抗跌基金單邊熊市中盡量控制風(fēng)險
2012-10-15   作者:朱景鋒  來源:證券時報
 
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    過去5年熊市,上證指數(shù)累計跌幅達65.45%,但有3只基金逆勢取得了正收益;有4只基金雖然凈值出現(xiàn)下跌,但跌幅不足10%;有14只基金跌幅在10%到20%之間;有29只基金跌幅在20%到30%之間。這50只基金經(jīng)歷5年熊市考驗,成為表現(xiàn)最好的偏股基金。這些基金共同的秘訣是,盡量控制風(fēng)險。
  大多數(shù)偏股基金都有最低持倉限制,這在很大程度上決定了大熊市中偏股基金總體上難以獲得絕對回報?沟猿蔀楹饬恳恢黄苫鹪诖笮苁兄斜憩F(xiàn)的最主要指標(biāo)。
  從這個角度分析,除去華夏精選、嘉實增長和合豐成長3只取得正收益的基金,也有相當(dāng)部分偏股基金以極強的抗跌性,捍衛(wèi)著基金的價值。據(jù)天相投顧統(tǒng)計,過去5年熊市最為抗跌的4只基金分別為中銀中國、華夏復(fù)興、華夏回報和華安配置,其單位凈值跌幅分別只有2.18%、4.99%、5.5%和6.92%。其中中銀中國自2007年8月22日以來一直由孫慶瑞管理,她也成為過去5年表現(xiàn)最好的女基金經(jīng)理,其他3只基金則先后有多位基金經(jīng)理管理。
  除了這最抗跌的4只基金之外,也有相當(dāng)數(shù)量的基金跌幅遠小于大盤。嘉實服務(wù)、富國天瑞、金鷹中小盤、興全全球、華夏回報二號、富國天惠、中銀收益等基金跌幅小于15%,交銀成長、寶康消費品、長城久富、華夏紅利、銀河銀泰、銀河穩(wěn)健、嘉實策略等基金跌幅不到20%,這些基金多數(shù)成為各家基金公司的旗艦基金,獲獎無數(shù)。
  分析這些好基金,他們的共同秘密似乎是,在單邊熊市中要盡量能控制住風(fēng)險,最大程度減少損失,在單邊牛市中要有所斬獲,最重要的是在震蕩市中要能抓住結(jié)構(gòu)性機會。要做到這些,依靠的是基金經(jīng)理長期投資能力的提高和對宏觀經(jīng)濟形勢的前瞻把握,最終還是能力的體現(xiàn),這正是中國好基金共同的秘密。

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