三央行會議淡出 市場轉(zhuǎn)炒QE3預(yù)期
2012-08-07   作者:鄭步春  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
【字號

    上周美、英、歐央行議息會議均偏保守,這一度壓制市場風(fēng)險偏好。上周美國公布非農(nóng)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁,又提升了風(fēng)險偏好。未來市場主導(dǎo)因素轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲9月會議,預(yù)計期間美元或?qū)⒊袎,但長期潛力仍在。

  風(fēng)險偏好提升 歐元大幅上攻

  上周四歐央行結(jié)束利率會議,歐央行行長德拉吉一改前一周激進(jìn)態(tài)度,在援救歐債問題上變得保守,這使得歐元上周四大幅震蕩后于紐約尾市收于低位。上周五歐元因市場風(fēng)險偏好陡升而暴漲1.70%至1.2385美元,本周一18:12暫報1.2352美元。
  歐央行行長德拉吉雖然并未“立即”啟動公債收購計劃,卻也暗示了“未來可能開始購買公債”。
  德國各級官員上周多數(shù)表示出反對過度激進(jìn)援助歐債國家的意思,這可能是德拉吉“變卦”的重要原因之一,畢竟離開德國這一最大金主去“辦事”是極為困難的。
  上周五,市場風(fēng)險偏好度陡升和美國公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外較好相關(guān)。除日元外,幾乎所有主要非美幣種大漲,其中英鎊漲0.79%,澳元漲1.02%。
  預(yù)計歐元短期震蕩后仍可能上升,一方面因市場對歐央行購債預(yù)期并未徹底破滅,另一方面因美聯(lián)儲9月份或有推QE3機(jī)會。

  QE3預(yù)期仍在 美元整體承壓

  上周四,美元指數(shù)因歐元波動大而被動地劇烈震蕩,最終漲0.33%,上周五美元指數(shù)暴跌1.2%至82.327,周一同上時間暫報82.460。
  上周五美國公布的7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為增加16.3萬,遠(yuǎn)超預(yù)期的10萬人,創(chuàng)五個月以來最高。然而,同時公布的失業(yè)率由9.2%升為9.3%,所以市場仍對QE3深抱預(yù)期,這也是美元上周五暴跌主因。
  美聯(lián)儲下一次議息會議定于9月12日至13日舉行,屆時QE3是否推出將水落石出。
  市場必將會就此預(yù)期預(yù)先炒作,既然QE3的預(yù)期較濃,故未來一段時期美元走勢有可能承壓,除非有意外顯示美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的證據(jù),或有些暗示通脹壓力上升的證據(jù)。
  在9月會議前,美聯(lián)儲主席伯南克本月底就將有重要演講,因此市場或許能夠更早調(diào)整對QE3的預(yù)期。
  美國的失業(yè)率已處于8%以上很久,所以美元未來避險功能仍較突出,這種情況下美元在短期調(diào)整后就仍有可能上漲。
  美元本輪中級反彈持續(xù)已近一年,起漲點大概在去年8月的73.5點,今年7月24日創(chuàng)下的高點在84.1,最大漲幅14%。14%的漲幅看起來不少,但其實并沒達(dá)到歷史上美元中級行情的平均水平。
  近幾年美元分別產(chǎn)生三次中級行情,除這次外,前兩輪行情分別為2008年3月至2009年3月以及2009年年底至2010年6月,這兩次中級反彈分別上漲26%和19%。
  更為關(guān)鍵的是,在美元指數(shù)前一波大牛市爆發(fā)前 (即始自1995年那波大牛市),美元指數(shù)也經(jīng)歷過兩次中級反彈,到第三次反彈時起初較為平坦,但最終竟然加速上升。目前美元也有這種特征,即近一年來的漲勢相對前兩次中級反彈更平坦一些。
  再從時間周期上看,美元前一波大熊市始自1985年,1995年后才開始走牛市。本波美元大熊市是始自2002年,迄今也正進(jìn)入第十個年頭。
  盡管這樣看不一定準(zhǔn),可一旦歷史重演,利潤會相當(dāng)驚人。從博弈角度說,理應(yīng)對此提防。

  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
相關(guān)新聞:
· 美聯(lián)儲聲明不見QE3 美元奮起直追 2012-08-02
· 美聯(lián)儲會否掀開QE3 美元忐忑不安 2012-08-01
· 亞洲投資者需為美國QE3做好準(zhǔn)備 2012-07-31
· 慎推QE3 總統(tǒng)大選政治背景下美聯(lián)儲重在“求穩(wěn)” 2012-07-31
· 美經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)兩個季度下滑 或加大QE3推出預(yù)期 2012-07-30
 
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]夏斌:人民幣匯率不能一浮了之·[思想]劉宇:轉(zhuǎn)型,還須變革戶籍制度
·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街57號
JJCKB.CN 京ICP證12028708號