受益于債券市場(chǎng)牛市，今年以來(lái)債券型基金收益頗豐，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，普通債基上半年平均收益高達(dá)5.5%。而進(jìn)入到下半年，隨著市場(chǎng)的變化，債券類(lèi)的收益已經(jīng)有所收窄。中銀保本混合基金擬任基金經(jīng)理李建在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示，中國(guó)的債券市場(chǎng)正享受著債券牛市帶來(lái)的票息收入和資本利得的雙重收益，債券牛市尚未終結(jié)，目前信用利差處于相對(duì)歷史低位，未來(lái)將關(guān)注信用債收益率回升帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
　　“當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨勞動(dòng)力成本上漲和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的雙重壓力，原來(lái)依賴(lài)高投入的高增長(zhǎng)模式難以為繼。宏觀形勢(shì)不利權(quán)益類(lèi)投資但利好固定收益類(lèi)投資。”李建表示。他看好中國(guó)債市的未來(lái)發(fā)展，并總結(jié)有兩點(diǎn)因素利好債市。首先，監(jiān)管層鼓勵(lì)直接融資，債券市場(chǎng)不斷擴(kuò)容。目前，通過(guò)債市融資的資金金額已占全市場(chǎng)的25%左右。而李建認(rèn)為，將來(lái)債市規(guī)模還將超過(guò)股市，因此前景廣闊。近年來(lái)固定收益類(lèi)投資產(chǎn)品獲批增速亦體現(xiàn)了這一點(diǎn)。其次，他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期難以恢復(fù)高速增長(zhǎng)。除非有重大政策刺激，很難出現(xiàn)像2009年的“V”字型反轉(zhuǎn)。而從銀行中長(zhǎng)期貸款無(wú)增長(zhǎng)這一點(diǎn)來(lái)看，中央穩(wěn)增長(zhǎng)的效益尚未顯現(xiàn)。中國(guó)的債券市場(chǎng)正享受著債券牛市帶來(lái)的票息收入和資本利得的雙重收益。
　　李建進(jìn)一步表示，鑒于對(duì)當(dāng)前通脹和經(jīng)濟(jì)增速的判斷，貨幣政策放松有望進(jìn)一步推進(jìn)，存貸款基準(zhǔn)利率在一個(gè)月內(nèi)兩次下調(diào)，意味著貨幣政策進(jìn)入降息周期的通道，貨幣政策放松的累計(jì)效應(yīng)將逐漸得到顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)下半年宏觀經(jīng)濟(jì)可能在政策托底下低位弱勢(shì)企穩(wěn)。
　　在談及可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)時(shí)，“目前影響可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的因素主要還是股市走勢(shì)，一級(jí)市場(chǎng)供給的不確定性也還可能會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)造成負(fù)面影響，因此，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)大幅上漲的可能性不大，但行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在�！崩罱ㄖ赋�，三季度債券市場(chǎng)可能表現(xiàn)為收益率小幅震蕩，存在一定的結(jié)構(gòu)性行情；信用利差處于相對(duì)歷史低位，繼續(xù)大幅下行的空間有限，未來(lái)將等待把握信用債收益率回升帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。在配置策略上，他建議重點(diǎn)配置3年期以上2A級(jí)以上的信用類(lèi)債券。