伴隨上周五A股市場(chǎng)放量反攻，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也再度回到年內(nèi)高點(diǎn)附近。截至本周二，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)連續(xù)3個(gè)交易日收在年線上方，大有攻克此“牛熊分界線”之勢(shì)。相對(duì)于其他指數(shù)累計(jì)近20%左右跌幅的疲弱表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自年初創(chuàng)調(diào)整低點(diǎn)后就一直處于震蕩上行的通道中。我們認(rèn)為，雖然10月底創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)首批公司實(shí)際控制人所持股份的集中解禁洪峰，但無(wú)論是從制度、技術(shù)面還是基本面來(lái)看，都不會(huì)從根本上改變創(chuàng)業(yè)板的上升趨勢(shì)。
有望站穩(wěn)年線關(guān)口
從技術(shù)面看，隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重心的逐步上移，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭排列，且量?jī)r(jià)配合良好，中期向上趨勢(shì)已然形成。上周五A股市場(chǎng)大漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成功站上了有牛熊分界線之稱的年線關(guān)口，本周一周二兩個(gè)交易日也均在年線上方運(yùn)行。同時(shí)，若把日線系統(tǒng)的參數(shù)設(shè)置為費(fèi)波納茨級(jí)數(shù)即5、13、144、233等來(lái)觀察，會(huì)發(fā)現(xiàn)該指數(shù)自2010年底創(chuàng)下1239.60點(diǎn)高點(diǎn)調(diào)整以來(lái)，日K線首次重回該神奇數(shù)列的233日線，并已堅(jiān)守3個(gè)交易日，初步可確認(rèn)其有效性。上證指數(shù)在2009年4月初站上233日線后，也迎來(lái)了一波空間近千點(diǎn)且時(shí)長(zhǎng)達(dá)四個(gè)月的漲勢(shì)。因此從技術(shù)角度而言，可認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已步入中期上漲通道。我們認(rèn)為，以減持為主的外界因素只會(huì)在小范圍內(nèi)影響其運(yùn)行軌跡，而不會(huì)改變上漲的大趨勢(shì)。
業(yè)績(jī)情況好于主板
再來(lái)看創(chuàng)業(yè)板的基本面情況，8月底347家創(chuàng)業(yè)板公司完成了中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，有六成創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)同比正增長(zhǎng)。結(jié)合A股非金融石油石化上市公司上半年凈利潤(rùn)同比下滑16%，二季度單季下滑15.3%的整體水平來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板公司相對(duì)較好。具體來(lái)看，347家創(chuàng)業(yè)板公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入合計(jì)為837.07億元，平均增長(zhǎng)率為20.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)為117.51億元，平均增長(zhǎng)率2.98%。其中213家創(chuàng)業(yè)板公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，134家公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，僅有9家創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在100%以上的創(chuàng)業(yè)板公司有10家，分別是湯臣倍健、藍(lán)色光標(biāo)、鴻特精密、紅日藥業(yè)、寶通帶業(yè)、永清環(huán)保、舒泰神、新寧物流、南都電源和吉艾科技，其中增長(zhǎng)率最高的吉艾科技，同比增長(zhǎng)高達(dá)212.79%。創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)情況好于主板，為其走出特立獨(dú)行的上漲趨勢(shì)奠定了良好的根基。
新規(guī)抑制套現(xiàn)沖動(dòng)
據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，28家首批上市創(chuàng)業(yè)板公司的實(shí)際控制人及控股股東所持的股份將在10月30日解禁，即將解除限售的股份數(shù)量合計(jì)高達(dá)49.39億股，其中，超過(guò)九成以上為包括控股股東在內(nèi)的首發(fā)原始股東所持股份。由此，創(chuàng)業(yè)板將正式步入全流通時(shí)代。
目前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度步入年內(nèi)高位區(qū)域，不少個(gè)股前期也有大幅上漲，大非們面對(duì)如此誘惑能按捺住套現(xiàn)的沖動(dòng)嗎？對(duì)此，深交所8月底發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第18號(hào)》文件，對(duì)大股東大宗減持須提前2個(gè)交易日預(yù)告進(jìn)行了明確規(guī)定，要求符合“未來(lái)6個(gè)月減持大于或者等于5%股份；最近一年受到深交所公開譴責(zé)或者兩次通報(bào)批評(píng)；出售后導(dǎo)致其持有、控制上市公司股份低于50%或30%，或?qū)е缕涑钟小⒖刂粕鲜泄竟煞菖c第二大股東比例差額少于5%的；公司業(yè)績(jī)大幅變臉，減持前一個(gè)會(huì)計(jì)年度或者最近一期，上市公司的凈利潤(rùn)為負(fù)值或者同比下降50%以上”等條件之一，大股東減持都需要提前2個(gè)交易日刊登減持計(jì)劃公告。另外，備忘錄還要求，減持計(jì)劃公告應(yīng)當(dāng)包括減持目的及計(jì)劃、減持期間、數(shù)量和比例、減持方式。該文件規(guī)范了公司實(shí)際控制人及控股股東的減持行為，特別是針對(duì)公司本有業(yè)績(jī)之憂且有欲望在二級(jí)市場(chǎng)上及早變現(xiàn)的大非，同時(shí)也讓投資者特別是中小投資者能夠提前做出預(yù)判及買賣決策。
綜合來(lái)看，我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)應(yīng)無(wú)懼10月底大非的解禁潮。投資者可在市場(chǎng)回調(diào)之際選擇其中業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的龍頭個(gè)股進(jìn)行逢低布局，分享其成長(zhǎng)帶來(lái)的中期收益。