告別了充斥央行決議以及美國非農就業(yè)的上周之后，本周匯市又將迎來熱鬧的一周。最受關注的毫無疑問就是美聯(lián)儲利率會議，上周表現(xiàn)疲弱的非農數(shù)據(jù)令聯(lián)儲推出QE3似乎已“箭在弦上”，此外，周三德國憲法法院判決ESM也備受關注，投資者需警惕裁決結果令歐銀會議后的樂觀情緒出現(xiàn)逆轉。
除此之外，荷蘭大選將與德國法院裁決在同一天上演，這也將吸引投資者眼球。分析師指出，如果荷蘭社會黨贏得大選，勢必是對以德國為首的倡導以財政緊縮解決歐債危機派別國家的一大打擊。
本周五(9月14日)還有歐盟經(jīng)濟與金融事務委員會會議，這是類似決定希臘第二次貸款的財長會議，希臘銀行仍有230億歐元的資本重組需要在9月底之前完成，同時該會議也將第一次討論歐洲央行(ECB)下的普通銀行的監(jiān)管架構；有關愛爾蘭的銀行救助政策也有可能會被重新討論。
美聯(lián)儲恐推QE3？
備受關注的美聯(lián)儲(FED)第三輪量化寬松場所(QE3)謎底本周恐就將揭曉。上周五美國非農數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕，令市場對于美聯(lián)儲本周推QE3的幾率大大增加。
數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農就業(yè)人數(shù)增長9.6萬人，預期增長12.5萬人；7月非農就業(yè)人數(shù)修正后為增長14.1萬人，初值為增長16.3萬人。美國8月失業(yè)率走低至8.1%，預期為8.2%，前值未作修正，仍為8.3%。
高盛集團(GoldmanSachs)首席經(jīng)濟學家Jan
Hatzius上周五表示，非農數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳提升了美聯(lián)儲下周政策會議上采取行動的可能性。Hatzius認為，該可能性在50%以上。
Hatzius稱，美國經(jīng)濟復蘇步伐十分緩慢，并沒有太明顯的改善，他還預期，美國今年國內生產(chǎn)總值(GDP)或將錄得2%的漲幅。
海外知名媒體上周五公布的一項調查顯示，在美國勞工部公布令人失望的非農就業(yè)報告后，經(jīng)濟學家對美聯(lián)儲在9月政策會議上推出QE3的預期進一步升溫。
調查結果顯示，接受調查的59位經(jīng)濟學家預期中值為美聯(lián)儲在9月公開市場委員會(FOMC)上宣布QE3的機率為60%，8月24日調查時為45%。在預期美聯(lián)儲將推出QE3的經(jīng)濟學家中，有36位預計美聯(lián)儲的QE3計劃沒有規(guī)模限制。此外，59位經(jīng)濟學家中，有49位預計美聯(lián)儲將把在2014年底前保持利率的指引進一步延長。
另一項調查結果顯示，14位美國一級交易商的預估中值為美聯(lián)儲在9月會議上推出QE3的機率為68%。
摩根大通(JPMorgan)分析師Bruce
Kasman表示：“非農數(shù)據(jù)讓人很容易預測美聯(lián)儲將采取行動，我們認為這個情況已經(jīng)確定了。”
Kasman預期，美聯(lián)儲將再買進2,000-3,000億美元的債券，并延長其短期利率將趨近于零的預測，時間點從2014年后期拉長至2015年。
北京時間周五00:30美聯(lián)儲公布最新利率決議，02:00美聯(lián)儲公布最新經(jīng)濟(310358,基金吧)預期，此外，02:15美聯(lián)儲主席伯南克(BenBernanke)將舉行新聞發(fā)布會。
德國裁決會否阻撓歐銀購債計劃？
德國憲法法院將在周三對歐洲永久性援助基金歐洲穩(wěn)定機制(ESM)、預算紀律財政協(xié)議進行投票表決。分析師指出，若該法院判定ESM違憲，恐將妨礙歐洲央行上周宣布的最新一輪債券購買計劃的實施，而歐元區(qū)用來平息債務危機的核心機制也將遭到質疑。
歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)上周宣布將在二級市場購買公債，以推低其認為處于不合理高位的西意等國國債收益率，德拉基此番言論令市場歡欣鼓舞，但這一提案的關鍵是，受困的歐元區(qū)成員國必須申請獲得ESM、或者目前尚有效的救助基金的援助，這些基金將買下新標售的目標政府公債，為歐洲央行提供支持，所以如果沒有ESM，將是個大問題。
按當前約定，德國將承擔ESM的27%供資比例，而德國也是僅剩的幾個仍未批準ESM的國家之一。雖然此前德國議會已經(jīng)以壓倒性優(yōu)勢批準了ESM，但是在該國法院對此作出裁決之后，ESM才能向最終的生效邁出一大步。
某美商媒體日前對20位公共法和憲法專家進行了一項調查，調查結果顯示，受訪者一致預計下周德國憲法法院將通過ESM和預算法規(guī)的審議，但他們也認為，憲法法院將施加嚴苛的條件，限制德國政府在未來救助行動上的靈活性。
調查的結果顯示，受訪的20位公共法和憲法專家均預測，德國憲法法院下周三將駁回對ESM和歐洲財政條約的臨時禁制令要求。
如果憲法法庭支持禁制令的要求，無疑將對債券及外匯市場帶來毀滅性沖擊，把歐元區(qū)17國更進一步推向深淵，市場也將對歐洲繼續(xù)救助債務問題國家的能力產(chǎn)生極度的懷疑。
但是，12位受訪者認為將法院將設下嚴格條件，以限制德國在紓困過程的風險敞口，并加強國會監(jiān)督的力道。
四分之一的法學教授認為，憲法法庭也將暗示歐洲的整合已達德國基本法所容許的極限，因此有可能需要一次前所未見的新憲法公投，以允許進行更深度整合。
布朗兄弟哈里曼公司(BBH)匯率策略師MarcChandler表示，鑒于德國議會已經(jīng)批準了歐元區(qū)救助機制，德國憲法法院判定該機制違法的概率非常低；不過德國法院將做出裁決這一事件的確給歐元帶來了一些風險。
柏林洪堡大學(HumboldtUniversity)的Kai
vonLewinski表示：“我認為憲法法院會讓這兩項法案過關，法院可能會堅持加上德國所負責任必須是有限的明確說明�！�
基爾大學(KielUniversity)的FlorianBecker表示，附帶的條件“將帶來深遠影響，因為歐洲穩(wěn)定機制ESM從憲法上來看站不住腳�！彼Ｍü贂扇「鼜妱菪袆觼肀Ｗo德國主權。
BerenbergBank分析師HolgerSchmieding表示，德國法院裁決的一些內容可能令投資者“意外且不快”。