華夏大盤和華夏策略時(shí)的重倉(cāng)股，在基本面沒有太大改變的情況下，又經(jīng)過了市場(chǎng)兩個(gè)季度的調(diào)整，或?qū)⒅匦掠橙胪鮼唫サ难酆煛?BR> 對(duì)于王亞偉為什么重拾“舊愛”？記者判斷，王亞偉之前在公募的風(fēng)格是隨市場(chǎng)變動(dòng)而改變，持股量大而雜，這就需要有強(qiáng)大的后臺(tái)數(shù)據(jù)與信息支持，相應(yīng)的研究員也必須能夠提供各種風(fēng)格的配置建議。據(jù)了解，華夏基金研究員數(shù)量非常多，有專門負(fù)責(zé)重組股的、有專門抓主題性機(jī)會(huì)的、有專門研究防御類的、有專門緊盯成長(zhǎng)股的。而改行私募以后短期還難以復(fù)制公募那樣的強(qiáng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，在構(gòu)建成平臺(tái)之前，舊愛自然是其青睞的對(duì)象。所以，估計(jì)未來一段時(shí)間，王亞偉依然會(huì)主攻“舊愛”。
王亞偉方法多變，難以復(fù)制
回顧一下王亞偉的歷史戰(zhàn)績(jī)，“第12名、第1名、第2名、第1名、第3名、第20名”，這是王亞偉2006年至2011年基金經(jīng)理排名的成績(jī)單。從中可以看出王亞偉成為業(yè)界“一哥”并不是每年都能當(dāng)?shù)谝唬磕甓寄艹霈F(xiàn)在基金排名戰(zhàn)的第一陣營(yíng)中。長(zhǎng)年累月下來，“一哥”的金字招牌愈發(fā)鮮亮。而那些曾經(jīng)和王亞偉爭(zhēng)奪排名的基金經(jīng)理則大多曇花一現(xiàn)。
“我們和王亞偉最大的區(qū)別就是我們有風(fēng)格，但王亞偉沒有風(fēng)格�！边@是曾經(jīng)的一名廣州基金經(jīng)理對(duì)王亞偉的評(píng)價(jià)。
這就是大家看到的多面的王亞偉，有人認(rèn)為他鐘愛重組股，有人認(rèn)為他也炒題材，還有人認(rèn)為他追捧成長(zhǎng)股。眾祿基金研究中心陳鋼通過研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上，王亞偉對(duì)以上三種狀況均感興趣，在不同的市場(chǎng)環(huán)境中，他會(huì)選擇不同的個(gè)股。
實(shí)際上，在挑選個(gè)股方面，王亞偉始終堅(jiān)持追求低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資�！坝袠I(yè)績(jī)支持的成長(zhǎng)”是王亞偉一直倡導(dǎo)的投資理念。成長(zhǎng)本身的穩(wěn)定性和持續(xù)性，在投資中占據(jù)越來越重要的地位。也就是說，不僅要看公司當(dāng)年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，還要看其能否保持三到五年的良好增長(zhǎng)，以及安全邊際是不是足夠大。換句話說，值得投資的是那些“只輸時(shí)間不輸錢”的股票。
因此，在王亞偉的組合中，取代熱門股票的是潛伏中的成長(zhǎng)股、隱蔽型的被低估股。在市場(chǎng)進(jìn)入階段性的轉(zhuǎn)換期，尤其是在主流板塊的滯漲期，這種思路非常見效。
而在大的配置方面，王亞偉也會(huì)隨著基金規(guī)模的增大而改變其配置方法：早期(2006～2008年)，王亞偉的持倉(cāng)始終比較分散，而且權(quán)重是階梯式遞減的方式，前面重倉(cāng)股的作用體現(xiàn)得并不明顯，采用的是‘全面出擊’的策略，對(duì)于反向投資的考慮不多。而在后期(2009～2011年)，其明顯加大了前十大重倉(cāng)股的權(quán)重，同時(shí)，藍(lán)籌股和白馬股的比例大大提高。
由此看來，王亞偉成功的秘訣在于因時(shí)而變。投資是技術(shù)也是藝術(shù)，雖然明白了王亞偉是怎樣投資的，但實(shí)際操作起來，做到王亞偉般成功仍然很難。雖然王亞偉難以被復(fù)制，但王亞偉概念股卻可以重來，而王亞偉投身私募后確實(shí)也是將“舊愛”重來一回。
歷史重倉(cāng)股統(tǒng)計(jì)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，王亞偉在公募期間執(zhí)掌的兩只基金：華夏大盤精選、華夏策略精選，兩只基金自成立以來共有128只個(gè)股出現(xiàn)在其前十大重倉(cāng)股中。
現(xiàn)身王亞偉基金前十大重倉(cāng)股僅一次的個(gè)股有68只；現(xiàn)身前十大重倉(cāng)股連續(xù)兩個(gè)報(bào)告期的個(gè)股共有17只；現(xiàn)身連續(xù)三個(gè)報(bào)告期的個(gè)股共有7只；現(xiàn)身連續(xù)4個(gè)報(bào)告期的個(gè)股共有5只；現(xiàn)身連續(xù)5個(gè)報(bào)告期的個(gè)股共有6只；現(xiàn)身連續(xù)6個(gè)報(bào)告期的個(gè)股共有4只；現(xiàn)身連續(xù)超過7個(gè)報(bào)告期的個(gè)股共有6只。
持有期最長(zhǎng)的個(gè)股是峨眉山A，持有報(bào)告期跨度達(dá)到了15個(gè)季度。15個(gè)季度中，間隔最大不超過一個(gè)季度，體現(xiàn)了一定的波段操作特點(diǎn)；樂凱膠片、岳陽(yáng)興長(zhǎng)、恒生電子持有報(bào)告期都有9個(gè)，樂凱膠片、岳陽(yáng)興長(zhǎng)更是連續(xù)9個(gè)報(bào)告期持續(xù)現(xiàn)身前十大重倉(cāng)股。恒生電子連續(xù)8個(gè)報(bào)告期現(xiàn)身王亞偉前十大重倉(cāng)股，另外中材國(guó)際也是連續(xù)8個(gè)報(bào)告期現(xiàn)身王亞偉前十大重股倉(cāng)中。
從王亞偉持續(xù)持股超過5期的重倉(cāng)股來看其投資風(fēng)格的端倪，似乎其投資風(fēng)格并非一成不變。其重倉(cāng)股中既出現(xiàn)過工商銀行、建設(shè)銀行這樣的大盤藍(lán)籌股，也有中恒集團(tuán)、廣匯股份、恒生電子等成長(zhǎng)股，還有樂凱膠片這類PE值異常高企的個(gè)股；從王亞偉最青睞的峨眉山A來看，其持有期間業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定，期間三次報(bào)告期業(yè)績(jī)虧損，凈利潤(rùn)表現(xiàn)大起大落，而期間峨眉山A的動(dòng)態(tài)PE值也是較為高企。
此外，探析王亞偉的持倉(cāng)品種也可以從側(cè)面入手，據(jù)了解，王亞偉的私募產(chǎn)品昀灃選擇的是國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部，根據(jù)該營(yíng)業(yè)部的交易記錄顯示，從2012年12月21日到2013年3月20日，該營(yíng)業(yè)部席位上榜的情況顯示，買入金額最大的是成城股份，為2526萬(wàn)元，其次為新華錦為2193.97萬(wàn)元、許繼電器為2030.17萬(wàn)元，而許繼電器也是老牌的“王亞偉概念股”。
對(duì)于王亞偉概念股的追捧，我們也要注意風(fēng)險(xiǎn)。往極端說，任何一只股票都有風(fēng)險(xiǎn)，都不適合散戶，除非他們對(duì)這只股票做了非常細(xì)致的研究。目前，中國(guó)資本市場(chǎng)并不是很成熟，股民盲目追捧“王亞偉概念股”，但跟風(fēng)會(huì)影響自己的投資判斷。