今年以來(lái)，銀行系基金公司逆市以發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品為主導(dǎo)，盡管未顯著增加固定收益產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，但規(guī)模增量仍主要來(lái)源于此。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)各銀行系基金公司通過新發(fā)基金帶來(lái)的規(guī)模增長(zhǎng)差異，或?qū)е缕湟?guī)模和排名進(jìn)一步分化。
發(fā)行權(quán)益類為主
從今年新發(fā)基金產(chǎn)品類型來(lái)看，銀行系基金公司發(fā)行固定收益類產(chǎn)品數(shù)量少于權(quán)益類，新發(fā)債基一般為2只。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，工銀瑞信選擇發(fā)行的5只產(chǎn)品中，股票型基金占多數(shù)為3只，其余2只為債基；中銀發(fā)行的5只新基金中，股票型和混合型基金共3只，債基也為2只；建信基金選擇發(fā)行2只股票型基金、1只QDII和2只債基；招商新發(fā)的5只基金中，股票型和混合型基金共3只，債券型基金為2只；民生加銀新發(fā)的3只基金中，債基僅有1只，其余2只為股票型和混合型。
自2005年銀行系基金公司出現(xiàn)至今，其在固定收益類產(chǎn)品投資方面一直保持良好業(yè)績(jī)，工銀瑞信、建信等多數(shù)年份固定收益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)好于行業(yè)平均，而權(quán)益類產(chǎn)品卻成為其難以快速補(bǔ)齊的短板。業(yè)內(nèi)人士分析，在今年股市低位震蕩環(huán)境下銀行系基金公司反而選擇大量發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品，或許考慮增加權(quán)益類產(chǎn)品的投入和布局力度，同時(shí)低位建倉(cāng)更容易為投資者獲得超額收益。
業(yè)內(nèi)人士指出，銀行系基金公司擁有強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢(shì)是“天然優(yōu)勢(shì)”并非“絕對(duì)優(yōu)勢(shì)”。作為市場(chǎng)化、專業(yè)化程度非常高的金融機(jī)構(gòu)，任何基金產(chǎn)品都必須首先符合其經(jīng)營(yíng)理念和客戶需求，最終能贏得投資者信任的還是要靠過硬的業(yè)績(jī)。
分化或加劇
多家銀行系基金公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量和種類相似，但帶來(lái)的規(guī)模增量卻呈現(xiàn)明顯差異。工銀瑞信新設(shè)立了4只基金，募集總額468.36億元；建信和招商均有5只新基金成立，基金首募規(guī)模分別為244.4億元、131.61億元；民生加銀、交銀施羅德、中銀和農(nóng)銀匯理均新設(shè)了3只基金，首發(fā)總規(guī)模分別為87.57億元、34.06億元、45.94億元和30.17億元。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行系基金公司同樣具有“渠道優(yōu)勢(shì)”，但有的公司基金管理規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均的公司，有的卻遠(yuǎn)低于行業(yè)平均。未來(lái)隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各銀行系基金公司之間的分化也會(huì)更明顯。
整體來(lái)看，銀行系基金公司總規(guī)模占行業(yè)比今年有望提升。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至9月14日，新成立的169只基金首發(fā)規(guī)模共計(jì)3951.01億元，其中8家銀行系基金公司新成立基金產(chǎn)品數(shù)量?jī)H占行業(yè)總量的16%，但是首發(fā)總規(guī)模占全行業(yè)新基金發(fā)行規(guī)模總額達(dá)26%。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行系基金公司成立以來(lái)快速發(fā)展，資產(chǎn)管理規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率大幅超越行業(yè)平均水平。截至去年末，8家銀行系基金公司基金管理規(guī)模占行業(yè)近1/8，管理公募基金總規(guī)模2668億元，占行業(yè)比例為12.3%。今年借助短期理財(cái)債基的發(fā)行，銀行系基金公司規(guī)模有望獲得快速增長(zhǎng)。
對(duì)于銀行系基金公司強(qiáng)大的股東背景，有業(yè)內(nèi)相關(guān)人士評(píng)論，銀行系基金公司獲得的最重要的“實(shí)惠”并不在渠道上，而是股東結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定能夠?yàn)楣酒椒�(wěn)發(fā)展提供良好的環(huán)境。同時(shí)，銀行股東也給基金公司發(fā)展帶來(lái)了一些羈絆，例如，旗下基金不得投資買賣股東行和托管行發(fā)行的證券，這不利于基金公司產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和投資；銀行銷售貨幣基金會(huì)分流存款，由于不允許銀行系基金公司與股東銀行進(jìn)行交易，分流的存款沒有回流的機(jī)制，也一定程度制約了銀行系公司貨幣基金規(guī)模的擴(kuò)大。