周一(4月1日)歐市盤中，美國3月ISM制造業(yè)PMI向好但美國2月營建支出月率不及預(yù)期，數(shù)據(jù)后歐元兌美元刷新三日高位至1.2854。不過預(yù)計匯價漲幅受限，因市場擔心塞浦路斯危機會在歐元區(qū)蔓延，打壓市場人氣。
    美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周一(4月1日)發(fā)布的報告顯示，美國3月制造業(yè)擴張速度意外放緩。數(shù)據(jù)顯示，美國3月ISM制造業(yè)PMI自2月的54.2降至51.3，為2012年12月以來最低，預(yù)期此前該指數(shù)將持平2月。該指數(shù)高于50表明制造業(yè)擴張，低于50則說明萎縮。
    美國商務(wù)部周一(4月1日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國新屋營建活動推動2月份營建支出增加，完全抵消了聯(lián)邦政府投資項目的削減幅度。具體數(shù)據(jù)顯示，美國2月營建支出月率上升1.2%，預(yù)期上升1.0%，1月份2.1%的降幅沒有修正。
    好壞不一的美國數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)刷新四日低位至82.73，歐系貨幣大幅走高，商品貨幣反應(yīng)較平淡，其中歐元兌美元刷新三日高位。
    此前周日(3月31日)和周一塞浦路斯消息不斷，但日內(nèi)并未波及歐元走勢。周一塞浦路斯總統(tǒng)阿納斯塔夏季斯表示，該國計劃放寬對賭博的禁令，并向重新投資該國的企業(yè)提供稅收優(yōu)惠政策，以便支撐該國經(jīng)濟。阿納斯塔夏季斯在一次非正式會議上就經(jīng)濟形勢與諸多部長進行討論，稱12點經(jīng)濟增長計劃將在未來15天內(nèi)交由內(nèi)閣批準。
    周一據(jù)外媒報道，塞浦路斯東正教大主教赫里索斯托莫斯二世周日宣稱，在為了獲得100億歐元貸款允許歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)蹂躪本國銀行業(yè)后，財長Michalis Sarris和央行行長Panicos Demetriades應(yīng)當下臺。
    周日俄羅斯副總理舒瓦洛夫接受一電視臺訪問時表示，俄羅斯政府不會幫助在塞浦路斯蒙受虧損的企業(yè)。令據(jù)塞浦路斯媒體周日報道，總統(tǒng)阿納斯塔夏季斯(Nicos Anastasiades)的親屬在該國決定征收存款稅之前將2100萬歐元轉(zhuǎn)移至境外。阿納斯塔夏季斯針對上述報道表示，相關(guān)報道純屬惡意中傷。
    不過由于目前塞浦路斯身陷銀行業(yè)危機，這再度引發(fā)了對金融業(yè)危機在歐元區(qū)蔓延的擔憂，面對巨大的不確定性，投資者又一次不知所措。但令外匯交易員們慶幸的是，塞浦路斯危機對歐元的影響在技術(shù)走勢上已有先例可循。技術(shù)圖形顯示，歐元兌美元未來三年的最終目標是2003年11月觸及的1.1300-1.1400。
    歐盟(EU)對塞浦路斯危機采取的嚴厲措施，特別是開征存款稅的舉措，已使該國走上了一條與希臘三年前極其相似的道路，這同樣也是歐元波動的軌跡。不難想像，塞浦路斯的情況很可能會出現(xiàn)與希臘類似的演變模式∶實施緊縮措施－經(jīng)濟下滑——政治爭斗——違反歐盟預(yù)算規(guī)定－與其最大債權(quán)國德國之間矛盾不斷。
    因此，要預(yù)測歐元的潛在走向，可以借鑒歐元在過去數(shù)年希臘危機演變過程中的走勢。
    希臘問題首次曝光是在2009年11月份，當時歐盟下令大幅向上修正財政赤字估算額。歐元兌美元當時正處于2009年的高點1.5145。此后，歐元兌美元連跌七個月，最終于2010年6月份在1.1876觸底。在歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人就是否救助揮霍無度的希臘人爭論不休的情況下，投資者日漸將希臘問題視為整個歐洲的系統(tǒng)性風險。
    如果塞浦路斯問題也引發(fā)了同樣的效應(yīng)，可別感到意外。未來一年，歐元區(qū)將再次面臨對于歐元存亡的質(zhì)疑。如果假設(shè)塞浦路斯危機引發(fā)的歐元跌幅達到希臘危機最嚴重時期的水平，未來歐元兌美元最低可能跌至1.1335，遠低于當前近1.28的價位。技術(shù)圖形顯示，這將是一段緩慢而曲折的過程，期間歐元兌美元甚至有可能短暫回升至1.31，但總體而言，未來12-14個月歐元將面臨挑戰(zhàn)。
    當然，外匯市場并不存在單邊走勢。歐元也會在某個時點企穩(wěn)，正如2010年夏天一項救助希臘的方案在一定程度暫時緩解了歐元的壓力。投資者們當時認為希臘危機已經(jīng)得到化解。再加上當時Fed推出了第二輪定量寬松政策，該舉措拖累美元走弱，并引發(fā)了有關(guān)匯率戰(zhàn)的市場傳言，市場當時對于希臘問題擔憂的緩解提振歐元兌美元在2011年5月份大幅反彈至1.4940高點，盡管愛爾蘭和葡萄牙當時也相繼成為了陷入危機的歐元區(qū)成員國。
    同樣地，投資者對塞浦路斯的擔憂最終也會進一步緩解。他們會認為，這個已成功獲得歐盟和歐洲央行救助的小國家不會對整個歐元系統(tǒng)構(gòu)成嚴重威脅。在這種情況下，歐元兌美元可能會反彈至1.44，這符合2008年以來的走勢，這一期間內(nèi)，歐元兌美元曾大幅波動，但也創(chuàng)出了點位不斷下移的高點。
    不過，短期內(nèi)還不會出現(xiàn)這種走勢。從希臘危機對歐元的影響來看，市場可能要到2014年才會形成對歐元的這種樂觀看法，同時，還需要至少另一個塞浦路斯救助方案的協(xié)助。經(jīng)濟學家們目前預(yù)計塞浦路斯經(jīng)濟將萎縮10%，考慮到這將對該國政府的創(chuàng)收能力產(chǎn)生沖擊，塞浦路斯可能需要第二次救助的觀點并不算一種特別極端的預(yù)測。
    此外，從2011年夏天希臘和歐元區(qū)再次陷入困境時歐元的走勢來看，歐元在塞浦路斯危機緩解之后觸及的任何高點都將無法維持。當時，希臘的兩次債務(wù)重組都陷入困境，同時該國備受打擊的債券市場已開始影響西班牙和意大利，這些負面因素導(dǎo)致歐元兌美元出現(xiàn)第二次急跌，從2011年5月份的1.4940跌至2012年7月份的1.2042低點。同樣，在塞浦路斯危機上，市場一開始會過早地指望該國危機將得到解決，但之后會逐漸認識到該國嚴峻的經(jīng)濟現(xiàn)實以及與其相伴的系統(tǒng)性風險，這可能會導(dǎo)致歐元出現(xiàn)又一輪下挫。若果真出現(xiàn)這種走勢，歐元兌美元將從塞浦路斯救助方案出臺后觸及的高點1.44回落，并可能在2016年春天跌至1.1500。實際上，技術(shù)圖形顯示，歐元兌美元最終會進一步跌至1.1300，之后才可能找到底部。
    在外匯交易員們看來，未來三年，歐元兌美元匯率的上述拉鋸走勢將帶來大幅的波動和交易機會，當然這也意味著盈利和虧損。就歐元區(qū)本身而言，預(yù)計將經(jīng)歷一段無增長和高負債的艱難時期，同時歐元的信用也將下降。