國家外匯管理局最近統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國11月份銀行代客結(jié)匯1366億美元，售匯1181億美元，結(jié)售匯順差185億美元，環(huán)比增加1.3倍，僅次于1月份194億美元的順差額。
這一變化引來市場紛紛猜測：當前美國“財政懸崖”岌岌可危，未來美元可能進一步貶值。是不是外貿(mào)企業(yè)手中不愿留下美元，而是急于兌換成人民幣，才造成銀行代客結(jié)售匯順差增加？
心理原因不是唯一
“數(shù)據(jù)說明，在經(jīng)歷了一輪人民幣對美元的波動階段之后，人們對美元貶值的預期在加強�！敝袊缈圃航鹑谘芯克毖芯繂T閆曉娜在接受國際商報記者采訪時表示。
在人民幣升值的預期之下，企業(yè)和個人結(jié)匯意愿比較強，售匯意愿降低或延后，11月份銀行代客結(jié)售匯出現(xiàn)順差符合預期。
實際上，今年以來，人民幣對美元逐步升值，尤其11月份，人民幣對美元匯率持續(xù)走強。在11月的22個交易日中，人民幣對美元即期匯率僅有2個交易日沒有觸及1%的波幅上限。
中國銀行的一位分析師則表示，除了企業(yè)對人民幣升值的心理預期，年底企業(yè)結(jié)售匯業(yè)務較多等原因共同導致了11月份代客結(jié)售匯順差較高。
“外匯存貸款利率下調(diào)也是一個重要原因�！焙暧^經(jīng)濟分析師程實說，繼7月和8月各大商業(yè)銀行紛紛下調(diào)外幣存款利率之后，10月份再次下調(diào)外幣存款利率，這對習慣于外幣存款的外貿(mào)企業(yè)而言，會更多地將外幣兌換成人民幣。
此外，分析人士指出，還有一個重要原因是對同業(yè)代付業(yè)務的管理方式發(fā)生了變化。8月20日，銀監(jiān)會出臺了《關于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務管理的通知》，要求銀行將表外同業(yè)代付業(yè)務納入表內(nèi)核算。這意味著原本銀行幫助企業(yè)代付的業(yè)務也需要納入資產(chǎn)負債表進行核算，使得銀行減少了這項業(yè)務，外貿(mào)企業(yè)則需要更多的外匯，用于支付國外進口的貨款。
不必過分唱衰美元
企業(yè)將外匯大量兌換成人民幣，其中雖然包含著市場對人民幣升值的預期，但這是否意味著美元將繼續(xù)貶值？外貿(mào)企業(yè)應當如何應對波動變化的趨勢？“長遠來看，美元最終是呈現(xiàn)貶值趨勢的�！遍Z曉娜判斷說，從近20年來看，美元一直呈現(xiàn)貶值趨勢，而且目前也沒有觸底反彈的跡象，所以就大方向而言，美元是貶值的。因此，閆曉娜建議外貿(mào)企業(yè)盡量避開美元結(jié)算。不過，美元中短期的變化情況將如何呢？“就明年而言，美元的整體走勢將是震蕩偏強�！背虒嵎治鲋赋�，從就業(yè)形勢和整個經(jīng)濟狀態(tài)而言，美國明年經(jīng)濟要比歐洲和日本好。而且，不僅歐洲央行行長在推行寬松的整體策略，而且日本在安倍晉三擔任首相之后，也施壓日本央行盡快制定新的通脹目標，以擺脫通縮窘境，推行財政改革�！翱紤]到美國、日本和歐洲的經(jīng)濟基本面和貨幣政策等因素，美元對歐元和美元對日元都將走強，這是可以預期的。”程實預測，明年美元指數(shù)將保持在88點以上，重新跌回70多點的可能性不大。
中國銀行一名分析師也指出，美元升值的可能性較大。該分析師指出，QE對美元大幅貶值的空間越來越小，QE4推出后，市場的反應遠不如QE3推出之時，QE的溢出效應已經(jīng)減弱。并且，因為美國也面臨信貸需求不足、貨幣乘數(shù)低等問題，QE4不見得就會造成美元貶值。
不過，上述分析人士表示，有一點不能確定的是，美國在“財政懸崖”面前將何去何從給短期內(nèi)美元走勢分析帶來不確定性，可能會帶來短期內(nèi)的波動。