昨日市場(chǎng)再度大幅反彈，上證指數(shù)上漲1.97%，近4個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)5.54%。近期場(chǎng)內(nèi)基金中杠桿股基也再度表現(xiàn)搶眼，9月27日-10月9日區(qū)間的4個(gè)交易日平均漲幅達(dá)9.08%。其中，國(guó)泰估值進(jìn)取以30.14%的漲幅領(lǐng)漲，此外，申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取、銀華銳進(jìn)等12只基金漲幅均超過(guò)10%。專業(yè)人士提醒，部分品種風(fēng)險(xiǎn)較大，存在炒作嫌疑，投資者不宜盲目追漲。

　　凈值連續(xù)上漲

　　警惕魚(yú)龍混雜

　　昨日，杠桿股基中除諾安進(jìn)取下跌0.87%外，其余全線上漲，其中國(guó)泰估值進(jìn)取大漲9.79%，銀華銳進(jìn)上漲5.91%，信誠(chéng)中證500B上漲5.59%，招商中證大宗商品B、長(zhǎng)盛同輝等權(quán)B等6只基金漲幅超過(guò)4%。
　　上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心分析師劉亦千指出，昨日市場(chǎng)全線上漲，分級(jí)基金B(yǎng)份額在杠桿放大的作用下大漲，但部分品種存在炒作跡象，一方面，這些份額規(guī)模較小，容易被控盤(pán)；另一方面，交易量不大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高。事實(shí)上，近期市場(chǎng)情緒回暖，對(duì)短期預(yù)期比較樂(lè)觀，這也在一定程度上助推了杠桿份額的上漲。但分級(jí)基金杠桿份額風(fēng)險(xiǎn)極大，僅適合對(duì)市場(chǎng)短期趨勢(shì)判斷能力強(qiáng)且風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的投資者。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月27日-10月9日區(qū)間的4個(gè)交易日，杠桿股基平均上漲9.08%。其中，國(guó)泰估值進(jìn)取以30.14%的漲幅領(lǐng)漲場(chǎng)內(nèi)基金，申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取、銀華銳進(jìn)等12只杠桿基金漲幅也均超過(guò)10%。
　　對(duì)于國(guó)泰估值進(jìn)取的大漲，好買(mǎi)基金研究中心副總監(jiān)曾令華指出，國(guó)泰估值進(jìn)取現(xiàn)在的杠桿是3.9倍左右，溢價(jià)率近60%，將于明年2月到期。它的母基金與滬深300的貝塔值是0.8左右，假設(shè)它的溢價(jià)消失，意味著市場(chǎng)要漲20%左右。海通研究報(bào)告指出，國(guó)泰估值進(jìn)取盡管從實(shí)際杠桿來(lái)看屬于稀缺品種，但是該產(chǎn)品臨近到期，而到期轉(zhuǎn)型后折溢價(jià)率將向0值收斂，因此目前較高的溢價(jià)率存在較大的回落預(yù)期。

　　份額有漲有落

　　險(xiǎn)資未現(xiàn)身申購(gòu)

　　同時(shí)，在9月27日-10月9日區(qū)間的4個(gè)交易日，部分杠桿股基場(chǎng)內(nèi)份額也有所提升，其中信誠(chéng)中證500B、銀華鑫瑞場(chǎng)內(nèi)份額分別提高1.36億份和3635萬(wàn)份,其他多數(shù)杠桿股基份額未明顯增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一般而言，有兩種情況會(huì)導(dǎo)致杠桿基金場(chǎng)內(nèi)份額出現(xiàn)激增：一是當(dāng)杠桿基金整體具有套利空間時(shí)，套利資金涌入；二是當(dāng)投資者較為看好后市，而杠桿基金溢價(jià)過(guò)高時(shí)，投資者通過(guò)申購(gòu)母基金，在二級(jí)市場(chǎng)分拆后將穩(wěn)健份額賣(mài)出，保留杠桿份額來(lái)布局反彈。而信誠(chéng)中證500B、銀華鑫瑞場(chǎng)內(nèi)份額的增長(zhǎng)可能是部分投資者看好后市，從而通過(guò)杠桿基金來(lái)博取反彈。據(jù)某基金公司人士透露,本次反彈過(guò)程中險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)未通過(guò)申購(gòu)參與這波反彈行情。
　　不過(guò)，次新基金泰信基本面400B、華商中證500B和長(zhǎng)盛同輝深證100等權(quán)B近4個(gè)交易日?qǐng)鰞?nèi)份額則大幅縮水，份額分別下降377萬(wàn)份、4670萬(wàn)份和9291萬(wàn)份，下降比例分別達(dá)71.79%、52.68%和34.12%。曾令華認(rèn)為，這種情況可能是新基金里面有部分幫忙資金撤出所致。