銀行代銷PE遭叫停 私人銀行期待禁售豁免
2013-01-21   作者:蔡愷  來源:證券時報
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    “嚴(yán)禁銷售私募股權(quán)(PE)基金產(chǎn)品,嚴(yán)禁誤導(dǎo)消費者購買!便y監(jiān)會近日下達(dá)的這一銷售禁令,在業(yè)內(nèi)引發(fā)的爭論不斷。鑒于PE產(chǎn)品對私人銀行收益貢獻(xiàn)的重要程度,一旦停售無異于忍痛割愛。
  證券時報記者日前從權(quán)威人士處了解到,對于私人銀行能否得到禁售豁免,監(jiān)管部門仍在研究當(dāng)中。

  私銀能否代銷尚在研究

  1月14日,銀監(jiān)會召開全國監(jiān)管工作會議時強調(diào),嚴(yán)禁銀行銷售PE產(chǎn)品。去年12月華夏銀行支行理財經(jīng)理私自代銷PE產(chǎn)品,到期無法兌付進(jìn)而引發(fā)糾紛,正是這一禁令的導(dǎo)火索。
  部分業(yè)內(nèi)人士對此禁令有著不同理解,認(rèn)為禁售只是針對零售部門!坝行┧饺算y行目前可能還在銷售PE產(chǎn)品,是否停售,取決于各總行對這一禁令的理解。”不愿具名的深圳某國有銀行私銀部副總經(jīng)理胡小姐表示。
  私人銀行到底該不該停售PE產(chǎn)品?一位接近銀監(jiān)會的權(quán)威人士向記者表示:“零售網(wǎng)點肯定不能再銷售PE產(chǎn)品,至于私人銀行是否也在禁售之列,監(jiān)管部門仍在研究當(dāng)中。”
  這或許意味著私人銀行仍有機(jī)會再次“逃過一劫”?2009年7月,針對頻頻出現(xiàn)的銀行理財資金涉股、涉PE亂象,銀監(jiān)會曾下發(fā)通知,嚴(yán)禁銀行理財投資于未上市企業(yè)股權(quán),但私人銀行則不受限制。

  叫停將影響私銀收入

  記者了解到,私人銀行如果也被禁止代銷PE產(chǎn)品,其收入短期內(nèi)將受到明顯影響。
  “私人銀行代銷PE產(chǎn)品的收益通常包含兩部分!敝鸓E人士、東方匯富創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長闞治東對記者表示,“其一是基金管理費的抽成部分,其二則是超額收益的抽成部分,銀行對募集資金的托管也能產(chǎn)生收益。”
  據(jù)了解,PE基金管理費一般占募資總額的1%至1.5%,銀行對此的抽成比例取決于其議價能力,最高抽成比例可占管理費的一半;對于超額收益的抽成最高比例可達(dá)20%。
  對于客戶來說,PE產(chǎn)品的收益率頗具吸引力!10%收益率算是低的了,當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板火熱時,甚至接近30%甚至更高,3年后投資本金就接近翻番了。” 某股份行廣州分行私人銀行部經(jīng)理柯先生向記者確認(rèn),“但是因為風(fēng)險高,銀行一般只會向激進(jìn)型投資者推薦這類產(chǎn)品!
  隨著近年來各私人銀行客戶數(shù)和資產(chǎn)管理規(guī)模的快速攀升,PE產(chǎn)品對于留住老客戶、吸引新客戶的重要性不言而喻。民生銀行發(fā)布的《2012年中國私人銀行市場報告》指出,25%的高凈值客戶購買過PE類產(chǎn)品,48%對該類產(chǎn)品感興趣,并可能會將資產(chǎn)轉(zhuǎn)入提供該產(chǎn)品的私人銀行。

  該不該叫停

  鑒于對風(fēng)控工作的自信,記者采訪的大部分私銀部人士均表示,不贊同零售和私銀渠道完全停售PE產(chǎn)品。
  銀行對投資者的選擇往往極其謹(jǐn)慎?孪壬Q,一般來說,對于金融資產(chǎn)達(dá)3000萬元以上的私銀客戶,銀行才會向其推薦PE產(chǎn)品,這類客戶對PE必須有相對充分的了解,有連續(xù)幾年的二級市場投資經(jīng)驗,具有較高的風(fēng)險承受能力。
  銀行對PE發(fā)行機(jī)構(gòu)和投資項目的挑選也相對嚴(yán)格。柯先生表示,銀行會參考合作機(jī)構(gòu)的股東背景、過往項目表現(xiàn)等指標(biāo),多挑選名氣較大的私募機(jī)構(gòu),有些銀行甚至?xí)杀M職調(diào)查團(tuán)隊與項目相關(guān)企業(yè)直接接觸。
  “我也不贊成"一刀切"!币晃徊辉妇呙母圪Y銀行深圳分行私人銀行中心副總裁陳先生表示,“本來投資產(chǎn)品就少,這樣無疑更會打擊銀行理財?shù)膭?chuàng)新熱情,畢竟華夏"飛單"是個別事件,并不能代表全部銀行的風(fēng)險控制水平以及銷售人員的道德水準(zhǔn)。”
  不過,亦有觀點支持禁止銀行代銷。鄧小姐曾是某著名第三方理財機(jī)構(gòu)的區(qū)域銷售總監(jiān),“這次叫停銀行代銷PE與其說是及時,不如說是有點晚了!编囆〗惴Q,近來新股發(fā)行不順暢,創(chuàng)業(yè)板估值也一路走低,目前來看成功退出的PE項目不多,一些投資者未來可能遭遇虧損,有些定向項目甚至可能會血本無歸,及時叫停有利于控制風(fēng)險蔓延。

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