機(jī)構(gòu)調(diào)查報告顯示:中國及全球私募股權(quán)市場開始降溫
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2012-12-21 作者:記者 汪偉/北京報道 來源:經(jīng)濟(jì)參考報
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知名會計機(jī)構(gòu)——致同會計師事務(wù)所近日在京公布的《2012全球私募股權(quán)投資調(diào)查》結(jié)果顯示,中國及全球私募股權(quán)投資基金(PE)正面臨著募資難和成交難的困境,市場開始降溫。 調(diào)查顯示,基金經(jīng)理對募資信心有明顯下降,與2011年的46%相比,今年全球近四分之三(72%)的受訪者認(rèn)為當(dāng)前的募資環(huán)境較為不利,募資難度較大。其中金磚國家(巴西、俄羅斯、印度、中國和南非)的下降趨勢最為明顯,有78%的受訪者認(rèn)為募資將會更難,與去年的39%相比,比例上漲了一倍。 與此同時,PE在募集新基金時,更傾向于尋求新的投資者。40%的調(diào)查受訪人預(yù)計下一輪基金的資金來源主要來自首次投資人。在2011年調(diào)查中,該比例僅為24%。 致同會計師事務(wù)所首席合伙人徐華認(rèn)為,雖然募資難仍然是困擾私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的主要問題之一,但對于那些業(yè)績優(yōu)秀并擁有長期戰(zhàn)略和出色團(tuán)隊的機(jī)構(gòu)來說,投資人依然對他們抱有信心。當(dāng)行業(yè)遇到寒潮的時候,也是分水嶺出現(xiàn)的時候,行業(yè)將出現(xiàn)新一輪的洗牌。 調(diào)查顯示,私募股權(quán)基金投資人在接下來的12個月中對項目退出的預(yù)期減弱,全球平均預(yù)期較去年下降了15個百分點(diǎn),PE的退出壓力相對較大。在全球范圍內(nèi),55%的受訪投資人傾向于通過向戰(zhàn)略買家轉(zhuǎn)讓股權(quán)實現(xiàn)退出,而選擇以IPO作為退出途徑的PE受訪者比例僅為7%。 徐華表示,受全球經(jīng)濟(jì)形勢影響,中國資本市場環(huán)境亦不樂觀,因而中國市場的私募股權(quán)基金也在大力拓展除IPO以外的其他退出渠道。如能取得相對合理的價格,并購?fù)顺鍪禽^好的選擇。調(diào)查顯示,來自中國、日本、韓國、歐洲和北美的投資者,將成為希望通過跨境并購?fù)瓿赏顺龅腜E的主要買家。 調(diào)查顯示,2012年全球私募股權(quán)投資最熱門的四大行業(yè)分別是:消費(fèi)品行業(yè)、醫(yī)療健康行業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)和工業(yè)制造業(yè)。其中醫(yī)療健康行業(yè)的投資活躍度增長迅速,比2011年增長7個百分點(diǎn),與消費(fèi)品行業(yè)并居首位。 此項調(diào)查為致同第二年發(fā)布此類調(diào)查結(jié)果,全球共有143家資深PE高管人員參與此項訪談?wù){(diào)查。
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