8月份A股一路下跌，投資者的信心始終在低位徘徊，直至昨日A股才迎來了一次超跌反彈。
相比A股，QDII基金在8月份還是迎來了一次比較好的上漲機(jī)會(huì)。以美國為代表的海外市場表現(xiàn)穩(wěn)健。同花順數(shù)據(jù)顯示，8月份
（截至8月30日，下同），67只合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)產(chǎn)品中有43只取得正收益，其中富國全球頂級(jí)消費(fèi)品以6.26%的收益率排名第一。
招商全球資源、招商標(biāo)普金磚四國基金經(jīng)理牛若磊表示，海外市場分化嚴(yán)重，投資美國的QDII最近可能收獲了一些，但是港股收益就比較差。從未來三個(gè)月來看，在9月至11月宏觀事件的影響下，QDII的投資機(jī)會(huì)都很渺茫，過后12月或有投資機(jī)會(huì)。
富國奢侈品8月奪冠
同花順數(shù)據(jù)顯示，8月份富國全球頂級(jí)消費(fèi)品股票以6.26%的收益率成為該月QDII的業(yè)績冠軍。到目前為止，該產(chǎn)品也是唯一一只投資全球頂級(jí)奢侈品企業(yè)的QDII。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在前段時(shí)間曾報(bào)道，因?yàn)榭诩t效應(yīng)消退，從2011年7月13日成立截至今年7月12日一年時(shí)間內(nèi)，富國奢侈品基金虧損了12%。然而，8月份，該產(chǎn)品業(yè)績突飛猛進(jìn)，一躍成為QDII之首。
富國全球頂級(jí)消費(fèi)品基金經(jīng)理張峰對(duì)記者表示，近期富國全球頂級(jí)消費(fèi)品業(yè)績大增主要?jiǎng)恿�是來源海外市場的大幅反彈，而該產(chǎn)品主要投資的方向就是美國和歐洲。7月12日之后，正是該產(chǎn)品觸底反彈的時(shí)間點(diǎn)。
也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)不好對(duì)消費(fèi)的影響。張峰稱，奢侈品的主要消費(fèi)地，一個(gè)是新興市場，如中國，一個(gè)是歐美地區(qū)成熟市場。從目前中國市場的情況來看，經(jīng)濟(jì)基本面比較差，企業(yè)盈利都不太樂觀�！笆聦�(shí)上，要把這種不好的因素傳達(dá)到消費(fèi)人群的手里，也還是需要一個(gè)時(shí)間過程的”。
然而，該基金經(jīng)理對(duì)市場消費(fèi)能力有可能下降表示不認(rèn)同，他說：“相比去年50%的增長幅度，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的背景下，奢侈品行業(yè)分化嚴(yán)重，比如愛馬仕還是可以保持15%以上的增長，而LV就不行�！�
“不過行業(yè)仍然可以整體保持10%以上的增長幅度的，這在很多行業(yè)內(nèi)也不多見。畢竟不像一般行業(yè)，奢侈品是有很高的介入壁壘的�！�
美國市場的確成為上漲的主要源頭，除了富國全球頂級(jí)消費(fèi)品，國泰納斯達(dá)克100指數(shù)也以4.12%的漲幅位居所有QDII產(chǎn)品第二。
記者還發(fā)現(xiàn)，由于避險(xiǎn)情緒的不斷加重，也導(dǎo)致一些大宗商品和黃金類的產(chǎn)品有一些明顯的上漲。同花順數(shù)據(jù)顯示，8月份，信誠全球商品主題、匯添富黃金及貴金屬和銀華抗通脹主題等，凈值分別上漲為3.57%、3.32%和3.09%。
“這些業(yè)績也不算很好，但是和8月份一路下跌的國內(nèi)A股相比，業(yè)績還算不錯(cuò)�！闭猩袒餛DII基金經(jīng)理牛若磊表示�！笆聦�(shí)上，最近QDII市場比較平淡，主要原因是大跌動(dòng)力不足。然而，伴隨著宏觀事件的依次出現(xiàn)，也會(huì)對(duì)QDII市場產(chǎn)生一些影響�！�
年底或迎投資機(jī)會(huì)
而牛若磊所稱的這些宏觀事件主要指的是9月中旬荷蘭的大選,10月西班牙的債務(wù)到期，11月美國的大選等等�！拔艺J(rèn)為這幾個(gè)月對(duì)QDII來說，將是一個(gè)非常敏感的時(shí)期�！迸Ｈ衾诘膽B(tài)度非常保守。
他認(rèn)為，對(duì)于市場普遍看好的美國房地產(chǎn)和一些大宗商品類的QDII，如今的機(jī)會(huì)實(shí)質(zhì)上是在減少�！笆聦�(shí)上，對(duì)于美國來說，美國股市已經(jīng)達(dá)到了今年最高位置，沒有太大可能往上走。”
而伯南克此前講話認(rèn)為QE對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供了有意義的支撐，并降低了通縮的風(fēng)險(xiǎn)，可以說加強(qiáng)了市場對(duì)QE3的預(yù)期。但光大保德信基金表示，9月出臺(tái)QE3的可能性不大。近期美國就業(yè)增長平穩(wěn)，2季度GDP增速上調(diào)，9月出臺(tái)QE3的觸發(fā)劑欠缺；在年底財(cái)政懸崖問題目前還沒有解決的辦法，在大選結(jié)果還不明朗的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)大概率是不會(huì)出臺(tái)政策的，而更主要的是要用言語和溝通方式維持QE3的預(yù)期。然而如果財(cái)政懸崖在大選后還沒有解決辦法的情況下，QE3出臺(tái)的可能性將加大。
對(duì)于歐洲來說，宏觀的不確定性依舊很大。歐洲央行行長德拉吉也在不久前講話時(shí)候表示：“歐元是不可逆轉(zhuǎn)的，我們采取的行動(dòng)會(huì)讓歐元不可逆轉(zhuǎn)，歐洲央行將盡一切努力捍衛(wèi)歐元�！辈贿^，雖然這些言論對(duì)股市短期內(nèi)的上漲給予了很大的鼓舞，但是事實(shí)上，這些說法都沒有得到一個(gè)實(shí)質(zhì)上的舉動(dòng)的體現(xiàn)。所以，未來如果沒有超預(yù)期的可能出現(xiàn)，市場上漲將受阻。
對(duì)于QDII來說，國外宏觀是否超預(yù)期就顯得異常關(guān)鍵。“事實(shí)上，國外領(lǐng)導(dǎo)人（推行）超預(yù)期的（政策）可能性比較小。而這種預(yù)期和宏觀的不確定性，將在9月10月陸續(xù)釋放�！迸Ｈ衾诒硎�。“雖然回調(diào)不是一定的，但是海外股市往上走的可能性卻不大。如果要投資QDII，目前機(jī)會(huì)不是很多，需要再等等，12月份或者來年1、2月份或許QDII才能迎來投資機(jī)會(huì)�！�