昨日市場繼續(xù)下行，連續(xù)兩個交易日的下跌將9月7日的75點長陽吞噬殆盡。不僅如此，9月7日留下的2052-2062點向上跳空缺口昨日被回補、兩市量能從9月7日的2200多億元迅速跌落至昨日的不到900億元、一度的“周期”回歸“題材”活躍也演變成現(xiàn)在的熱點寥寥……本周突如其來的大跌和反彈成果的快速消耗，對市場情緒造成沖擊。而隨著股指重回反彈起點，關(guān)于“二次探底”的討論也開始升溫。分析人士指出，當(dāng)前市場缺乏顯著利好，投資者心態(tài)較為脆弱，不過連續(xù)大跌之后依然可能產(chǎn)生超跌反彈。面對忐忑“雙底”，投資者需念好“穩(wěn)”“快”“準(zhǔn)”三字訣，耐心等待情緒企穩(wěn)，謹(jǐn)慎參與超跌反彈。
反彈成果耗盡 二次探底升溫
在周一的大跌之后，昨日市場繼續(xù)下行。滬綜指在連續(xù)兩日的下跌之后已經(jīng)將9月7日的長陽全部吞沒。
具體來看，昨日滬深股指雙雙低開，之后持續(xù)弱勢震蕩。截至收盤，上證綜指收報2059.54點，下跌18.96點，跌幅為0.91%；深證成指收報8390.15點，下跌93.54點，跌幅為1.10%。滬深兩市分別成交436.3億元和455.5億元，為9月7日以來的最低水平。
行業(yè)板塊方面，申萬一級行業(yè)指數(shù)跌多漲少。其中，有色金屬、采掘和交運設(shè)備跌幅居前，分別下跌2.42%、2.00%和1.48%；餐飲旅游、電子和醫(yī)藥生物逆市收紅，分別上漲0.80%、0.51%和0.08%。
9月7日一根長陽拔地而起，令市場一度憧憬中期反彈開啟，然而之后反彈動能快速衰減，股指持續(xù)橫盤震蕩，本周連續(xù)兩個交易日的下跌更是將當(dāng)日75點的反彈成果消耗殆盡。而隨著股指重新回到本輪反彈之初，市場中關(guān)于“二次探底”的討論也有所升溫。
就當(dāng)前市場而言，經(jīng)濟(jì)底仍未出現(xiàn)，市場依然不具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)；不過，穩(wěn)增長政策近期出現(xiàn)加碼跡象，資金對個股的炒作熱情并未完全熄火，持續(xù)下跌仍有望推升超跌反彈動能。在上有經(jīng)濟(jì)壓力、下有政策支撐、外圍流動性寬松、內(nèi)部情緒降溫的復(fù)雜格局下，此番小雙底的構(gòu)造將更為曲折，資金心態(tài)將更加忐忑，投資者參與超跌反彈的難度也會相應(yīng)加大。因此，如何借助指數(shù)超跌巧搏反彈實現(xiàn)收益，成為戰(zhàn)勝市場的關(guān)鍵。
搏反彈需“穩(wěn)”“快”“準(zhǔn)”
綜合當(dāng)前市場環(huán)境來看，對于未來可能出現(xiàn)的雙底格局，需要耐心、謹(jǐn)慎、靈活地參與反彈，具體來看，需要念好“穩(wěn)”“快”“準(zhǔn)”三字訣。
穩(wěn)，保持平穩(wěn)的投資心態(tài)。突如其來的大跌以及反彈的快速夭折令剛剛轉(zhuǎn)暖的投資者情緒再度急轉(zhuǎn)直下，謹(jǐn)慎和悲觀的情緒目前充斥市場。不過需要認(rèn)識到，面對當(dāng)前復(fù)雜的宏觀環(huán)境，市場心態(tài)敏感而脆弱，對于利空難免會有反應(yīng)過度之嫌，而這種過度反應(yīng)會隨著時間的推移逐步修復(fù)。因此，操作上應(yīng)避免情緒化地追漲殺跌，以不變應(yīng)萬變、靜待恐慌情緒釋放才是理性之舉。與此同時，2029點啟動的反彈表面上受益政策利好刺激，實際上則緣于超跌反彈動能。這也就意味著，如果經(jīng)濟(jì)下滑幅度不超預(yù)期，那么滬綜指2000點大概率處于底部區(qū)域，繼續(xù)下殺的空間已經(jīng)不大。隨著指數(shù)掉頭向下，投資者應(yīng)密切關(guān)注超跌動能的積蓄情況，逢低耐心布局前期漲幅小、業(yè)績好的品種，坐等價值投資帶來的穩(wěn)健收益。
快，獲利之后及時兌現(xiàn)。目前經(jīng)濟(jì)依然處于下行通道，QE3令輸入型通脹壓力預(yù)期升溫，加上市場情緒再度回歸謹(jǐn)慎，因此，即使短期出現(xiàn)超跌反彈，反彈空間也不宜給予過度期待，見好就收、全身而退應(yīng)成為參與反彈的首要準(zhǔn)則，“買入持有”的操作手法在當(dāng)前市場顯然不合時宜。近期市場雖然不乏漲停個股，但熱點輪動節(jié)奏明顯加快，熱度也逐步降溫，就充分反映出資金的短線炒作思路愈發(fā)濃厚。此外，從時點上看，進(jìn)入10月份A股的不確定因素開始增多。首先，市場將經(jīng)受9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的考驗，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，將再度對投資者情緒構(gòu)成沖擊。其次，10月份創(chuàng)業(yè)板將迎來解禁潮，創(chuàng)業(yè)板公司上市之后巨大的財富效應(yīng)極易導(dǎo)致股東產(chǎn)生套現(xiàn)沖動，“抽血”恐慌或?qū)浡袌�。再次，輸入型通脹壓力將伴隨9月通脹數(shù)據(jù)的公布而逐步顯現(xiàn)，屆時貨幣政策放松預(yù)期將再度受到壓制。
準(zhǔn)，選對反彈品種，踏準(zhǔn)輪動節(jié)奏。在當(dāng)前的弱勢格局下，熱點的選取和輪動的節(jié)奏極難把握。熱點的崛起有時需要天時地利人和的共同推升，有時則僅僅緣于消息面刺激下的游資短炒欲望。對此，投資者可提前篩選優(yōu)質(zhì)品種，動態(tài)根據(jù)市場環(huán)境和板塊輪動適當(dāng)參與。目前來看，有三條主線可作為篩選依據(jù)。一是超跌股。超跌股既具備較強(qiáng)的反彈動能，也享有一定的安全邊際，更符合主力資金布局和運作超跌反彈的邏輯，往往擁有較好的“表現(xiàn)欲”，應(yīng)作為選股的首要指標(biāo)。二是以有色為代表的資源股。QE3帶來的流動性充裕、計價貨幣（美元）貶值、風(fēng)險偏好升溫都將推高大宗商品價格，進(jìn)而形成資源股利潤增長預(yù)期。特別是，QE3沒有給出明確的結(jié)束時間表，因此有色金屬板塊在調(diào)整之后有望繼續(xù)表現(xiàn)。三是消費股。以食品飲料、醫(yī)藥生物為代表的消費板塊中報業(yè)績穩(wěn)健增長，8月份“CPI-PPI”剪刀差的顯著擴(kuò)大更是表明利潤由上游周期股向下游消費股轉(zhuǎn)移；同時，即將到來的十一“黃金周”將引爆消費需求，四季度消費旺季也有望催化消費股卷土重來。除了三條主線之外，受益政策扶持和消息面刺激的題材股機(jī)會或更具爆發(fā)力，可靈活參與快進(jìn)快出。