華安投研團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：“銀行的強(qiáng)勢(shì)上漲非常值得重視！股市發(fā)生了趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，我們看好未來的發(fā)展，但過程可能是波動(dòng)的。”
上一周，理財(cái)周報(bào)曾報(bào)道，由于市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，再破2100點(diǎn)，基金公司紛紛加倉。而12月10日開始的劇烈漲幅給基金公司帶來的變動(dòng)，看起來則更加劇烈。
市場(chǎng)在反沖至2000點(diǎn)以后并未停止其征伐的腳步，一路高歌凱進(jìn)直破2100點(diǎn)，截至12月20日，上證指數(shù)已經(jīng)達(dá)到2168.35點(diǎn)，較12月初的1959.77點(diǎn)已經(jīng)暴漲10.64%。
“我們開始加倉了，不光是從收益的角度，也為了年底的排名�！睖夏郴鸸就顿Y總監(jiān)向記者透露。
2100點(diǎn)，一個(gè)曾經(jīng)在投資者眼里并不算出眾的數(shù)字，如今卻扮演著舉足輕重的角色，那這到底是反彈開始的征兆，還僅僅只是曇花一現(xiàn)？
在白酒醫(yī)藥遭到瘋狂拋售的同時(shí)，銀行股悄悄走出一波大漲，機(jī)構(gòu)紛紛加倉，12月14日這一周，基金平均加倉幅度超過5%。
“年底了，加倉就是賭一把的時(shí)候了！”滬上某基金公司投研人員表示。
市場(chǎng)上漲至2000點(diǎn)，前十大倉位調(diào)整意見不一
12月5日，上證指數(shù)兩個(gè)月來第一次漲至2000點(diǎn)，當(dāng)日收盤價(jià)為2031.91點(diǎn)，之后到12月7日依然上漲至2061.79點(diǎn)。
“這可能只是早周期的一個(gè)表現(xiàn)啊，他們一直都漲得比較早，我也不敢說接下來的市場(chǎng)是不是還會(huì)繼續(xù)漲�！痹心硰V州地區(qū)基金公司投資總監(jiān)向記者如此表示。
滬上基金公司也同樣有多位投資總監(jiān)向記者透露，在行情不穩(wěn)定之前，離場(chǎng)觀望是最明智的選擇，而11月跌幅嚴(yán)重的食品飲料和醫(yī)藥股均遭到了基金公司的拋售。
截至三季度末，基金前三大重倉板塊分別為食品飲料、金融保險(xiǎn)和生物醫(yī)藥，然而11月的暴跌也讓基金無奈地拋售了食品飲料和生物醫(yī)藥板塊。
然而從好買披露的基金倉位數(shù)據(jù)來看，12月3日到7日，有近6成的基金公司紛紛對(duì)原有倉位進(jìn)行了一定程度的增加，加倉幅度超過5%的就有兩家基金公司，分別為匯添富和上投摩根，加倉幅度分別達(dá)到5.97%和5.52%，而前十大基金公司中，僅華夏、嘉實(shí)、工銀瑞信、富國和大成對(duì)倉位進(jìn)行了增加，分別加倉3.63%、2.61%、3.9%、2%和1.81%，廣發(fā)、博時(shí)、南方、華安和易方達(dá)均進(jìn)行了一定程度的減倉，力度分別達(dá)到0.21%、5.38%、0.32%、1.65%和1.53%，總體來說，基金公司加倉幅度高于減倉。
“與其掙扎考慮，不如把目光放到明年，今年我是不怎么抱希望了。”滬上某基金公司投資總監(jiān)向記者透露。
某接近平安大華投研部人士表示：“這波漲幅走多遠(yuǎn)不知道，公司內(nèi)部對(duì)后市也是有分歧的。但是，這波漲起來，改變了公司對(duì)明年一季度的看法，未來點(diǎn)位可以到哪里，還要看看接下來的表現(xiàn)�！�
富國投資總監(jiān)陳戈也同樣表示：“經(jīng)歷了長期的熊市之后，未來市場(chǎng)還會(huì)猶猶豫豫并且反反復(fù)復(fù)，會(huì)有突然的下跌，但下跌的空間不大，牛市初期的特征開始顯現(xiàn)。同樣，也不具備大面積上漲和瘋狂的格局，市場(chǎng)將在猶豫中前行�！�
根據(jù)基金三季報(bào)披露，截至三季度末，基金公司持有重倉行業(yè)前三名分別為制造業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)和食品飲料，市值分別達(dá)到6113.72億元、2024.95億元和1599.47億元。不難看出，11月以來白酒股的大跌對(duì)基金公司的影響可謂劇烈。
市場(chǎng)暴漲至2100點(diǎn)
銀行板塊成主力
然而出人意料的是，市場(chǎng)再度走出了令人驚訝的走勢(shì)。
12月10日，市場(chǎng)又迎來了一個(gè)新的周一，當(dāng)日，上證指數(shù)收以2083.77點(diǎn)，離2100點(diǎn)僅有不到20點(diǎn)的距離。
“不知道有沒有希望到2100點(diǎn)�！笔袌�(chǎng)上觀望的聲音顯得越來越多。
市場(chǎng)在眾多投資者的注視下，逐漸開始顯得不那么有力，12月11日，上證指數(shù)收以2074.7點(diǎn)，下跌0.44%，12月12日，再度反彈0.39%，收盤價(jià)為2082.73點(diǎn)，12月13日則再次下跌1.02%，僅收以2061.48點(diǎn)。
“市場(chǎng)不確定因素太多了，我們公司也在試著加倉�！鄙鲜鰷匣鸸就顿Y總監(jiān)表示。據(jù)其透露，公司減倉幅度達(dá)到4%以上，重點(diǎn)力度依然在白酒股和醫(yī)藥電子股。
“其實(shí)就我來說，市場(chǎng)向上的空間要大于向下的空間�！贝饲肮獯蟊５滦呕鸸芾碛邢薰臼紫呗苑治鰩熖锎髠ハ蛴浾咄嘎�。
據(jù)此表示，到今年年底，市場(chǎng)應(yīng)該已經(jīng)沒有什么系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了。然而如此跌宕起伏的市場(chǎng)走勢(shì)也完全出乎了其意料。
“在目前的市場(chǎng)中，適合進(jìn)行戰(zhàn)略性的加倉，一些早周期行業(yè)更容易得到機(jī)構(gòu)的青睞，其中一些基本面扎實(shí)的股票可以逢低布局。對(duì)于個(gè)人投資者來說，目前較為適合定投策略，提早做好投資布局�！标惛暝俅蜗蛴浾弑硎尽�
或許，有機(jī)構(gòu)已經(jīng)預(yù)想到市場(chǎng)會(huì)在接下來幾周內(nèi)上漲，并以一個(gè)較穩(wěn)定的局面迎接2013年，但是，又有多少機(jī)構(gòu)會(huì)想到12月14日當(dāng)天，市場(chǎng)反彈的力度直接讓沉寂已久的大盤注入了一陣新的活力。
“說直接了就像打了雞血一樣，我要考慮接下來的操作了�！鄙鲜鰷贤顿Y總監(jiān)表示。
12月14日，上證指數(shù)以2062.69點(diǎn)開盤，之后直線上漲，最高時(shí)沖擊到2152.5點(diǎn)，收盤為2150.63點(diǎn)，大漲4.32%。銀行板塊的整體爆發(fā)成為大盤瘋漲的最大主力，板塊大漲逾3%，除南京銀行漲停外，興業(yè)銀行、寧波銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行和中信銀行均漲幅驚人，分別達(dá)到9.12%、8.84%、7.64%、7.36%和6.82%。
“銀行的強(qiáng)勢(shì)上漲非常值得重視！股市發(fā)生了趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變，我們看好未來的發(fā)展，但過程可能是波動(dòng)的�！比A安投研團(tuán)隊(duì)給出了如此的回答。
同樣的話語在多家大型基金公司投研總監(jiān)嘴里得到了證實(shí)。
僅3家基金公司減倉，前十大加倉均超3%
“其實(shí)不光銀行板塊，房地產(chǎn)和基建板塊也都取得了不錯(cuò)的漲幅，從短期來看，非常有投資價(jià)值；而從長期觀察，市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了三年熊市，現(xiàn)在也該是在一個(gè)上升通道了�！鄙耆f進(jìn)取基金經(jīng)理張少華表示。
“很多不確定的因素都已經(jīng)確定了，由于海外資金進(jìn)入市場(chǎng)的量比較大，放量顯得尤為明顯，本來看空的一些機(jī)構(gòu)也都紛紛轉(zhuǎn)多了�！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
根據(jù)好買披露的基金倉位顯示，12月10日至14日這一周，基金倉位的變化較之前一周更為劇烈，67家基金公司平均加倉幅度達(dá)到5.31%，其中加倉幅度最大的分別為平安大華、浙商、中海、益民、紐銀梅隆、富安達(dá)、信達(dá)澳銀，分別達(dá)到17.14%、12.87%、12.57%、11.88%、11.98%、11.97%、11.16%；東方、泰信、融通、交銀施羅德也均加倉超過10%，而前十大基金公司中，博時(shí)加倉最多，達(dá)到6.55%，其次為南方，加倉5.56%，而余下8家基金公司均加倉超過3%，分別為大成3.34%、易方達(dá)4.81%、富國3.42%、工銀瑞信5.47%、華安3.26%、嘉實(shí)3.25%、廣發(fā)4.32%、華夏4.64%。在所有公司中，減倉的僅有4家，分別為天弘、華商、方正富邦與長安，依次減倉3.75%、2.6%、1.91%和4.7%。
“我們確實(shí)進(jìn)行了適度的倉位調(diào)整，在未來一段時(shí)間內(nèi)，我們也將繼續(xù)堅(jiān)持高倉位策略�！标惛瓯硎�。
“其實(shí)加倉現(xiàn)在在前20名和后10名顯得比較明顯，為了沖刺年終前10排名的和擺脫后10排名，這個(gè)時(shí)候?qū)λ麄儊碚f，也就是賭一把的時(shí)候了！”上述滬上基金公司投研人士表示。
南方基金邱國鷺認(rèn)為：“我個(gè)人對(duì)市場(chǎng)是比較樂觀，之所以說今年下半年市場(chǎng)的反彈被夭折了，是因?yàn)閺?月份過去的半年貨幣政策放松的速度的確是低于大家的預(yù)期，因?yàn)樵瓉碇皬娜ツ?2月1日開始降低存準(zhǔn)之后，慢慢有一個(gè)復(fù)蘇的跡象，但是到了6、7、8、9、10、11月，這幾個(gè)月貨幣的放松低于大家的預(yù)期，包括他的利率并沒有往下走�！�
481只主動(dòng)型基金均取得區(qū)間正收益，未來形勢(shì)值得觀察
通過業(yè)績同樣也可以看出基金調(diào)倉的動(dòng)作。
WIND數(shù)據(jù)顯示，12月4日至12月20日的13個(gè)交易日內(nèi)，有數(shù)據(jù)披露的481只主動(dòng)型基金均取得正收益，收益最低的益民核心增長和農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動(dòng)也取得了0.1%和0.07%的收益，最高的東吳行業(yè)、華富量子生命力和國富中小盤均取得了超過13%的收益，分別為13.99%、13.35%和13.32%。
國富基金投資總監(jiān)張曉東表示：“隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)反彈，中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議的召開，市場(chǎng)對(duì)明年的政策預(yù)期逐漸明朗，樂觀情緒開始影響投資者。未來政策的預(yù)期會(huì)刺激市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，尤其前期估值壓縮較大的板塊，有望出現(xiàn)超過市場(chǎng)的走勢(shì)。”
邱國鷺也透露，接下來的投資機(jī)會(huì)主要在三個(gè)方面，第一，最有安全邊際的是銀行地產(chǎn)，其估值很多都是在個(gè)位數(shù)，還存在著定價(jià)權(quán)。第二，是最有定價(jià)權(quán)的品牌消費(fèi)，主力在白酒和品牌服裝。雖然短期來看白酒還存在塑化劑和庫存的問題，包括服裝也有一個(gè)短期的去庫存問題，但是長期來看依然是中國最有定價(jià)權(quán)的品牌消費(fèi)。第三，是最代表國家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的板塊。所有的東西都要放在全球的視野上看，最有優(yōu)勢(shì)的是寡頭制造業(yè)，不是一般的制造業(yè)，像家電、汽車或者是一定程度上的工程機(jī)械，還有一些建筑建材的公司，這些都是在中國能夠?qū)崿F(xiàn)寡頭的壟斷，14億人口的國家，這是屬于最有國家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。
其表示，并不看好醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)跟中小板，估值過高，市場(chǎng)對(duì)這些板塊的情緒過于熱烈，其實(shí)他們的核心競(jìng)爭(zhēng)力是相對(duì)比較弱的。
“我不這么認(rèn)為，醫(yī)藥股是要相對(duì)而論的，整個(gè)行業(yè)是沒有問題的�！睆埳偃A反駁道。
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春最后總結(jié)道：對(duì)于未來，近期市場(chǎng)的走勢(shì)可能還會(huì)有所延續(xù)，但波動(dòng)性會(huì)顯著增強(qiáng)。在行業(yè)上，基建、城鎮(zhèn)化，以及低估值的藍(lán)籌板塊和公司可能仍有一定的機(jī)會(huì)。但隨著指數(shù)的上升，或者波動(dòng)的持續(xù)，市場(chǎng)中不同投資者的分歧也會(huì)逐漸放大。而到了明年1月份，隨著12月份以及今年四季度的各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)公布，證實(shí)和證偽都會(huì)明確的表現(xiàn)出來，屆時(shí)，市場(chǎng)會(huì)確定下一步的發(fā)展方向。