歐元上行難赴歐留學(xué)旅游相對受益
2012-08-09   作者:馬文婷 張韋  來源:京華時報
 
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    上周四歐洲央行會議上,歐央行行長“超級馬里奧”德拉吉并未如他承諾的那樣,推出任何救市措施,嚴(yán)重挫傷了市場信心。在歐債危機(jī)持續(xù)惡化,歐洲經(jīng)濟(jì)未有起色的情況下,歐元的前景堪憂,歐元匯率上行也是“難于上青天”。
    從理財角度說,歐債危機(jī)持續(xù)惡化,歐元未來難以擺脫下行的陰影,這對外幣理財產(chǎn)品的收益率也難免會有影響。但好消息也是有的,對于赴歐留學(xué)和前往歐洲旅游、購物的人來說,歐元匯率下跌無疑是利好消息。

    背景
    歐元區(qū)PMI創(chuàng)37個月新低

    從宏觀經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先指數(shù)來看,7月份,歐元區(qū)17國的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至44,創(chuàng)下37個月來的新低,說明歐元區(qū)制造業(yè)連續(xù)第12個月萎縮。制造業(yè)的疲態(tài)在歐元區(qū)全面出現(xiàn),幾乎所有成員國的PMI都低于50的榮枯分界線。
    除了制造業(yè),其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也紛紛顯現(xiàn)疲態(tài)。7月份歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)再度下滑。歐盟統(tǒng)計局上周二公布,歐元區(qū)6月份失業(yè)人口新增12.3萬,失業(yè)率達(dá)到11.2%的歷史新高。其中,西班牙以24.8%的失業(yè)率領(lǐng)跑歐元區(qū),而經(jīng)濟(jì)狀況最好的德國,失業(yè)率也已連續(xù)第四個月上升。此外,在上月中旬發(fā)布的最新報告中,IMF將其對歐元區(qū)今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測下調(diào)至—0.3%。

    重債國資金流失嚴(yán)重

    盡管得到了歐盟提供的1000億歐元資金援助,但西班牙的債務(wù)危機(jī)并沒有得到緩解,資金的外流反而加劇,融資成本也迅速上升。西班牙央行上周二公布的數(shù)據(jù)顯示,該國經(jīng)濟(jì)和金融體系的資金外逃情況有所加劇。
    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,5月份凈流出西班牙的資金達(dá)到413億歐元(約506億美元),上年同期為凈流出96億歐元。今年前五個月,西班牙的資本外流規(guī)模累計達(dá)1632億歐元,大約相當(dāng)于該國GDP的16%,上年同期西班牙吸引了146億歐元的資本凈流入。在7月24日,西班牙10年期國債的收益率升至7.62%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了7%這個需要資金援助的警戒線。
    希臘情況也不容樂觀,希臘副財長克里斯托斯日前表示,希臘已經(jīng)還不起32億歐元將于本月20日到期的債券,甚至都付不起每天的公共開支費(fèi)用,比如公務(wù)人員的工資和養(yǎng)老金等。

    歐洲央行行動預(yù)期落空

    7月26日,歐洲央行(ECB)行長“超級馬里奧”德拉吉在英國倫敦舉行的投資會議上承諾,歐洲央行已經(jīng)準(zhǔn)備好在其職權(quán)范圍內(nèi)“采取一切措施保護(hù)歐元”。隨后,法國總統(tǒng)奧朗德分別與德國總理默克爾和意大利總理蒙蒂發(fā)表聯(lián)合聲明,表示決心采取一切措施捍衛(wèi)歐元區(qū),這被解讀為歐洲央行有可能采取措施對市場進(jìn)行干預(yù)。
    然而,在歐洲央行8月2日舉行的貨幣政策例會后,并沒有公布任何明確的政策細(xì)節(jié),也沒有宣布任何新刺激措施。歐洲央行行長馬里奧·德拉吉在會后的新聞發(fā)布會上表示,歐洲央行可能進(jìn)行公開市場操作,其規(guī)模足以實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo),并考慮根據(jù)需要進(jìn)一步采取非常規(guī)貨幣政策,這使得市場對于德拉吉的“救市措施”期待落空,嚴(yán)重挫傷了市場對歐元的信心。
    此外,美聯(lián)儲在8月1日結(jié)束的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)例會上,也并未作出推出第三輪量化寬松貨幣政策的決定。

    走勢展望 歐元:未來大幅上行壓力大

    楊輝表示,目前歐元區(qū)對解決其主權(quán)債務(wù)危機(jī)問題尚無有效措施,歐元區(qū)內(nèi)也存在較多分歧,短期內(nèi)難以出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn),這必將拖累歐元走勢,中長線歐元仍有較大下行壓力。預(yù)計未來歐元對人民幣匯率總體仍將保持震蕩下行走勢。
    史曉柯表示,歐元對人民幣后市有望小幅看高一線,但仍然需要隨時關(guān)注歐債危機(jī)的發(fā)展情況。
    葉劍雄則表示,從短期來看,預(yù)計歐元依然會呈現(xiàn)下跌的趨勢。但是從長期來看,歐元下跌的幅度并不會太大。
    銀率網(wǎng)外匯分析師毛亞斌認(rèn)為,歐元區(qū)未來前景很難預(yù)知,但歐元區(qū)體系不會輕易崩潰。即使有刺激政策出臺也無法支持歐元長期走強(qiáng),只能刺激歐元短線沖高。而歐元對人民幣的走勢則要看人民幣未來的走向。他表示,目前中國經(jīng)濟(jì)形勢同樣堪憂,人民幣未來難以重新開始強(qiáng)勢行情,未來歐元對人民幣下行趨勢或?qū)⒗^續(xù)放緩,甚至持穩(wěn)。

    分析 歐洲經(jīng)濟(jì)難有起色是主因

    葉劍雄表示,雖然此前德拉吉表示向市場買債仍需要時間討論細(xì)節(jié),而事實(shí)上買債的啟動需要西班牙、意大利等國家主動向歐洲金融穩(wěn)定基金申請。但是從西班牙、意大利方面來看,由于歐洲央行任何形式的救助都需要有一定的附加條件,這些國家往往不愿意尋求救助,因此問題短期內(nèi)仍難解決,所以短期來看,歐元仍會是一個下跌的趨勢。
    楊彬認(rèn)為,如果歐元要走出長期的低位徘徊狀況,一方面需要?dú)W債危機(jī)得到妥善解決,而從目前的情況看,歐債危機(jī)在短期內(nèi)改善是不太可能的。另外一方面歐洲經(jīng)濟(jì)需要有一定起色,在經(jīng)濟(jì)下滑的情況下,金融機(jī)構(gòu)更不愿意借錢。如果這兩方面有改觀的話,歐元才有可能有一個大幅的回升。
    毛亞斌則表示,2008年10月以來,歐元對人民幣持續(xù)下行,2012年以來,由于中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的預(yù)期,使人民幣結(jié)束了此前的強(qiáng)勢行情,盡管總體上歐元對人民幣仍然維持下行走勢,但下行趨勢有所放緩。由此看來,未來歐元對人民幣下行趨勢或?qū)⒗^續(xù)放緩。

    影響 歐元:反彈僅是曇花一現(xiàn)

    7月26日德拉吉“采取一切措施保護(hù)歐元”的承諾一出,市場信心大幅提升,第二日歐元對人民幣匯率中間價暴漲至7.7關(guān)口上方,較上一交易日上漲了828個基點(diǎn)。
    但這一上漲并沒有維持多久,8月2日歐央行會議未推實(shí)際措施,市場預(yù)期落空,次日歐元對人民幣匯率下跌了329個基點(diǎn);歐元對美元也下跌0.40%。
    不過本周歐元對人民幣觸底反彈,在6日暴漲1460個基點(diǎn)突破7.8關(guān)口,隨后7日雖有窄幅震蕩,但仍保持在7.8關(guān)口的上方。

    探因 承諾未兌現(xiàn)引發(fā)歐元下行

    中國銀行北京分行交易員楊彬表示,上周歐洲央行行長不惜一切捍衛(wèi)歐元的講話,對歐元起到了很大的提升作用。歐元觸底反彈,在國際市場上歐元對美元的上漲帶動了歐元對人民幣的上漲。另一方面,從技術(shù)角度講,在歐元經(jīng)過長期的下跌后出現(xiàn)了一個做空回補(bǔ)的狀態(tài)。
    匯豐環(huán)球資本市場亞太地區(qū)財富策略部總監(jiān)葉劍雄表示,歐央行未采取實(shí)際措施來挽救歐元,使得歐元又重新下跌。實(shí)際上,若歐央行采取措施,向市場買債,那么就等于歐洲央行開動印鈔機(jī)推行量化,但這其實(shí)對歐元也是不利的。在市場普遍有這樣一個預(yù)期的情況下,即使歐洲央行并沒有采取實(shí)際措施來拯救歐元,歐元的跌幅也沒有預(yù)期的大。
    工行北分交易員史曉柯表示,本周歐元對人民幣觸底反彈是由于市場對美聯(lián)儲第三輪量化寬松的期待引發(fā)對美元的拋售,歐元在經(jīng)歷了連續(xù)下跌后成為風(fēng)險資金的首選
之一,所以在技術(shù)層面出現(xiàn)了反彈突破。

    美元:震蕩上行一路走強(qiáng)

    與歐元的疲弱表現(xiàn)相反,美元展現(xiàn)出了一路走強(qiáng)的形勢。7月23日,美元對人民幣匯率中間價大幅上漲至6.3270元,一舉收復(fù)前五個交易日的累計跌幅。而隨著推出第三輪量化寬松政策預(yù)期的落空,美元應(yīng)聲上漲。
    但上周美元對人民幣振幅有所擴(kuò)大,特別是在7月31日,受到月末時點(diǎn)客盤大額結(jié)匯的影響,美元對人民幣一度出現(xiàn)了明顯下跌,最大跌幅接近0.3%。這種走勢在最近一個月的時間中非常少見。但隨后幾日,美元對人民幣并未跟隨這一跌勢出現(xiàn)進(jìn)一步回落。

    探因 避險資金涌入美元提振走勢

    工商銀行北京分行外匯交易員楊輝表示,近期由于歐債危機(jī)造成投資者對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,使大量避險資金涌入美元,直接提振了美元走勢。反觀人民幣方面,由于近期中國經(jīng)濟(jì)有所放緩,加之近期央行頻繁降息,打壓了人民幣升值走勢,造成近期美元對人民幣的小幅走強(qiáng)。

    美元:人民幣對美元或呈雙向波動

    交通銀行金融研究中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,美元前期升幅較大,但繼續(xù)明顯升值的空間不大,但在未來一段時期內(nèi)仍將保持強(qiáng)勢。預(yù)計人民幣對美元匯率繼續(xù)呈波動態(tài)勢,不會表現(xiàn)出明顯的升值或貶值趨勢。
    楊輝則表示,短期美元對人民幣匯率可能仍將維持震蕩上行。但從長期來看,隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng),以及人民幣國際化趨勢帶動人民幣需求增加,都將對人民幣的長期升值走勢提供支撐,長期內(nèi)美元對人民幣長期仍可能保持下行走勢。

    分析 人民幣持續(xù)貶值可能性小

    連平分析認(rèn)為,在國際金融市場動蕩不斷、資金避險情緒難有明顯緩解的情況下,美元或?qū)⒈3謴?qiáng)勢。受我國貿(mào)易順差收窄、FDI下降、資本流入減緩甚至流出等因素的影響,未來人民幣已經(jīng)不存在大幅升值的條件,但考慮到我國經(jīng)濟(jì)增速依然相對較快,以及人民幣國際化和獲取國際資源的需要,持續(xù)貶值也不大可能。因此,預(yù)計人民幣對美元匯率繼續(xù)呈雙向波動的運(yùn)行態(tài)勢。

    留學(xué)

    歐元對人民幣匯率的下跌,無疑使得赴歐留學(xué)的費(fèi)用會大打折扣,與以往相比,赴歐留學(xué)變得更加劃算了。銀行相關(guān)人士表示,歐元匯率持續(xù)下跌,今年赴歐留學(xué)的費(fèi)用比去年同期大約優(yōu)惠了16%。
    該銀行人士給記者算了一筆賬,一個留學(xué)生在歐洲一年的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)約1萬歐元。按照去年8月3日歐元對人民幣9.1432元的匯率算,一個歐洲留學(xué)生一年大約要花費(fèi)91432元人民幣。而按照今年8月3日歐元對人民幣7.7196元的匯率算,一個歐洲留學(xué)生一年大約花費(fèi)77196元,與去年相比節(jié)省了約14236元,優(yōu)惠了近16%。
    在歐元區(qū),不同國家的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)支出可能有所不同,但總的來說,在費(fèi)用支出方面都能有很大的折扣。

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    歐元區(qū)部分國家留學(xué)費(fèi)用

    【德國】德國所有高等院校免費(fèi)向中國學(xué)生開放,無須考試,直接申請,自選專業(yè)。算上生活費(fèi)和其他費(fèi)用,完成兩年制碩士學(xué)位約12000歐元。第一年需進(jìn)修語言和預(yù)科,攻讀本科四年總共費(fèi)用大約為3萬~3.5萬歐元。

    【西班牙】在西班牙學(xué)習(xí)語言,學(xué)費(fèi)3000歐元到5000歐元不等。公立本科教育免費(fèi),僅繳納少量注冊費(fèi)用。碩士課程(1—2年)根據(jù)專業(yè)不同總學(xué)費(fèi)平均2000歐元~4000歐元。西班牙生活費(fèi)用偏低,每年5000歐元左右。

    【法國】法國公立大學(xué)實(shí)行的也是免費(fèi)教育,入校上學(xué)只需交納注冊費(fèi)用,大約是每年150歐元,生活費(fèi)每學(xué)年在4000-5000歐元。私立的商學(xué)院學(xué)費(fèi)每學(xué)年3000~12000歐元不等。

    【荷蘭】在荷蘭,本科生可享受30%~60%左右的學(xué)費(fèi)補(bǔ)貼,國際課程的收費(fèi)低于美國及其他西歐國家。中國學(xué)生在荷蘭每月的生活開支約為500歐元。

    【英國】目前,留學(xué)英國讀本科學(xué)費(fèi)加生活費(fèi)一年約需要2.5萬英鎊,兌換成歐元為3.2萬歐元左右。

    旅游

    歐元對人民幣匯率下跌對于赴歐洲旅游的人來說無疑也是福音。旅行社工作人員表示,歐元的下跌會使得歐洲酒店、餐飲、交通等支出劃算許多。
    記者隨機(jī)走訪了一些旅行社獲悉,目前,歐洲游的經(jīng)典線路包括奧地利、德國、法國、瑞士、意大利、羅馬等國家。在去年的這個時候,在荷蘭阿姆斯特丹吃一頓北海大壩魚排宴總計得花費(fèi)400多元,而現(xiàn)在,350元就能搞定了。在德國萊茵河劃一個小時游船,去年需要花費(fèi)320元,今年只需要280元。
    攜程旅游業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理何勇表示,今年暑期歐洲游價格非常平穩(wěn),往年一到暑期,歐洲旅游也進(jìn)入旺季,歐洲游報價也是噌噌往上躥,而今年相比暑期之前漲幅也只有幾百元。據(jù)何勇稱,由于歐元匯率持續(xù)保持低位,旅行社地接成本降低。據(jù)介紹,攜程暑期的歐洲旅游6月份游客量就有50%以上的大幅增長,熱門的有法國意大利瑞士線路、英倫三島全景游等。

    購物

    赴歐旅游,購物尤其是購買奢侈品牌是避免不了的事情。旅行社相關(guān)人士表示,對于那些想到歐洲購物的游客來說,匯率下調(diào)所帶來的實(shí)惠很明顯,相比去年同期的匯率,現(xiàn)在赴歐洲購物,相當(dāng)于所有商品打了八折左右。游客如果購買奢侈品,則節(jié)省更多。
    據(jù)旅行社相關(guān)人士介紹,在德國買刀具、在奧地利買施華洛世奇水晶、在瑞士買表、在荷蘭買鉆石,都能節(jié)約15%左右的費(fèi)用。以一款名牌的手提包為例,價格950歐元的包若按去年8月3日的匯率計算,售價是8686元人民幣,而按今年8月3日的匯率算,花7334元就能買到。

    專家建議
    不建議一次性購匯

    每年7、8月份都是付學(xué)費(fèi)的高峰期,在7到9月匯款高峰期,各家銀行也會推出匯款手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠。銀行相關(guān)人士建議,現(xiàn)在趁價格合適將預(yù)計購匯資金的20%-30%先購匯,后期繼續(xù)觀察歐元走勢。但歐元最近波動性較大,目前比較推薦的做法是分期分批換匯,攤低換匯成本,并降低匯率波動風(fēng)險。因此不建議一次性購匯。

    不要過多兌換歐元

    銀率網(wǎng)外匯分析師毛亞斌表示,留學(xué)旅游不必著急大量兌換歐元,可以先兌換一部分;不要過多地兌換歐元,用多少兌多少。目前美元仍然是可靠的資產(chǎn),但應(yīng)緊密關(guān)注美聯(lián)儲新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策,一旦政策推出美元將應(yīng)該下跌。
    工行北京分行外匯交易員楊輝表示,鑒于未來歐元對人民幣可能進(jìn)一步下行,因此建議不要盲目兌換,確保夠用即可。

    網(wǎng)銀匯款更便宜

    由于匯率常變,在跨境匯款上往往會有一個損失的問題。楊輝建議,需要赴歐留學(xué)或旅游的人可以通過網(wǎng)銀渠道選擇合適的時間和匯率辦理跨境匯款,往往能減小損失。如客戶需要外幣現(xiàn)鈔,也可采用先在網(wǎng)銀辦理現(xiàn)鈔購匯。

    理財產(chǎn)品
    外幣理財產(chǎn)品收益普降

    今年以來,隨著歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化,全球金融市場受到?jīng)_擊,各銀行發(fā)行的外幣產(chǎn)品整體收益率有所下滑,其中歐元產(chǎn)品下跌得最厲害。綜合多家統(tǒng)計機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù),5月份歐元產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為2.45%,較1月下滑0.79個百分點(diǎn)。在發(fā)行數(shù)量方面,在7月7日至7月13日一周時間里,人民幣產(chǎn)品322款,美元產(chǎn)品9款,歐元產(chǎn)品9款。
    一家國有大銀行個金部負(fù)責(zé)人分析,現(xiàn)在無論是人民幣理財產(chǎn)品還是外幣理財產(chǎn)品,都呈現(xiàn)出預(yù)期收益下降的一個趨勢。該負(fù)責(zé)人表示,目前,糟糕的外部環(huán)境并沒有得到實(shí)質(zhì)性的緩解,相反的是壞消息接踵而來,比如西班牙經(jīng)濟(jì)衰退或?qū)⒊掷m(xù)到2013年等,將繼續(xù)重壓全球金融市場。

    不同幣種收益差距大

    某國有大行相關(guān)人士表示,受全球大多數(shù)央行降息的影響,外幣理財產(chǎn)品收益率下降,但不同幣種之間還是存在較大的差距。以近期發(fā)行的92天期限外幣理財產(chǎn)品為例,美元的預(yù)期收益率為1.6%,澳元的收益率可以高達(dá)3.65%,而歐元的預(yù)期收益率最低,僅為1.05%。
    一位外資銀行客戶經(jīng)理介紹,假如客戶去年7月中旬購買一款一年期的歐元理財產(chǎn)品,預(yù)期年化收益率為4%,今年到期后收益確實(shí)達(dá)到了預(yù)期,但至今歐元對人民幣下跌已近5%,如果在本月將歐元兌換成人民幣,那么所獲收益卻是負(fù)數(shù)。

    短期歐元產(chǎn)品不宜購買

    毛亞斌表示,近期外幣理財產(chǎn)品在數(shù)量上并未產(chǎn)生變化,但收益率有所下滑,目前收益率較高的澳元產(chǎn)品與人民幣理財產(chǎn)品相比,收益率相當(dāng),目前理財產(chǎn)品預(yù)期收益情況按照幣種分類由高到低為:澳元,人民幣,歐元,美元,港幣,英鎊,日元。
    他認(rèn)為,短期歐元產(chǎn)品暫時不要購買,長期看空歐元的產(chǎn)品可以小規(guī)模購買。但由于外幣理財產(chǎn)品收益下滑,因此建議投資者可以更多關(guān)注人民幣理財產(chǎn)品或掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。
    投資外幣理財產(chǎn)品的操作原則是趁早購買中長期產(chǎn)品,這樣可以提前鎖定較高收益。

    通過匯率波動獲取收益

    中國銀行北京分行交易員楊彬表示,在購買與歐元掛鉤的外匯理財產(chǎn)品時,要關(guān)注歐元的走勢。如果看漲歐元,那就要關(guān)注歐元是否能真正實(shí)現(xiàn)上漲;如果看跌歐元,就要關(guān)注下跌的實(shí)際范圍以及波動的幅度是否會達(dá)到,再做購買。
    他認(rèn)為,在目前的形勢下,市場波動較大,投資者可以通過匯率的折換,比如簡單的外匯買賣來賺取收益。目前中國銀行也有些產(chǎn)品可以做空,比如在1.3附近賣出歐元,再在1.23附近買進(jìn)歐元,那么就可以賺取將近700個點(diǎn)的收益。

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